煤炭?jī)r(jià)格跌至近十年來谷底 煤企八仙過海謀求轉(zhuǎn)型

煤炭價(jià)格一跌再跌 煤企“八仙過海”謀轉(zhuǎn)型。

　　煤企轉(zhuǎn)型不易 神華并非成功樣本

　　轉(zhuǎn)型還是不轉(zhuǎn)，這是個(gè)問題；如何轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)向哪？更是個(gè)問題。2015年包括此前很長(zhǎng)一段時(shí)間，這是眾多煤炭企業(yè)最大的糾結(jié)，仍未破題。

　　近年多個(gè)煤企的轉(zhuǎn)型嘗試，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，所謂的轉(zhuǎn)型大多是圍繞主業(yè)做產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，如電力、煤化工、建材、鋁業(yè)等等。實(shí)際上，轉(zhuǎn)型的多元化道路并不僅于此，煤企對(duì)于物流、營(yíng)銷、現(xiàn)代服務(wù)、建筑、有色金屬乃至裝備制造亦有涉足，甚至有的煤企已張開臂膀去試著擁抱互聯(lián)網(wǎng)。

　　然而，現(xiàn)實(shí)殘酷，煤企轉(zhuǎn)型聽上去很美，走起來卻異常艱難。嚴(yán)格來說，煤企轉(zhuǎn)型至今尚未找到成熟思路與成功經(jīng)驗(yàn)。

　　行業(yè)龍頭中國(guó)神華的煤電油運(yùn)一體發(fā)展雖然較為典型，但由于神華的很多先天優(yōu)勢(shì)其他煤企并不具備，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為很難說神華是轉(zhuǎn)型成功的樣本。而且，據(jù)媒體報(bào)道，神華提出以煤炭清潔化為核心的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，也陷入清潔煤炭前景不被看好、又不可能全面轉(zhuǎn)向新能源的兩難處境。

　　謀求轉(zhuǎn)型各有辦法

　　2015年以來，國(guó)內(nèi)煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)更加嚴(yán)峻，在需求下滑和產(chǎn)能過剩雙重影響下，煤炭?jī)r(jià)格跌至近十年來的谷底。而在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級(jí)、環(huán)保持續(xù)加壓，以及國(guó)內(nèi)對(duì)于煤炭需求的進(jìn)一步減弱的背景下，謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展都是煤企不得不正視的緊迫課題。

　　早在“十二五”規(guī)劃當(dāng)中，煤炭行業(yè)就已提出煤企未來發(fā)展將是煤電油運(yùn)為一體的大型能源集團(tuán)，這可以算成一種綜合發(fā)展或者轉(zhuǎn)型的愿景。

　　能夠?qū)崿F(xiàn)煤電油運(yùn)一體化的能源企業(yè)，除神華之外別無分號(hào)。截至目前，神華已成為以煤為基礎(chǔ)，電力、鐵路、港口、航運(yùn)、煤制油與煤化工為一體，產(chǎn)運(yùn)銷一條龍經(jīng)營(yíng)的特大型能源企業(yè)，是我國(guó)規(guī)模最大、現(xiàn)代化程度最高的煤炭企業(yè)和世界上最大的煤炭經(jīng)銷商。

　　然而，其他煤炭企業(yè)的一體化轉(zhuǎn)型卻并沒有神華那樣順風(fēng)順?biāo)?br />
　　“國(guó)家曾經(jīng)提出要重點(diǎn)走煤電聯(lián)營(yíng)的路子，開設(shè)電廠的項(xiàng)目多以煤礦為主導(dǎo)批建，很多煤電一體的嘗試，夭折在經(jīng)營(yíng)者對(duì)市場(chǎng)的短視。”一位上市公司高管表示，但在煤炭行業(yè)的“黃金十年”當(dāng)中，因煤炭較電廠有更快更高的利潤(rùn)，很多建有電廠的煤炭企業(yè)紛紛把電力項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓出去，以盤活資金去買更多的煤炭資源。

　　中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)人士表示，煤炭行情變差，當(dāng)年大把花錢拿來的煤炭資源成了夾生飯，不論是吃下去，還是吐出來，企業(yè)都是“如鯁在喉”。

　　或主動(dòng)或被動(dòng)，煤炭企業(yè)謀求轉(zhuǎn)型各有思路，但哪條路更能長(zhǎng)效尚未可知。梳理幾家涉煤企業(yè)發(fā)現(xiàn)，他們?cè)谵D(zhuǎn)型之路上已經(jīng)邁開了步伐。

　　寶泰隆2015年通過技術(shù)引進(jìn)投資100噸/年石墨烯工業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資1.8億元，預(yù)計(jì)年利潤(rùn)總額2.54億元。分析師表示，從傳統(tǒng)煤焦化到新材料轉(zhuǎn)型的預(yù)期強(qiáng)烈，公司市值空間可觀。

　　開灤股份提出了要全面落實(shí)“以煤為基、以焦為輔、以化為主”的發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)步推進(jìn)了聚甲醛、己二酸、甲醇燃料、焦油加工等煤化工項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，深化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快向新能源、新材料領(lǐng)域延伸的步伐。

　　兗州煤業(yè)則著力打造“管理網(wǎng)格化、業(yè)務(wù)精細(xì)化、運(yùn)作歸口化”的大物流貿(mào)易格局，將兗煤營(yíng)銷分成煤炭營(yíng)銷、貿(mào)易業(yè)務(wù)、物流倉儲(chǔ)三大板塊。

　　而在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大風(fēng)下，不少煤企也開始嘗試擁抱互聯(lián)網(wǎng)。

　　山煤國(guó)際2015年年初即表示要“快速搭建煤炭貿(mào)易電商平臺(tái)”。4月1日，兗州煤業(yè)煤炭營(yíng)銷效益數(shù)學(xué)模型正式上線運(yùn)行。4月底，安源煤業(yè)(5.840,-0.08,-1.35%)旗下的江西省煤炭交易中心推出“煤炭交易及互聯(lián)網(wǎng)+金融平臺(tái)”，成為首家專業(yè)化煤炭電商平臺(tái)，5月20日，天津市濱海新區(qū)貫成商貿(mào)有限公司委托受托焦炭業(yè)務(wù)正式上線。

　　“黃金十年”帶來的雄厚資本，導(dǎo)致了更多非理性的兼并重組和盲目的多元化發(fā)展，這些曾被穿上“轉(zhuǎn)型”外衣的大動(dòng)作，至今難以消化，拖累主業(yè)令企業(yè)嘗到苦果。

　　比較典型的是河南能源化工集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“河南能化集團(tuán)”）。2008年12月，河南能化集團(tuán)的前身河南煤化集團(tuán)，系由永煤集團(tuán)、焦煤集團(tuán)、鶴煤集團(tuán)、中原大化集團(tuán)、河南煤氣集團(tuán)等5家企業(yè)戰(zhàn)略重組，成為一家集煤炭、化工、有色金屬、裝備制造、物流貿(mào)易、建筑礦建、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)相關(guān)多元發(fā)展的國(guó)有獨(dú)資公司。在向物流、建筑、服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，向化工、有色金屬等上下游拓展產(chǎn)業(yè)鏈。

　　而到了2013年，媒體已經(jīng)開始探討其陷入虧損泥淖不能自拔的狀況。

　　據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，到2013年，河南省重點(diǎn)煤業(yè)集團(tuán)非煤板塊中除物流貿(mào)易板塊略有盈余外，其他的如化工、有色等板塊都是虧損大戶，嚴(yán)重拖累了煤炭主業(yè)。

　　河南能化集團(tuán)當(dāng)時(shí)是華中地區(qū)最大的甲醇生產(chǎn)企業(yè)、國(guó)內(nèi)最大的高性能碳纖維生產(chǎn)基地、全球最大的煤制乙二醇生產(chǎn)基地。不過，直到2015年，甲醇市場(chǎng)仍處于跌跌不休的狀態(tài)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，多數(shù)煤炭企業(yè)發(fā)展了龐大的低效的物流貿(mào)易業(yè)務(wù)。但貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率大多只有1%左右，凈利潤(rùn)更加微乎其微。而近年來受政策支持的風(fēng)能、光伏、核電等新能源領(lǐng)域，煤炭企業(yè)卻很少涉足。

　　“煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型不是茫然無措、有心無力，就是左沖右突、盲人摸象，抑或是嘗試摸索、步履維艱。”前述上市公司高管如是描述。

　　神華轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略陷兩難處境

　　“嚴(yán)格意義上講，現(xiàn)在不存在特別成熟的思路或者經(jīng)驗(yàn)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷告訴記者，盡管偶有亮點(diǎn)，但應(yīng)為個(gè)性而無共性，并不具備普遍意義。

　　霍煤集團(tuán)即為轉(zhuǎn)型的亮點(diǎn)。該集團(tuán)找到一條用煤礦廢棄的低熱值煤和煤矸石發(fā)電，用低成本電煉鋁，再用鋁制成鋁制品的新路，實(shí)現(xiàn)了倍增效益。

　　“即便是行業(yè)龍頭神華，也非成功樣本。”邢雷表示，神華煤電油運(yùn)一體發(fā)展的較為典型，但神華的很多先天條件以及資源配置，是其他煤炭企業(yè)不具備的，因此很難說是成功經(jīng)驗(yàn)。

　　雖然在行業(yè)不景氣的背景下，行業(yè)領(lǐng)袖神華圍繞轉(zhuǎn)型動(dòng)作不斷，但是業(yè)內(nèi)并不看好其未來前景。

　　據(jù)《北京商報(bào)》報(bào)道，神華發(fā)布半年報(bào)顯示，上半年銷售、利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下滑，而煤炭業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，發(fā)電收益占比首次超過煤炭。面對(duì)行業(yè)寒冬，雖然神華已經(jīng)提出以煤炭清潔化為核心的“建設(shè)世界一流的清潔能源供應(yīng)商”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，但卻面臨著清潔煤炭前景不被看好、又不可能全面轉(zhuǎn)向新能源的兩難處境。

　　廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)指出，神華把自己定位成清潔能源供應(yīng)商是有問題的，神華的清潔能源并不是光伏、風(fēng)電等沒有環(huán)境污染的能源，而是將煤炭清潔化。煤炭作為一個(gè)傳統(tǒng)能源，本身是不清潔的，雖然清潔化是煤炭未來的發(fā)展趨勢(shì)，短期內(nèi)很難有大的扭轉(zhuǎn)。

　　“清潔煤炭短期內(nèi)不僅僅不會(huì)給神華帶來業(yè)績(jī)的提升，還有可能進(jìn)一步增加投資成本、影響企業(yè)現(xiàn)金流。”一家新能源公司負(fù)責(zé)人表示，神華目前強(qiáng)調(diào)的綠色開采、超低排放發(fā)電機(jī)組、煤化工這些清潔煤炭措施都需要巨額的資金投入。

　　邢雷認(rèn)為，神華作為煤炭巨頭，不可能像一般的中小煤炭企業(yè)，完全投入到光伏、風(fēng)電等新能源領(lǐng)域，畢竟它的礦產(chǎn)、鐵路、港口、發(fā)電都是以煤為中心，貿(mào)然進(jìn)入新能源領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)太大，而且沒有優(yōu)勢(shì)。

　　大力發(fā)展風(fēng)電、太陽能發(fā)電等新能源和可再生能源，也是神華的愿望，但在神華2015半年報(bào)中并沒有看到有關(guān)風(fēng)電、太陽能發(fā)電相關(guān)的具體數(shù)據(jù)披露。目前神華雖然有一些風(fēng)電項(xiàng)目，但是在整體的發(fā)電占比中還非常低。

　　在林伯強(qiáng)看來，目前神華轉(zhuǎn)型面臨著兩難，一方面作為一個(gè)能源企業(yè)，神華不可能全面轉(zhuǎn)向新能源，既不占市場(chǎng)先機(jī)，也沒有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，貿(mào)然進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)很大；另一方面，神華的清潔能源供應(yīng)商戰(zhàn)略困難重重，短期內(nèi)對(duì)業(yè)績(jī)難有提升。

　　轉(zhuǎn)型不易且慢動(dòng)手

　　盡管轉(zhuǎn)型升級(jí)講了很多年，煤炭企業(yè)也發(fā)展了許多的非煤業(yè)務(wù)，但這些業(yè)務(wù)多數(shù)并沒有給企業(yè)帶來相應(yīng)的回報(bào)，而是始終依靠煤炭業(yè)務(wù)帶來的利潤(rùn)在補(bǔ)貼。在煤炭業(yè)務(wù)陷入虧損之后，非煤業(yè)務(wù)發(fā)展也會(huì)更加艱難。

　　“煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型是很困難的，作為基礎(chǔ)性能源企業(yè)，不可能完全轉(zhuǎn)型成其他行業(yè)企業(yè)。”邢雷表示。

　　目前煤電油運(yùn)多方面發(fā)展也面臨較多政策性困難，而在較為困難的資金條件下，其轉(zhuǎn)型更加困難。如發(fā)展電力成本較高，且政策門檻不低，發(fā)展煤制油等現(xiàn)代煤化工，又面臨環(huán)境資金等條件的制約，發(fā)展運(yùn)輸則面臨著資金、政策等方面的制約。

　　邢雷認(rèn)為，企業(yè)不應(yīng)盲目轉(zhuǎn)型，目前很多行業(yè)產(chǎn)能都已過剩，或技術(shù)、環(huán)境、政策、資金等方面制約較大，如果盲目轉(zhuǎn)型，很可能帶來新的負(fù)擔(dān)。如果條件確實(shí)較好，市場(chǎng)前景較為明朗，資金較為充裕，技術(shù)比較成熟，那么可以選擇適當(dāng)?shù)姆较蚣芯Πl(fā)展，但切勿求大、求全。

　　這種觀點(diǎn)得到前述上市公司高管的認(rèn)同，“煤炭企業(yè)發(fā)展只能依賴于煤炭，脫離煤炭主業(yè)，轉(zhuǎn)向一個(gè)并不了解，并不熟悉的行業(yè)，其失敗的可能性很大。因此，除非有絕對(duì)把握，煤炭企業(yè)絕不能盲目轉(zhuǎn)向一個(gè)不熟悉，不了解，前景不明朗的行業(yè)。”該高管表示，企業(yè)發(fā)展非煤產(chǎn)業(yè)，應(yīng)立足于自身特點(diǎn)，因地制宜，審慎發(fā)展。

　　中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)潔凈煤技術(shù)委員會(huì)委員，神華煤制油化工公司北京研究院原副院長(zhǎng)杜銘華就曾發(fā)出提醒，對(duì)技術(shù)路線和產(chǎn)品方向的轉(zhuǎn)型要慎重選擇。比如，煤制氣和煤制油、煤制烯烴是有差別的，同樣的發(fā)熱量，煤制氣價(jià)格只有油價(jià)的三分之一甚至四分之一，對(duì)這種技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益不是很好，市場(chǎng)容量有限、競(jìng)爭(zhēng)激烈，或者產(chǎn)能已經(jīng)過剩的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)需要慎重考慮。

　　諸多專業(yè)人士認(rèn)為，煤企轉(zhuǎn)型，必須十分謹(jǐn)慎，一定要根據(jù)自身特點(diǎn)和能力，選準(zhǔn)轉(zhuǎn)型方向，一定要做好市場(chǎng)需求、技術(shù)儲(chǔ)備、人才培養(yǎng)、銷售網(wǎng)絡(luò)等方面的準(zhǔn)備工作，絕不可盲目轉(zhuǎn)型，以免轉(zhuǎn)型不成反拖累主業(yè)，造成更大的困難。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。