華泰宏觀:若通脹短期突破3%
發(fā)布時間:2019-04-11 10:00
編輯:王鑫
來源:互聯(lián)網(wǎng)
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華泰宏觀:若通脹短期突破3%,央行大概率加大對通脹容忍度,如果豬肉
價格超預(yù)期上漲引發(fā)通脹快速上升、CPI當(dāng)月同比突破3%,央行的貨幣政策會如何應(yīng)對?我們的判斷是央行大概率會提高通脹容忍度,首保穩(wěn)增長目標(biāo)。首先,從歷史上看,通脹大幅上行往往對應(yīng)豬價和油價上行周期疊加、經(jīng)濟進入過熱階段,因而央行可能選擇加息控制通脹。而今年油價中樞同比下跌,經(jīng)濟下行壓力仍存,政策基調(diào)為穩(wěn)增長,我們認為央行大概率在二季度全面下調(diào)公開市場政策利率,目的為降低市場融資成本,改善小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。