全球最大的兩家船廠確定合并

在三星重工退出收購競(jìng)爭(zhēng)之后，現(xiàn)代重工收購大宇造船的交易已經(jīng)基本確定，兩家全球最大造船集團(tuán)的合并將出現(xiàn)一家全球市場(chǎng)份額超過20%的“巨無霸”船企。不過，這兩家船廠的合并之路不會(huì)一帆風(fēng)順，除了來自各國(guó)監(jiān)管部門的反壟斷審查之外，船廠工人日益高漲的反對(duì)聲也將給合并帶來了重重阻礙。

將簽署正式協(xié)議，合并后全球市場(chǎng)份額超過20%

2月12日，大宇造船主要債權(quán)人韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）宣布，現(xiàn)代重工將收購大宇造船，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行將在3月初與現(xiàn)代重工簽署正式的收購協(xié)議。

韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行在1月31日與現(xiàn)代重工簽署了出售大宇造船控股權(quán)的臨時(shí)協(xié)議。當(dāng)時(shí)，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行表示，將聯(lián)系另一位潛在買家三星重工。不過，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行在2月12日證實(shí)，三星重工已經(jīng)表明無意參與收購大宇造船的競(jìng)爭(zhēng)。

作為大宇造船的主要股東，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行擁有大宇造船55.7%的股份?，F(xiàn)代重工收購大宇造船的交易價(jià)值預(yù)計(jì)將超過2萬億韓元（約合17.8億美元），有望成為韓國(guó)造船業(yè)有史以來最大的一次收購。

按照之前的協(xié)議，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行將把其持有的大宇造船股份交給現(xiàn)代重工，并購買現(xiàn)代重工價(jià)值1.5萬億韓元（約合13.5億美元）的股票。韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行還考慮向大宇造船提供1萬億韓元（約合8.99億美元）的財(cái)政援助。

作為交換，現(xiàn)代重工將拆分為兩個(gè)實(shí)體，其中一個(gè)將在市場(chǎng)上市，現(xiàn)代重工還將向韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行出售其股票。如果交易按計(jì)劃進(jìn)行，現(xiàn)代重工的母公司現(xiàn)代重工控股有限公司將持有新實(shí)體26%的股票，而韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行將持有18%。

韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行董事長(zhǎng)李東杰（LeeDong-gull）之前表示，這筆交易有望在未來5至6個(gè)月內(nèi)完成。由于兩家船廠合并后，其全球市場(chǎng)份額超過20%，將對(duì)全球造船市場(chǎng)造成極大沖擊，因此還需要監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

現(xiàn)代重工和大宇造船的合并讓韓國(guó)造船業(yè)從目前的三巨頭模式轉(zhuǎn)變?yōu)閮删揞^，即現(xiàn)代重工集團(tuán)和三星重工，同時(shí)也將成為全球造船業(yè)真正的“巨無霸”。根據(jù)克拉克森的數(shù)據(jù)，在合并以后，兩家船廠總體手持訂單量將達(dá)到365艘、1700萬CGT，占全球總手持訂單量的五分之一以上，市場(chǎng)份額高達(dá)21.2%。合并后手持訂單量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于手持訂單量排名全球第二的今治造船（166艘、525萬CGT）。

工會(huì)反對(duì)合并計(jì)劃聯(lián)合罷工，同時(shí)面臨反壟斷審查

韓國(guó)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)代重工和大宇造船的巨型合并很難一帆風(fēng)順地完成，這筆交易依然面臨著一些阻礙。為了反對(duì)合并，兩家船廠的工會(huì)已經(jīng)計(jì)劃進(jìn)行聯(lián)合罷工。監(jiān)管部門的批準(zhǔn)也是完成這筆巨額交易的關(guān)鍵。

在現(xiàn)代重工將收購大宇造船的消息傳出之后，兩家船廠的工會(huì)都對(duì)可能的合并交易表達(dá)了強(qiáng)烈的反對(duì)。雖然韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行董事長(zhǎng)李東杰之前曾經(jīng)承諾合并不會(huì)導(dǎo)致裁員，不過，就業(yè)保障依然成為了現(xiàn)代重工和大宇造船工會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的問題，兩家工會(huì)計(jì)劃一同罷工。

大宇造船工會(huì)已經(jīng)發(fā)表了聲明，反對(duì)與這家規(guī)模更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并。大宇造船工會(huì)擔(dān)心，合并會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模的裁員。大宇造船的工會(huì)工人計(jì)劃在2月18日和2月19日就是否采取罷工舉行投票。

大宇造船工會(huì)強(qiáng)調(diào)，由于此次罷工行動(dòng)是為了所有工人的生存而進(jìn)行的斗爭(zhēng)，因此，工會(huì)不僅應(yīng)該與辦公室職員一起進(jìn)行斗爭(zhēng)，也應(yīng)該與大宇造船所在的巨濟(jì)市當(dāng)?shù)鼐用褚黄疬M(jìn)行斗爭(zhēng)。

就業(yè)保障同樣也是現(xiàn)代重工工人最為關(guān)心的問題之一?，F(xiàn)代重工工會(huì)在2月11日表示，如果管理層在沒有對(duì)總體就業(yè)做出保證的情況下推進(jìn)收購大宇造船的交易，勞資關(guān)系最終將會(huì)破裂。

現(xiàn)代重工工會(huì)稱，在收購大宇造船之后，大規(guī)模的裁員將是不可避免的。在過去4年來，工會(huì)一直因?yàn)槿狈蜆I(yè)保障而擔(dān)憂，但大宇造船的交易將會(huì)帶來另一個(gè)不確定性，大宇造船的債務(wù)比率不低于216%，在過去幾年里已經(jīng)接受了超過13萬億韓元的公共資金，因此，工會(huì)斷言，一旦收購之后現(xiàn)代重工狀況因?yàn)樵齑瑯I(yè)復(fù)蘇緩慢而惡化，管理層將會(huì)再次把責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給工人。

現(xiàn)代重工工會(huì)表示：“管理層在去年10月就已經(jīng)指定了大宇造船的收購計(jì)劃，并在更早的時(shí)候就開始審議收購大宇造船；換句話說，管理層在不考慮我們的情況下，一直在秘密追求收購大宇造船，我們要求管理層正式道歉。”

除了來自工會(huì)的反對(duì)之外，考慮到現(xiàn)代重工和大宇造船各自的規(guī)模，這樣的巨型企業(yè)合并不僅將需要通過來自韓國(guó)的反壟斷審查，還需要通過中國(guó)、日本、歐洲和美國(guó)這些主要競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的反壟斷審查。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。