煤價(jià)或震蕩下行 煤化工企穩(wěn)反彈

上周電廠日耗大幅回落，可用天數(shù)回到25日上下。動(dòng)力煤方面，北方港煤價(jià)下降，廣州港平穩(wěn)；煉焦煤、焦炭價(jià)格持平；煤化工產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)反彈。

行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，1月20日，榆林市發(fā)布一份保供文件稱，要求穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)，一級(jí)二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)化煤礦原則上不納入停產(chǎn)范圍，煤礦也可按規(guī)定申請(qǐng)復(fù)產(chǎn)，為春節(jié)、兩會(huì)期間煤炭生產(chǎn)供應(yīng)提供保障；下游需求走弱（日耗降到60萬(wàn)噸以下），電廠采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)煤為主，坑口煤價(jià)支撐來(lái)自化工水泥等需求。

本周，需求或繼續(xù)進(jìn)一步走弱，建議繼續(xù)關(guān)注低估值動(dòng)力煤、煤化工公司。推薦中國(guó)神華、陜西煤業(yè)，建議關(guān)注華魯恒升、魯西化工。

煤炭板塊收跌1.97%，跑輸滬深300指數(shù)。中信煤炭行業(yè)收跌1.97%，滬深300指數(shù)上漲0.51%，跑輸滬深300指數(shù)2.48個(gè)百分點(diǎn)。全板塊整周7只股價(jià)上漲，29只下跌。美錦能源漲幅最高，整周漲幅為9.57%。

動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈：價(jià)格方面，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)572元/噸，周環(huán)比上漲0.18%，CCI5500動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)514元/噸，環(huán)比上周下跌0.39%。

從港口看，秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格周環(huán)比下跌，黃驊港環(huán)比下跌，廣州港環(huán)比持平；從產(chǎn)地看，大同、鄂爾多斯、榆林價(jià)格周環(huán)比持平；動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)格573.8元/噸，周環(huán)比下跌2.68%，基差擴(kuò)大。

庫(kù)存方面，秦皇島煤炭庫(kù)存周環(huán)比減少29.5萬(wàn)噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭本周庫(kù)存1469.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加4.73%，周平均日耗68.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.16%。

煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈：價(jià)格方面，京唐港主焦煤價(jià)格為1860元/噸，周環(huán)比持平，產(chǎn)地柳林、呂梁、唐山主焦煤價(jià)格周環(huán)比持平；焦煤期貨結(jié)算價(jià)格1431.5元/噸，周環(huán)比上漲1.89%，基差擴(kuò)大；一級(jí)冶金焦價(jià)格2165元/噸，周環(huán)比持平；二級(jí)冶金焦價(jià)格2045元/噸，周環(huán)比持平。

庫(kù)存方面，京唐港煉焦煤庫(kù)存140萬(wàn)噸，周環(huán)比持平；獨(dú)立焦化廠總庫(kù)存1014.15萬(wàn)噸，周環(huán)比增加3.82%；可用天數(shù)19.99天，周環(huán)比增加0.65天。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。