美解除原油出口禁令 油價雪上加霜

一段“美國往事”于上周末告終。

伴隨美國眾議院通過總額1.1萬億美元的支出議案從而避免美國政府關(guān)門，長達(dá)40年的原油出口禁令也隨之正式宣告解除。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉短期內(nèi)對國際油市不會產(chǎn)生明顯影響，但存在小幅壓低油價的可能。考慮到美聯(lián)儲上周正式開啟近十年來的首次加息周期，原油等商品還要面對一系列直接風(fēng)險。在上周五的交易中，國際油價再陷跌勢，不過有色品種則伴隨金價上漲紛紛反彈。

在上周五的投票中，美國支出議案以316比113的投票結(jié)果獲得通過。此外，一項(xiàng)讓幾十個過期減免稅政策得到恢復(fù)并且讓一些成為永久性措施的計(jì)劃也獲通過。這兩種措施合計(jì)將在未來10年恢復(fù)對6800億美元的稅負(fù)優(yōu)惠，這將能使政府有足夠資金運(yùn)作到2016年9月。

受到外界關(guān)注的是，這份議案中包含一項(xiàng)解除原油出口禁令的內(nèi)容。據(jù)報(bào)道，民主黨稱之為給石油公司的無償援助，作為交換，他們談判獲取了包括太陽能和風(fēng)能稅收減免的環(huán)保措施的延長。

上世紀(jì)70年代初，受石油危機(jī)沖擊，美國國內(nèi)油價一度飛漲，1975年政府出臺政策嚴(yán)格限制本國原油出口。但近年來，隨著美國石油產(chǎn)出飆升以及頁巖油氣產(chǎn)業(yè)繁榮，作出一些改變的呼聲高漲。

海外媒體分析認(rèn)為，這個歷史性舉措預(yù)計(jì)不會對油品市場產(chǎn)生立即影響。美國卡內(nèi)基國際和平基金會能源與環(huán)境項(xiàng)目主任戈登認(rèn)為，解禁原油出口意味著全球原油供給增加，或進(jìn)一步壓低國際油價，但幅度不會很大。

這一政策改變帶來的影響短期或難以評估，然而市場更真切地感受來自于美聯(lián)儲所帶來的影響。在上周，美聯(lián)儲近十年來首度宣布加息，而長期以來的加息預(yù)期已經(jīng)讓美元出現(xiàn)明顯升值。

彭博社評論認(rèn)為，這對金屬、石油等原材料價格利空。美元升值時，大宗商品苦不堪言，因?yàn)樗鼈兪且悦涝灰?，因此貨幣貶值的國家成本增加，殃及需求。彭博大宗商品指數(shù)目前已經(jīng)跌到1999年以來低點(diǎn)。

在上周五的交易中，紐約和倫敦兩地商品交易所2016年1月交貨的原油期貨價格分別下滑0.6%及0.5%，兩者上周分別累計(jì)下滑2.5%及3%。最近一次公布的數(shù)據(jù)顯示，美國鉆井平臺數(shù)量意外出現(xiàn)五周來首周增加，令本已在七年低點(diǎn)的油價進(jìn)一步承壓。

油價的疲弱帶動美國能源股走低。在上周五的交易中，標(biāo)普能源股指數(shù)下滑超過1.6%——本月以來，該指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下挫11.99%。截至收盤，美股三大股指下跌1.6%至2.1%不等，其中道瓊斯指數(shù)大幅走低超過300點(diǎn)，創(chuàng)9月1日來最大兩日百分比跌幅。上周，三大股指累計(jì)下挫0.2%至0.8%不等。

Naroff經(jīng)濟(jì)咨詢公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JoelNaroff在寫給上證報(bào)的一封郵件中表示，是時候?qū)⒆⒁饬Ψ旁诮?jīng)濟(jì)和通脹上了。除了能源部門，外部通脹正在緩慢增長中，這給了美聯(lián)儲逐步行動的空間。美聯(lián)儲也許不會擔(dān)心油價，但他們擔(dān)憂的是由進(jìn)口物價下跌引發(fā)的下行壓力。如果美元持續(xù)強(qiáng)勁，通脹達(dá)到2%就需要更久的時間。

不過，根據(jù)路透計(jì)算和美國商品期貨交易委員會上周五公布的數(shù)據(jù)，截至12月15日的當(dāng)周，美元凈多倉下滑至303.9億美元，投機(jī)客連續(xù)第三周縮減美元凈多倉，使得凈多倉降至11月初以來最低。

今年迄今，美元已累計(jì)上漲9.3%，為連續(xù)第三年上漲。不過，在上周五的交易中，美元匯率小幅走低。而受美元下跌等方面因素影響，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2016年2月黃金期價收于每盎司1065美元，漲幅為1.47%。但從周線看，黃金仍然下跌近1%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。