去庫(kù)存成經(jīng)濟(jì)工作關(guān)鍵詞 房地產(chǎn)等四行業(yè)吐故納新迎“升機(jī)”

12月18日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京召開。分析人士認(rèn)為，明年的需求管理將成為配角，而供給側(cè)改革將成為主角。具體而言，供給側(cè)改革的核心有三點(diǎn)：一是去庫(kù)存，二是去產(chǎn)能，三是國(guó)企、財(cái)稅、金融、社保等重大改革。預(yù)計(jì)在相關(guān)政策的護(hù)航下，房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵和建筑建材等四行業(yè)去庫(kù)存的步伐將加快，成長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型依然是未來一年市場(chǎng)的主要投資看點(diǎn)。今日《證券日?qǐng)?bào)》研究中心特以專題報(bào)道形式對(duì)上述四行業(yè)的去庫(kù)存情況及其龍頭企業(yè)進(jìn)行梳理分析，以供投資者參考。

減投資縮供給

去庫(kù)存或?yàn)榉康禺a(chǎn)“十三五”主基調(diào)

雖然景氣度仍在低位徘徊，但政策面的暖風(fēng)以及行業(yè)銷售數(shù)據(jù)的回升，已讓市場(chǎng)看到了房地產(chǎn)行業(yè)逐漸回暖的苗頭。而分析人士也表示，在供給制改革的大背景下，房地產(chǎn)行業(yè)的去庫(kù)存和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化將成為大勢(shì)所趨，從而助推行業(yè)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。

事實(shí)上，房地產(chǎn)去庫(kù)存已成為管理層最為關(guān)注的問題。在近期召開的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議上，化解房地產(chǎn)庫(kù)存成為習(xí)近平總書記提出的“四個(gè)殲滅戰(zhàn)”之一，而在14日召開的中央政治局會(huì)議中，作為供給側(cè)改革中重要的一環(huán)，房地產(chǎn)去庫(kù)存也成為會(huì)議上的重要議題。具體來看，會(huì)議明確指出，要化解房地產(chǎn)庫(kù)存，通過加快農(nóng)民工市民化，推進(jìn)以滿足新市民為出發(fā)點(diǎn)的住房制度改革，擴(kuò)大有效需求，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。而對(duì)此，分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，包括“加快農(nóng)民工市民化”、“推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化”等任務(wù)，都將極大地激活住房的潛在需求，在減少投資、壓縮供給的背景下，將實(shí)際改變房地產(chǎn)行業(yè)供求現(xiàn)狀，改善當(dāng)前高庫(kù)存的局面。

基本面上，截至今年11月份，我國(guó)今年商品房銷售數(shù)據(jù)可圈可點(diǎn)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，受年底一、二線城市樓市持續(xù)回暖推動(dòng)，前11個(gè)月全國(guó)商品房銷售面積和銷售金額均同比上漲：全國(guó)商品房銷售額74522億元，同比增長(zhǎng)15.6%；全國(guó)商品房銷售面積109253萬平方米，同比增長(zhǎng)7.4%。

但與此同時(shí)，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)回落，今年前11個(gè)月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)共投資87702億元，投資增速較去年同期的11.9%降至1.3%。對(duì)此，長(zhǎng)江證券表示，房地產(chǎn)行業(yè)低投資水平將在未來成為常態(tài)，但短期反彈仍值得期待?；谛袠I(yè)中期去庫(kù)存的前提，預(yù)計(jì)中期的地產(chǎn)投資將維持于較低水平(中樞值5%左右)。

盡管投資增速大幅下滑，但在“負(fù)利率”以及去庫(kù)存的大邏輯下，各大機(jī)構(gòu)紛紛認(rèn)為在政策面的推動(dòng)下，2016年房地產(chǎn)行業(yè)值得期待。其中首創(chuàng)證券便表示，預(yù)計(jì)未來3年-5年行業(yè)主題仍將以去庫(kù)存為主基調(diào)，全面復(fù)蘇仍需在去庫(kù)存的前提下，供給結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及剛需和改善型需求的合理釋放，寬松政策仍然具有發(fā)揮空間；進(jìn)入“負(fù)利率”時(shí)代，行業(yè)的供需兩端持續(xù)受益于寬松的貨幣和政策環(huán)境，需求端相對(duì)購(gòu)買力大幅提升，供給端財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的改善也將釋放部分利潤(rùn)空間，總體回歸壓力有所緩解。預(yù)計(jì)行業(yè)2016年政策面依然向好，而在“負(fù)利率”時(shí)代下，行業(yè)也將迎來“暖冬”。

而險(xiǎn)資更是用實(shí)際行動(dòng)體現(xiàn)自身對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)的看好，其中寶能系更是用連續(xù)舉牌的方式直接成為了萬科A——這一房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)軍者的第一大股東，對(duì)此，東興證券表示，險(xiǎn)資頻頻舉牌龍頭地產(chǎn)股均表明險(xiǎn)資對(duì)于業(yè)績(jī)確定的房企的長(zhǎng)遠(yuǎn)看好。而不論是基于業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展角度，還是股權(quán)收益的角度，險(xiǎn)資的入場(chǎng)已經(jīng)向市場(chǎng)釋放了非常明確的信號(hào)，龍頭房企和區(qū)域性重點(diǎn)房企仍然具有非常高的投資價(jià)值，未來將有更多房企被舉牌。

二級(jí)市場(chǎng)上，在供給側(cè)改革預(yù)期的推動(dòng)下，今年以來地產(chǎn)股整體實(shí)現(xiàn)了跑贏大盤的良好表現(xiàn)，其中萬科A、保利地產(chǎn)等龍頭股也在近期更是實(shí)現(xiàn)大幅上漲。

那么又有哪些公司有望在“供給制改革”中脫穎而出，成為二級(jí)市場(chǎng)的寵兒呢？招商證券表示，增量新格局及存量新經(jīng)濟(jì)是未來選股核心邏輯。增量新格局：關(guān)注一線資源價(jià)值及二線補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，對(duì)應(yīng)中洲控股、福星股份；更長(zhǎng)周期需重視產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)(尤其是養(yǎng)老)；震蕩市背景疊加周期左側(cè)邏輯，加大藍(lán)籌配置價(jià)值，對(duì)應(yīng)萬科A、保利地產(chǎn)。存量新經(jīng)濟(jì)：關(guān)注交易信息、社區(qū)服務(wù)、存量?jī)?yōu)化等領(lǐng)域，對(duì)應(yīng)世聯(lián)行、福星股份、云南城投。此外，城投平臺(tái)及國(guó)企改革或是持續(xù)熱點(diǎn)，對(duì)應(yīng)云南城投、魯商置業(yè)以及深圳本地相關(guān)個(gè)股。

房地產(chǎn)

鋼鐵去庫(kù)存提速

四角度掘金后市機(jī)會(huì)

日前，國(guó)務(wù)院出臺(tái)新政清理僵尸企業(yè)，虧損三年以上央企將出清，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程加速。近期網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)的鋼鐵社會(huì)庫(kù)存去化有加快跡象，對(duì)螺紋鋼期貨價(jià)格走勢(shì)形成一定支撐。自12月份以來，螺紋鋼期貨主力合約1605價(jià)格從底部累計(jì)漲幅逾3%。業(yè)內(nèi)人士表示，由于下游需求不足，在供應(yīng)過剩狀態(tài)下，鋼廠減產(chǎn)力度大小決定了對(duì)價(jià)格的提振幅度。

值得注意的是，公開數(shù)據(jù)顯示，2015年11月份，全國(guó)22個(gè)城市五大類品種鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下降幅度較大，受季節(jié)因素影響，線材螺紋庫(kù)存降幅均超過15%。11月份庫(kù)存818.5萬噸，環(huán)比減少106.11萬噸，下降11.48%。其中，鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總量730.1萬噸，比10月份減少100.71萬噸，下降12.12%；港口庫(kù)存88.4萬噸，比10月份減少5.4萬噸，下降5.76%。

據(jù)了解，從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來看，截至12月11日，全國(guó)綜合庫(kù)存總量為905.4萬噸，減少2.05萬噸，降幅為0.23%。全國(guó)鋼材庫(kù)存連續(xù)第九周下降，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降6.67%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，板材庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，建材庫(kù)存則由降轉(zhuǎn)升，表明季節(jié)性因素對(duì)建筑鋼材需求影響更加明顯，后期國(guó)內(nèi)鋼市庫(kù)存或?qū)⑥D(zhuǎn)入上升通道。

從上市公司存貨情況來看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，52家鋼鐵公司2015年前三季度存貨為200.85億元，同比增長(zhǎng)下降9.54%。其中，有38家公司今年前三季度存貨呈現(xiàn)不同程度下降，占比73.08%，而本鋼板材、河北鋼鐵、創(chuàng)興資源、杭鋼股份、中原特鋼、物產(chǎn)中拓、海南礦業(yè)、新鋼股份、馬鋼股份、貴繩股份、安陽(yáng)鋼鐵、凌鋼股份、巨力索具、華聯(lián)礦業(yè)等14家公司期間存貨下降幅度均在20%以上，分別達(dá)到61.20%、56.05%、49.38%、47.75%、44.79%、43.48%、37.07%、33.60%、33.06%、32.00%、29.74%、27.39%、26.50%和24.37%。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2015年前10個(gè)月，大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)虧損386.38億元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損720億元，平均銷售利潤(rùn)率為-1.5%。其中10月份虧損125.16億元，環(huán)比下降25%，主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損148.8億元，環(huán)比下降27.8%，主營(yíng)業(yè)務(wù)月度銷售利潤(rùn)率為-5.37%，再創(chuàng)年內(nèi)虧損歷史新高。

分析人士指出，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量減少，將推動(dòng)鋼鐵行業(yè)去庫(kù)存加速。供給側(cè)改革下，鋼企國(guó)企改革和轉(zhuǎn)型將加速，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型過程中，特鋼將在軍工、航天航空、汽車、高鐵、核電等領(lǐng)域扮演更加重要的角色；新粵浙線正式獲批標(biāo)志著我國(guó)的油氣管網(wǎng)建設(shè)將再次加速，鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)值得期待。

從二級(jí)市場(chǎng)來看，本周鋼鐵板塊表現(xiàn)比較活躍，在可交易的52只鋼鐵股中，本周股價(jià)表現(xiàn)跑贏大盤的個(gè)股有35只，其中，新日恒力、攀鋼釩鈦、西寧特鋼本周累計(jì)漲幅超過30%，達(dá)到34.29%、30.61%、24.33%，而宏達(dá)礦業(yè)、河北鋼鐵、山東地礦、金洲管道、大冶特鋼等個(gè)股本周累計(jì)漲幅也均在10%以上。

投資機(jī)會(huì)方面，廣發(fā)證券表示，鋼鐵行業(yè)景氣度持續(xù)下行，供給側(cè)改革下去產(chǎn)能將加速進(jìn)行。從四角度掘金后市機(jī)會(huì)：首先，迎政策春風(fēng)，鋼鐵行業(yè)成為國(guó)企改革主要領(lǐng)域之一。多形式的改革有望在激勵(lì)機(jī)制、資產(chǎn)配置、股權(quán)結(jié)構(gòu)上優(yōu)化國(guó)有鋼企，從本質(zhì)上提高其效益。重點(diǎn)關(guān)注：八一鋼鐵、韶鋼松山、寶鋼股份、新興鑄管、鞍鋼股份、本鋼板材、凌鋼股份、三鋼閩光、河北鋼鐵。第二，多元化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型助力鋼企扭虧為盈。或以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為龍頭，或發(fā)展電商平臺(tái)，或提高生產(chǎn)技術(shù)，重點(diǎn)關(guān)注：南鋼股份、杭鋼股份、華菱鋼鐵等。第三，特鋼在核電、軍工、高鐵、汽車等領(lǐng)域承擔(dān)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重任，享受經(jīng)濟(jì)改革與轉(zhuǎn)型紅利，特鋼行業(yè)步入高速成長(zhǎng)期。重點(diǎn)推薦符合產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司：久立特材、太鋼不銹、寶鋼股份、大冶特鋼、方大特鋼、撫順特鋼、馬鋼股份、西寧特鋼。第四，受益能源結(jié)構(gòu)升級(jí)、油氣改革等，油氣管網(wǎng)建設(shè)持續(xù)提速。重點(diǎn)推薦玉龍股份、久立特材、金洲管道和常寶股份；建議關(guān)注國(guó)內(nèi)最大的球墨鑄鐵管生產(chǎn)企業(yè)新興鑄管。

鋼鐵

加快淘汰落后產(chǎn)能

煤炭行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升

在經(jīng)過黃金十年后，伴隨著產(chǎn)能過剩以及環(huán)保形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，近年來淘汰落后產(chǎn)能、兼并重組成為煤炭行業(yè)的主旋律，去庫(kù)存也成為行業(yè)面臨的一大實(shí)際問題。

煤炭消費(fèi)比重的下降無疑成為行業(yè)去庫(kù)存的一大難題。根據(jù)2014年發(fā)布的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃(2014-2020年)》顯示，到2020年，全國(guó)煤炭消費(fèi)比重降至62%以內(nèi)，一次能源消費(fèi)總量控制在48億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，煤炭消費(fèi)總量控制在42億噸左右；基本形成比較完善的能源安全保障體系。而2014年我國(guó)全國(guó)煤炭消費(fèi)比重為64.2%。

對(duì)此，分析人士表示，雖然我國(guó)煤炭消費(fèi)比重正逐年降低，但不能否認(rèn)的是，煤炭等一次能源消費(fèi)仍將在未來多年內(nèi)占據(jù)我國(guó)能源體系的核心位置。因此，減產(chǎn)以及淘汰落后產(chǎn)能成為行業(yè)改變近年來供需矛盾的主要方式，而如何煤炭清潔高效利用是我國(guó)煤炭業(yè)發(fā)展的主要任務(wù)。未來，隨著行業(yè)集中度的提升，龍頭企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)將引領(lǐng)煤炭走向清潔高效之路，加速實(shí)現(xiàn)供給制改革。

而今年國(guó)家能源局印發(fā)的《煤炭清潔高效利用行動(dòng)計(jì)劃(2015-2020年)》則為煤炭如何清潔高效利用提出了要求、作出了指引。具體來看，該《行動(dòng)計(jì)劃》表示，加強(qiáng)煤炭質(zhì)量管理，加快先進(jìn)的煤炭?jī)?yōu)質(zhì)化加工、燃煤發(fā)電技術(shù)裝備攻關(guān)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)示范，建立政策引導(dǎo)與市場(chǎng)推動(dòng)相結(jié)合的煤炭清潔高效利用推進(jìn)機(jī)制，構(gòu)建清潔、高效、低碳、安全、可持續(xù)的現(xiàn)代煤炭清潔利用體系。

近期，國(guó)家發(fā)改委副主任連維良也在2016年全國(guó)煤炭交易會(huì)上強(qiáng)調(diào)，“十三五”期間，我國(guó)將加速關(guān)閉和重組老舊、劣質(zhì)煤炭產(chǎn)能，嚴(yán)格控制總產(chǎn)能。他表示，未來幾年仍有大量小煤礦需要淘汰或重組(產(chǎn)能在30萬噸以下的煤礦總產(chǎn)能共計(jì)5.7億噸/年，產(chǎn)能在9萬噸以下的煤礦總產(chǎn)能共計(jì)3.1億噸/年)。

回到二級(jí)市場(chǎng)上，今年以來煤炭板塊依然整體表現(xiàn)低迷，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)顯示，板塊內(nèi)38只個(gè)股中僅12只今年以來實(shí)現(xiàn)上漲，而中國(guó)神華、潞安環(huán)能等行業(yè)龍頭累計(jì)跌幅均超過20%。不過需要注意的是，隨著供給制改革預(yù)期的逐漸增強(qiáng)，近期板塊也出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象，具體來看，12月份以來，上述38只個(gè)股中有30只實(shí)現(xiàn)上漲，其中美錦能源(23.87%)、盤江股份(21.9%)、黑化股份(20.82%)、*ST安泰(13.21%)、煤氣化(10.7%)等個(gè)股月內(nèi)漲幅均超過10%。

對(duì)此，中信建投表示，2016年需求側(cè)企穩(wěn)和供給側(cè)潛在的預(yù)期，可能會(huì)使得投資者股票風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生變化，進(jìn)而帶來波段性投資機(jī)會(huì)。但整體來看行業(yè)在明年處于底部整固期，因此股票不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲，更多機(jī)會(huì)來自于波段回升。

具體投資機(jī)會(huì)上，該券商表示，2016年上半年煤炭股機(jī)會(huì)或大于下半年，看好三類公司：1.受益供給側(cè)兼并重組、國(guó)企改革預(yù)期的公司：中國(guó)神華、中煤能源、陜西煤業(yè)；2.受益需求側(cè)企穩(wěn)的彈性品種：盤江股份、陽(yáng)泉煤業(yè)、潞安環(huán)能、冀中能源、永泰能源等品種(此類品種的操作時(shí)機(jī)很重要)；3.轉(zhuǎn)型類公司：供應(yīng)鏈金融主題仍值得關(guān)注：禾嘉股份、瑞貿(mào)通。

而長(zhǎng)江證券則更為樂觀，該券商表示，供給側(cè)改革預(yù)期發(fā)酵，板塊有望取得超額收益，看好板塊超額收益持續(xù)至春節(jié)：1.近期行業(yè)供需有邊際上的改善，煤價(jià)下行告一段落；2.需求端在宏觀經(jīng)濟(jì)下行及結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下難有太大起色，供給側(cè)改革對(duì)行業(yè)產(chǎn)能的出清更具操作性和現(xiàn)實(shí)意義；3.當(dāng)前供給側(cè)改革政策程度逐漸加強(qiáng)，預(yù)計(jì)大規(guī)模實(shí)施將在2016年底并持續(xù)至2018年，板塊將迎來第一波政策預(yù)期推動(dòng)的階段性超額收益機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，推薦改革重組預(yù)期較強(qiáng)、集團(tuán)(地方國(guó)資)資產(chǎn)量大優(yōu)質(zhì)的地方煤炭國(guó)企，如大有能源、昊華能源、兗州煤業(yè)、恒源煤電、云維股份等。

煤炭

建筑建材

建筑建材產(chǎn)能過剩問題凸顯

成長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型為主要投資看點(diǎn)

建筑建材業(yè)的發(fā)展和地產(chǎn)的發(fā)展息息相關(guān)，伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)疲軟，建筑建材業(yè)整體下行態(tài)勢(shì)明顯，產(chǎn)能過剩等問題日趨嚴(yán)重。

數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度還在大幅增長(zhǎng)的建材行業(yè)，卻從四季度起急轉(zhuǎn)直下，與房地產(chǎn)行業(yè)的走勢(shì)極為類似。WIND三級(jí)行業(yè)中建材類48家上市企業(yè)，2014年前三季度營(yíng)業(yè)收入分別為519億元、1284億元、2037億元，同比漲幅分別為18.95%、9.93%、6.92%；凈利潤(rùn)方面分別為30.11億元、116.15億元、178億元，同比漲幅分別為398.86%、53.51%、30.28%。但2014年年報(bào)卻顯示，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增速僅為1.93%與-3.88%。與此同時(shí)，2015年第一季度，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增速大幅下滑至-11.71%與-72.25%。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，過去十年，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施與房地產(chǎn)行業(yè)的飛速發(fā)展，促使提供重要基礎(chǔ)原材料的建材業(yè)得到了飛躍發(fā)展。但也因此，需求被提前透支，建材業(yè)面臨著嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。

而2015年對(duì)于我國(guó)建筑建材行業(yè)更是具有轉(zhuǎn)折意義的一年，這一年需求出現(xiàn)了2000年以后的首度負(fù)增長(zhǎng)，出現(xiàn)了持續(xù)數(shù)年產(chǎn)能釋放以后的以水泥為代表的產(chǎn)能收縮。中投證券根據(jù)前十個(gè)月水泥和玻璃的銷售數(shù)據(jù)來推斷，2015年這兩種主流的建材產(chǎn)品銷量下滑已經(jīng)成為較為確定的事件，預(yù)計(jì)下滑幅度在5%左右。而2000年的首次需求下滑可能意味著建材需求經(jīng)過15年的高速增長(zhǎng)之后，進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的平臺(tái)期。

在需求出現(xiàn)下滑，行業(yè)整體處于供大于求的背景下，行業(yè)去產(chǎn)能成為惟一可能發(fā)生的情景，各子行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)度的差異就導(dǎo)致了子行業(yè)間利潤(rùn)率恢復(fù)的明顯差異。中投證券指出，玻纖行業(yè)在經(jīng)歷了2012年至2013年的低谷后，已經(jīng)于2014年實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，在需求端部出現(xiàn)大幅度分化的假設(shè)下，預(yù)計(jì)未來一年里將保持平穩(wěn)。玻璃行業(yè)的去產(chǎn)能接近尾聲，而目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)基本虧損，預(yù)計(jì)仍將在2016年4月份起進(jìn)入利潤(rùn)率恢復(fù)期。水泥行業(yè)去產(chǎn)能剛剛開始，預(yù)計(jì)利潤(rùn)恢復(fù)的時(shí)間起點(diǎn)在明年11月份以后。

與此同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)未來仍面臨較大去庫(kù)存壓力，供需雙方日漸趨于理性，未來大幅反彈可能性較小，因此預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月，全國(guó)建材市場(chǎng)難以有突出表現(xiàn)，或仍將維持低位平緩運(yùn)行。但今年全年的數(shù)據(jù)還要看四季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，特別是房地產(chǎn)四季度的走勢(shì)。而隨著政策面的刺激以及前期政策的逐漸落實(shí)，房地產(chǎn)投資增速以及去庫(kù)存速度將會(huì)得到改善，對(duì)鋼材的需求量也會(huì)隨之而增加，對(duì)于建材市場(chǎng)的價(jià)格也起到較好的支撐作用。

值得注意的是，12月9日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署促進(jìn)中央企業(yè)增效升級(jí)。

12月11日，國(guó)務(wù)院批復(fù)中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)進(jìn)行重組。廣發(fā)證券認(rèn)為此舉對(duì)建筑建材行業(yè)的啟示是，中國(guó)建材集團(tuán)和中材集團(tuán)存在較強(qiáng)的整合預(yù)期，如果進(jìn)行整合，平臺(tái)下的殼公司(剝離資產(chǎn)的公司)和有強(qiáng)大資產(chǎn)注入預(yù)期的公司，股價(jià)更有彈性。

那么在二級(jí)市場(chǎng)上，又有哪些上市公司股價(jià)表現(xiàn)突出呢？據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，本周共有61只建筑建材股實(shí)現(xiàn)上漲，期間累計(jì)漲幅超10%的個(gè)股有19只，顧地科技期間累計(jì)漲幅居首為22.6%，緊隨其后的金圓股份期間累計(jì)漲幅為17.85%，亞瑪頓期間累計(jì)漲幅也在17%以上，大單17.03%，此外，國(guó)統(tǒng)股份(15.46%)、海南瑞澤(15.07%)、福建水泥(13.98%)、塔牌集團(tuán)(13.78%)、青龍管業(yè)(13.34%)、納川股份(13.23%)、嘉寓股份(13.00%)表現(xiàn)也較為出色。

在后市個(gè)股布局方面，中投證券表示關(guān)注成長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型兩條主線。由于在可預(yù)見的時(shí)間段里，需求側(cè)大幅度回升的概率偏低，供給側(cè)出清帶來的利潤(rùn)恢復(fù)暫時(shí)難以演變?yōu)樾袠I(yè)恢復(fù)到高景氣狀態(tài)。因此成長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型依然是未來一年的主要投資看點(diǎn)?？春镁哂忻黠@成長(zhǎng)屬性的偉星新材、長(zhǎng)海股份。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。