行情回顧:
周四(12月20日)國債期貨高開高走。10年期國債期貨主力T1903上漲0.43%,收報97.050元,減倉943手,成交45315手;5年期國債期貨主力TF1903上漲0.23%,收報99.025元,減倉266手,成交6931手;2年期國債期貨主力TS1903上漲0.08%,收報100.110,減倉5手,成交85手。
觀點(diǎn):
周一至周四央行連續(xù)四日逆回購操作共凈投放5500億元,昨日宣布決定創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利,并決定再增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1000億元,維穩(wěn)資金面以及拉低長端利率的意圖非常明顯。受此影響,今日國債期貨T1903大幅高開,尾盤繼續(xù)拉升。我們堅持國債期貨長期牛市的觀點(diǎn)不變,理由有五:一是中國經(jīng)濟(jì)下行壓力凸顯,11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳;二是中美貿(mào)易摩擦不會很快結(jié)束,90天期并不樂觀;三是相對于地方債、信用債,國債投資價值相對上升;四是政府債發(fā)行高峰已過,央行創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利,市場資金面較為寬松;五是A股市場底還未形成,近期回報率不佳。當(dāng)前國債期貨T1903下行風(fēng)險大幅降低,建議多單繼續(xù)持有,逢低加倉。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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