鋼鐵大佬“跨界”大數(shù)據(jù) 沙鋼237億代價值不值

　　停牌新規(guī)發(fā)布后，停牌788天的“釘子戶”沙鋼股份復(fù)牌，股價卻遭遇大跌甚至多日跌停，僅僅復(fù)牌前兩日，市值就蒸發(fā)68億元，截至11月28日收盤，沙鋼股份報8.46元/股，再跌6%。

引發(fā)市場關(guān)注的是，在復(fù)牌同時沙鋼股份再次拋出的新重組方案。這份方案是沙鋼股份對1年多前公布的重組方案的調(diào)整版，調(diào)整后，沙鋼股份將僅收購蘇州卿峰100%股權(quán)，不再收購德利迅達88%股權(quán)。這意味著，沙鋼股份由特鋼業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為特鋼、數(shù)據(jù)中心雙主業(yè)的思路并未改變。

事實上，在2016年之前，鋼鐵行業(yè)中的多家上市公司因行業(yè)產(chǎn)能過剩、業(yè)績虧損等問題，嘗試資產(chǎn)置換，而在鋼鐵供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，行業(yè)效益轉(zhuǎn)好后，鋼鐵變?yōu)閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)置換也均中止，沙鋼股份仍執(zhí)意發(fā)展雙主業(yè)緣由在于何處？

放棄收購德利迅達88%股權(quán)

新重組方案的一大看點為，沙鋼股份放棄了收購“爛攤子”德利迅達88%股權(quán)。

2017年6月，沙鋼股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式收購蘇州卿峰100%股權(quán)，以發(fā)行股份的方式收購德利迅達88%股權(quán)，同時通過蘇州卿峰間接持有德利迅達12%股權(quán)。本次交易完成后，沙鋼股份將對兩家標的公司實現(xiàn)全資控股。

對于此次調(diào)整，沙鋼股份方面表示，由于本次重組涉及的標的資產(chǎn)規(guī)模較大，交易對方數(shù)量眾多，公司對交易方案進行了反復(fù)論證，為更好地維護公司及中小股東權(quán)益，經(jīng)各方協(xié)商一致，公司對本次重組方案進行調(diào)整。

不過，據(jù)沙鋼股份此前的公告顯示，2013年-2016年，德利迅達連續(xù)4年虧損且虧損持續(xù)擴大，2016年凈虧損額達5194萬元；同時，對德利迅達的收購中涉及的關(guān)鍵人物李強，深交所曾下發(fā)問詢函要求解答李強在交易中的作用等諸多問題，收購由此擱置。

繼續(xù)收購蘇州卿峰100%股權(quán)，可見沙鋼股份進入數(shù)據(jù)中心行業(yè)的決心。沙鋼股份稱，交易完成后，主營業(yè)務(wù)將由特鋼業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為特鋼、數(shù)據(jù)中心雙主業(yè)共同發(fā)展。

早在2015年2月，沙鋼集團將所持沙鋼股份55.12%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給9名自然人，價格為5.29元/股，合計套現(xiàn)46億元，交易后，沙鋼集團持股降至19.88%，仍為第一大股東。隨后的2015年6月，沙鋼股份停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，2016年1月終止重組時透露，公司曾洽購IDC互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的資產(chǎn)。

幾天之后，沙鋼股份出資4000萬元與江蘇智卿共同設(shè)立上海藍新，在全球范圍內(nèi)尋找適合的IDC產(chǎn)業(yè)收購機會；2016年2月，上海藍新成為蘇州卿峰股東；2016年9月，沙鋼股份停牌籌劃重組，并披露標的資產(chǎn)所屬行業(yè)為IDC大數(shù)據(jù)。

經(jīng)營性房產(chǎn)占GS總資產(chǎn)近九成

沙鋼股份繼續(xù)收購蘇州卿峰的目標則是Global Switch（下稱GS）。

蘇州卿峰為持股型公司，成立于2016年1月，本部未經(jīng)營業(yè)務(wù)，其核心資產(chǎn)為在境外設(shè)立的全資持股平臺公司EJ持有的GS 51%股權(quán)。公開資料顯示，GS總部位于倫敦，是歐洲和亞太地區(qū)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心業(yè)主、運營商和開發(fā)商，擁有目前全球數(shù)據(jù)中心行業(yè)最高的信用評級。

在新方案中，交易作價也隨之調(diào)整，蘇州卿峰交易作價從229億元上升至237.83億元，調(diào)整后的交易作價增長3.86%。

與此同時，沙鋼股份還簽訂了業(yè)績補償承諾，2018年-2021年內(nèi)，GS實現(xiàn)的凈利潤分別不低于2.04億英鎊、2.59億英鎊、3.07億英鎊和3.53億英鎊。

不過，一面是對收購蘇州卿峰提高交易作價及業(yè)績承諾，一面則是其核心資產(chǎn)業(yè)績下滑。

據(jù)沙鋼股份公告透露，2016年、2017年、2018年上半年，GS凈利潤分別為4.03億英鎊、3.33億英鎊、83.5百萬英鎊；2017年GS業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。對此，沙鋼股份表示，主要受匯率變動而產(chǎn)生的匯兌損益影響。

值得關(guān)注的是，GS的主要資產(chǎn)為經(jīng)營性房產(chǎn)，占GS 2017年末總資產(chǎn)的比例達到89.07%。

據(jù)資料顯示，GS現(xiàn)有11個數(shù)據(jù)中心，分布在全球8個區(qū)域核心城市，總建筑面積超過34.05萬平米；2018年-2020年，GS計劃在倫敦、阿姆斯特丹、香港、新加坡、法蘭克福等城市中心區(qū)域建設(shè)或者規(guī)劃建設(shè)新的數(shù)據(jù)中心，預(yù)計將新增建筑面積14.2萬平米。

對于收購GS目的、放棄收購德利迅達88%的股權(quán)等問題，記者發(fā)采訪提綱至沙鋼股份證券部，截至發(fā)稿時，對方并未回復(fù)。

對于沙鋼股份提出的雙主業(yè)說法，上述鋼鐵專家也表示比較牽強。另有國內(nèi)大型民營企業(yè)高層告訴本報記者，中央提倡民營企業(yè)做大做強，但前提是圍繞主業(yè)。

撫順特鋼債務(wù)危局漸解

盡管收購GS疑云重重，但是沙鋼掌門人、素有“鋼鐵沙皇”之稱的沈文榮重整東北特鋼早已落定，如今，撫順特鋼（600399.SH）的債務(wù)危機也已撥云見日。

11月22日晚間，撫順特鋼發(fā)布公告，表示以債轉(zhuǎn)股方式進行重整，于前一日第二次債權(quán)人會議上獲得多數(shù)債權(quán)人通過，并獲得法院批準，將于2018年12月31日完成。

據(jù)公告顯示，撫順特鋼以A股總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增不超過5.72股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計轉(zhuǎn)增不超過74360萬股股票，其總股本將由130000萬股最多增加到204360萬股，上述轉(zhuǎn)增股票不向原股東分配，全部根據(jù)重整計劃的規(guī)定用于償付債務(wù)、支付有關(guān)費用，補充公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。

據(jù)了解，撫順特鋼負債總額超86億元。《華夏時報》記者10月曾報道，歷時1年，東北特鋼的破產(chǎn)重整落定，東北特鋼集團已完成工商變更，公司名稱從東北特殊鋼集團有限責任公司更名為東北特殊鋼集團股份有限公司，市場主體類型從有限責任公司（國有控股） 變更為其他股份有限公司（非上市），東北特鋼注冊資本從36.44億元增至103.77億元，增資67億元。

事實上，沈文榮通過錦程沙洲接手兩個月后，東北特鋼就已將扭虧為盈，但東北特鋼旗下唯一上市公司撫順特鋼卻“爆雷”。

1月30日，撫順特鋼就自曝，因自查發(fā)現(xiàn)存在存貨等實物資產(chǎn)不實問題，并初步預(yù)計2017年經(jīng)審計的歸屬上市公司股東的凈利潤為負值，并可能因?qū)嵨镔Y產(chǎn)不實問題追溯調(diào)整后公司出現(xiàn)連續(xù)虧損，或2017年度及以前年度凈資產(chǎn)為負值的情況。并在3月21日，因涉嫌信息披露違規(guī)違法，撫順特鋼被證監(jiān)會立案調(diào)查。

9月20日，撫順特鋼收到撫順中院下達的裁定書，法院正式裁定受理了上海東震對撫順特鋼的重整申請，并指定北京金杜律師事務(wù)所作為重整管理人。

與此同時，東北特鋼承諾，為支持撫順特鋼重整及后續(xù)發(fā)展，與撫順特鋼簽署了《資金贈予協(xié)議》，協(xié)議約定東北特鋼向撫順特鋼贈予資金不超過9億元。9月27日，首期贈予資金人民幣3億元，全部到賬；11月22日，最新公告顯示，東北特鋼再次贈予撫順特鋼2.1億元資金。

“在東北特鋼重整成功后，撫順特鋼債權(quán)人及管理機構(gòu)對其未來運營和財務(wù)狀況轉(zhuǎn)向樂觀，債轉(zhuǎn)股重整計劃在第二次債權(quán)人會議獲得通過，第二天法院通過，后續(xù)撫順特鋼債轉(zhuǎn)股逐步落地，其經(jīng)營狀況有望獲得實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。”王國清說。

上述鋼鐵專家也表示，通過大幅度債務(wù)減值，撫順特鋼可以輕裝上陣，進入正常的經(jīng)營軌道，加之撫順鋼鐵在國防、軍工等方面產(chǎn)品具有獨特優(yōu)勢，今后沙鋼介入，主導(dǎo)經(jīng)營，民營企業(yè)的管理機制充分發(fā)揮好，撫順特鋼經(jīng)過減負后發(fā)展前景較好。

         來源：網(wǎng)絡(luò)

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