11月27日商品空頭狂歡：做空良機(jī)還是落下的飛刀

近期，包括黑色系、化工系在內(nèi)的大宗商品價(jià)格持續(xù)回落。在原油一再大跌的壓制下，周一（11月26日，下同），原油、鐵礦石、硅錳、甲醇等品種期貨主力合約均告跌停。

商品主力板塊近期走弱

在大幅下跌過后，周一國(guó)際原油于亞洲盤出現(xiàn)反彈，布倫特原油1月期價(jià)報(bào)至60美元/桶一線，WTI原油1月期價(jià)報(bào)至51.2美元/桶一線，布倫特原油與WTI原油的價(jià)差處于8.8美元/桶左右?，F(xiàn)貨方面，石腦油（CFR韓國(guó)）下跌7.50%至498美元/桶。PX（CFR中國(guó)主港）價(jià)格1070美元/噸，近一周下跌4.01%，PX與石腦油價(jià)差572美元/噸，近一周下降0.75%。

鐵礦石方面，上周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格普遍下挫：華北唐山66%鐵精粉含稅出廠價(jià)下跌75元/噸，收?qǐng)?bào)720元/噸；東北撫順66%鐵精粉含稅出廠價(jià)持穩(wěn)，收?qǐng)?bào)585元/噸。進(jìn)口礦石方面，日照港PB粉、金步巴粉車板價(jià)分別下跌10元/噸、25元/噸。

鋼材方面，上周，上海螺紋價(jià)格下跌430元/噸，報(bào)3970元/噸；北京螺紋價(jià)格下跌350元/噸，收3950元/噸；廣州市場(chǎng)價(jià)格下跌250元/噸，報(bào)4630元/噸。此外，螺紋主力盤面利潤(rùn)收縮78.8元/噸，收?qǐng)?bào)369.1元/噸，熱卷主力盤面利潤(rùn)擴(kuò)大40.1元/噸至136.9元/噸。

跟風(fēng)做空還是抄底良機(jī)

“近期螺紋鋼、原油等主要大宗商品價(jià)格均出現(xiàn)較明顯的回落。就原油而言，美國(guó)對(duì)伊朗方面的豁免直接導(dǎo)致原油供給放松，而就國(guó)內(nèi)而言，需求端情況尚不明確，前期支撐螺紋鋼價(jià)格的環(huán)保因素亦出現(xiàn)不確定性。”川財(cái)證券宏觀分析師鄧?yán)姳硎尽?/p>

分板塊來看，黑色系方面，鋼鐵分析師張金平表示，理性來看，需求欠佳是每年這個(gè)季節(jié)都在所難免的，并且往年同期都是限產(chǎn)炒作的高峰期，而今年限產(chǎn)消息相對(duì)平淡，這也是鋼價(jià)大跌的第二個(gè)主要因素。“由于鋼價(jià)不斷走低，鋼廠指導(dǎo)價(jià)也不斷下調(diào)，部分鋼廠積極檢修，局部檢修力度高達(dá)三分之二。經(jīng)過大幅度的急跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)恐高情緒基本得到釋放，一旦有利好消息或者期貨出現(xiàn)反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)也會(huì)向更加健康的方向發(fā)展。耐心等待鋼市的霧霾散去。”

化工品方面，中信建投期貨分析師李彥杰認(rèn)為，近期，聚烯烴石化企業(yè)繼續(xù)下調(diào)出廠價(jià)以降庫(kù)存，但庫(kù)存并未顯著下降。伴隨淡季需求繼續(xù)走弱，聚烯烴弱勢(shì)難改。但是否就此認(rèn)為原油化工迎來做空良機(jī)？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為未必如此，油價(jià)雖然大幅下挫，但遠(yuǎn)期曲線并沒有處于深度貼水狀態(tài)。也就是說，依靠市場(chǎng)自我修復(fù)平衡，仍需要一定的事件，短期建議以觀望為主，不建議去接落下的“飛刀”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。