11月26日跌勢不止，浙江地區(qū)熱軋市場止跌回穩(wěn)在何時？

近日，各品種現(xiàn)貨紛紛出現(xiàn)大跌行情。就11月份數(shù)據(jù)來看，截至23日，浙江地區(qū)螺紋鋼月跌幅逾700元/噸，中厚板月跌幅300-400元/噸，熱卷跌幅月350-400元/噸。對于浙江地區(qū)熱卷市場而言，九、十月份行情并不理想，市場需求持續(xù)低迷，但鑒于庫存低位加之出廠價位較高，價格方面尚有支撐。進入11月份，北方資源陸續(xù)流入市場，且價格相對較低，在資源競爭加劇的情況下，鋼廠紛紛帶頭砸價，貿(mào)易商也開始殺跌出貨以搶占市場。23日，受國內(nèi)股市暴跌大跌影響，股市再傳導至期市，黑色系首當其沖，螺紋及熱卷期貨出現(xiàn)大幅跳水，市場恐慌情緒再度高升，現(xiàn)貨市場也在短暫盤整后再次大幅下跌。 26日，國內(nèi)黑色系延續(xù)下跌走勢，而鐵礦作為螺紋的原材料，今日早盤出現(xiàn)跌停。期、現(xiàn)市場跌跌不休，各品種市場預期愈加疲軟，浙江地區(qū)熱軋市場將會如何演繹，筆者從以下幾個方面進行了剖析。

1.北方資源增加，價格競爭加劇隨著冬季來臨，北方市場需求進入淡季，同時在環(huán)保限產(chǎn)力度不及預期的情況下，產(chǎn)量未見下降，因此，在本地難以消化的情況下，資源流出勢在必行。據(jù)了解，后期有20萬噸本鋼、通鋼資源陸續(xù)發(fā)往華東地區(qū)，杭州、寧波、上海等地區(qū)貿(mào)易商均有訂貨。目前，浙江地區(qū)本鋼資源超2萬噸，主要集中在寧波市場，且價格較低，對本地資源價格有所壓制。近日，本鋼資源市場報價一路走低，導致寧鋼價格跌速加快，23日再度震蕩下跌70元/噸，已跌破3800元/噸，按照11月結算價格與補差情況來看，已處于嚴重虧損狀態(tài)。

2.庫存壓力尚可，需求難見回升從數(shù)據(jù)上看，2018年寧波熱軋庫存在前3季度相對低位，進入4季度以來，受成交不暢影響，庫存便在高位震蕩。據(jù)調研數(shù)據(jù)顯示，當前寧波熱軋庫存在11萬噸左右，同比有所下降，主要原因在于到貨緩慢且分散。就當前市場情況來看，由于市場需求難見持續(xù)性好轉，價格又處于下跌通道，導致貿(mào)易商囤貨意愿極弱，因而加速出貨，杜絕累庫以規(guī)避風險。從開工率數(shù)據(jù)來看，在10月底經(jīng)歷一波集中檢修之后，熱軋開工率近期保持在92%-94%之間，當前產(chǎn)量逐漸回升至高點。另12月7日-12月14日寧鋼計劃對1780mm熱軋產(chǎn)線進行為期一周的檢修，預計影響產(chǎn)量10萬噸左右。但從全國數(shù)據(jù)來看，鋼廠暫時沒有集中檢修計劃，本次檢修對大環(huán)境沒有實質性的影響。

3.期貨震蕩下跌，市場心態(tài)悲觀

近日，受股市暴跌以及現(xiàn)貨市場趨弱運行雙重影響，黑色系期貨震蕩下跌。23日，黑色系尾盤出現(xiàn)大幅跳水，多頭幾乎沒有反抗，各品種期貨均出現(xiàn)近期新低，現(xiàn)貨市場亦受其情緒拖累，報價再次混亂下跌，市場氛圍極差。 26日，期貨繼續(xù)再次出現(xiàn)明顯下跌，各品種期貨均出現(xiàn)近期新低，現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)下挫。

從市場情況來看，當前浙江地區(qū)熱軋市場受北方資源干擾較為嚴重，由于市場低價資源較多且規(guī)格齊全，對本地資源價格有一定的沖擊和壓制。在當前的經(jīng)濟環(huán)境影響下，現(xiàn)貨市場需求疲軟，加之資源競爭激烈，多數(shù)貿(mào)易商無奈只能壓價出售，現(xiàn)貨價格的持續(xù)走低嚴重打壓了期貨價格，而期貨市場的集體飄綠則加劇了現(xiàn)貨市場的恐慌情緒， 貿(mào)易商低價拋售跡象明顯 。目前，北方資源本鋼等陸續(xù)到達，且為后結算資源，為加速庫存消化，其貿(mào)易商在鋼廠結算政策保證下不惜砸價爭奪市場，市場競爭進一步加劇。

綜合來看，浙江地區(qū)熱軋市場短期內(nèi)弱勢格局難以改變，在價格進一步逼近成本線的同時，跌速或將放緩。但在未見鋼廠集中檢修以及需求好轉等利好消息的情況下，資源價格戰(zhàn)短期內(nèi)難以停歇，浙江地區(qū)熱軋價格將繼續(xù)探底。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。