瑞銀分析師:明年中國(guó)地產(chǎn)股估值將達(dá)歷史低端A股房地產(chǎn)行業(yè)2019年平均預(yù)期市盈率為6.2倍,對(duì)應(yīng)54%凈資產(chǎn)折讓,估值均處于歷史估值低端,這反映了市場(chǎng)對(duì)調(diào)控政策和未來增長(zhǎng)前景不確定性的擔(dān)憂。根據(jù)量化模型和驅(qū)動(dòng)力分析,未來十年中國(guó)住宅地產(chǎn)需求將呈現(xiàn)總量增速放緩、結(jié)構(gòu)分化的特征。短期看,信貸政策及行政調(diào)控是近年地產(chǎn)小周期的重要影響因素,且目前政策組合仍會(huì)得到維持。在微觀層面,房企核心競(jìng)爭(zhēng)力在于激勵(lì)機(jī)制和治理能力,融資能力以及拿地能力。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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