淡水河谷218年三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比提升

2018年三季度，巴西淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比和同比分別增長(zhǎng)8.5%和10.3%至1.049億噸（包括從第三方采購(gòu)的鐵礦石數(shù)量，但不包括巴西薩馬科公司產(chǎn)量，下同），創(chuàng)歷史單季產(chǎn)量新高；球團(tuán)礦產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)8.1%至1388萬(wàn)噸，創(chuàng)下單季產(chǎn)量歷史新高，同比增幅為8.7%。2018年前三季度，淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量由2017年前三季度的2.75億噸同比小幅增長(zhǎng)3.1%至2.84億噸；球團(tuán)礦產(chǎn)量由2017年前三季度的3740萬(wàn)噸同比增長(zhǎng)5.6%至3950萬(wàn)噸。三季度，受益于淡水河谷公司鐵礦石產(chǎn)量增長(zhǎng)，該公司鐵礦石粉礦銷量由二季度的7329萬(wàn)噸環(huán)比大幅增長(zhǎng)14.6%至8398萬(wàn)噸，同比增幅為9.4%。三季度，淡水河谷公司粉礦平均銷售價(jià)格由二季度的62.7美元/噸環(huán)比上漲6.9%至67.0美元/噸，這主要受益于國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格上漲以及鐵礦石品位提升帶來(lái)的銷售溢價(jià)上漲，同比則保持基本穩(wěn)定（微降0.3%）；受粉礦銷量環(huán)比和同比雙雙增長(zhǎng)以及平均銷售價(jià)格環(huán)比上漲等因素推動(dòng)，淡水河谷粉礦銷售收入環(huán)比顯著增長(zhǎng)22.4%至55.94億美元，同比增幅為9.0%。2018年前三季度，淡水河谷鐵礦石粉礦銷量由2017年前三季度的2.11億噸同比增長(zhǎng)8.1%至2.28億噸；粉礦平均銷售價(jià)格同比小幅上漲0.9%至65.4美元/噸；銷售收入同比大幅增加10.0%至148.67億美元。三季度，淡水河谷公司球團(tuán)礦銷量由二季度的1323萬(wàn)噸環(huán)比提高7.7%至1425萬(wàn)噸，同比增幅為8.5%；球團(tuán)礦平均銷售價(jià)格由二季度的114.7美元/噸環(huán)比微跌0.4%至114.2美元/噸，同比漲幅為4.1%；受球團(tuán)礦銷量環(huán)比和同比雙雙增長(zhǎng)以及平均銷售價(jià)格環(huán)比微跌等因素共同影響，其球團(tuán)礦銷售收入環(huán)比增長(zhǎng)7.2%至16.27億美元，同比大幅增加12.9%。2018年前三季度，淡水河谷鐵礦石球團(tuán)礦銷量同比提高6.3%至4061萬(wàn)噸；球團(tuán)礦平均銷售價(jià)格同比上漲5.2%至116.6美元/噸；銷售收入同比顯著增長(zhǎng)21.8%至47.30億美元。三季度，淡水河谷公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入95.43億美元，環(huán)比大幅增長(zhǎng)10.8%，這主要是由于鐵礦石和煤炭銷量增長(zhǎng)，以及鐵礦石價(jià)格上漲抵消了基本金屬價(jià)格下滑帶來(lái)的負(fù)面影響，同比增幅為5.4%，這主要受益于鐵礦石和煤炭銷量增長(zhǎng)及鐵礦石價(jià)格上漲。同期，淡水河谷公司調(diào)整后息稅前利潤(rùn)（EBIT）環(huán)比大幅增長(zhǎng)15.9%至35.25億美元，這主要是由于營(yíng)業(yè)收入漲幅大于銷售成本漲幅，同比漲幅為10.7%；調(diào)整后EBIT率由二季度的35.3%小幅提高至36.9%，且高于2017年三季度的35.2%；調(diào)整后息稅、折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）環(huán)比大幅提高12.1%至43.74億美元，這主要受益于鐵礦石價(jià)格上漲，同比增幅為4.3%；調(diào)整后EBITDA率由二季度的45.3%小幅提升至45.8%，但低于2017年三季度的46.3%；凈利潤(rùn)由二季度的0.76億美元驟增1752.6%至14.08億美元，這主要是由于二季度凈利潤(rùn)受非現(xiàn)金因素影響而顯著下滑，與2017年三季度凈利潤(rùn)22.30億美元相比則顯著下滑36.9%。2018年前三季度，淡水河谷營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.9%至267.62億美元；調(diào)整后EBIT同比大幅增長(zhǎng)16.1%至96.64億美元；調(diào)整后EBIT率由2017年前三季度的33.6%提升至36.1%；調(diào)整后EBITDA同比增加9.1%至122.47億美元；調(diào)整后EBITDA率由2017年前三季度的45.3%提高至45.8%；凈利潤(rùn)則同比顯著下滑35.1%至30.74億美元。三季度，淡水河谷公司生產(chǎn)鐵礦石粉礦的C1現(xiàn)金成本（FOB，未含特許權(quán)益金）為12.4美元/噸，較二季度的14.7美元/噸大幅下降2.3美元/噸，這主要受益于旗下礦山生產(chǎn)效率提高、S11D鐵礦項(xiàng)目增產(chǎn)、巴西雷亞爾兌美元匯率貶值以及鐵礦石粉礦產(chǎn)量增加導(dǎo)致固定成本均攤到產(chǎn)量上之后單位成本小幅下降；以巴西雷亞爾計(jì)算的成本由二季度的53.3雷亞爾/噸環(huán)比下降7.9%至49.1雷亞爾/噸。淡水河谷公司預(yù)測(cè)，四季度C1現(xiàn)金成本仍有望低于13.0美元/噸，這主要受益于S11D鐵礦項(xiàng)目產(chǎn)量增長(zhǎng)使其混礦中S11D鐵礦產(chǎn)品占比增加、檢修維護(hù)成本季節(jié)性降低以及粉礦總產(chǎn)量增加。三季度，淡水河谷公司鐵礦石礦粉和球團(tuán)礦EBITDA盈虧平衡點(diǎn)由二季度的28.8美元/干公噸下降1.4美元/干公噸至27.4美元/干公噸，這主要受益于鐵礦石粉礦平均品位提高和溢價(jià)增加，以及C1現(xiàn)金成本下降，彌補(bǔ)了運(yùn)費(fèi)上漲帶來(lái)的負(fù)面影響。三季度，淡水河谷公司資本支出總額由二季度的7.05億美元環(huán)比小幅減少1.8%至6.92億美元，且大幅低于2017年三季度的8.63億美元（同比降幅高達(dá)19.8%），這主要是由于S11D鐵礦項(xiàng)目投產(chǎn)之后資本支出顯著減少，以及該公司嚴(yán)格控制資本支出規(guī)模。其中，可持續(xù)資本支出額由二季度的5.00億美元增加至5.69億美元。2018年前三季度，淡水河谷公司資本支出總額由2017年前三季度的28.70億美元同比顯著減少20.3%至22.87億美元。淡水河谷公司預(yù)測(cè)，2018年全年資本支出總額為36億美元。2018年三季度，淡水河谷公司自由現(xiàn)金流達(dá)到31億美元，使淡水河谷基本實(shí)現(xiàn)了將凈負(fù)債削減至100億美元的目標(biāo)。盡管前三季度淡水河谷向股東支付了24億美元分紅，但截至2018年9月30日，淡水河谷凈負(fù)債進(jìn)一步降低至107.04億美元，為2009年三季度以來(lái)最低水平。淡水河谷公司首席執(zhí)行官時(shí)華澤（Fabio Schvartsman）表示，三季度淡水河谷公司取得的不俗業(yè)績(jī)顯示了中國(guó)鋼材和鐵礦石市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變化，淡水河谷積極適應(yīng)這一變化趨勢(shì)，提高高品位鐵礦石銷量占比，未來(lái)將從“追求質(zhì)量”的趨勢(shì)中進(jìn)一步獲益。他表示，未來(lái)淡水河谷公司的主要經(jīng)營(yíng)策略為：保持良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提振產(chǎn)品實(shí)際銷售價(jià)格，降低生產(chǎn)成本以及恪守嚴(yán)格的投資紀(jì)律和資本分配紀(jì)律，進(jìn)而提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。