3月26日熱軋薄板市場周評

本周，各地?zé)彳埌寰硎袌霈F(xiàn)貨價格以弱勢盤整為主，下跌幅度不大。由于貿(mào)易商普遍對后期走勢表示迷茫，觀望情緒依然主導(dǎo)市場，下游采購積極性較弱。此外，隨著國際通脹壓力的進(jìn)一步增加及國內(nèi)各種緊縮政策的實(shí)施，現(xiàn)貨價格上漲面臨重重阻礙。截至周五，3.0mm熱卷最高、最低價分別為昆明市場5150元/噸和天津市場4660元/噸，全國主要城市3.0mm熱卷的平均價格為4844.44元/噸，較上周大幅下跌28.89元/噸；4.75mm熱卷最高、最低價格分別為昆明市場4970元/噸和上海市場4640元/噸，全國主要城市4.75mm熱卷平均價格為4755.56元/噸，較上周下跌33.89元/噸。

本周MyspiC國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)170.6，較上周下跌0.7%，較上月指數(shù)下跌2.7%，與去年同期相比，上漲6.9%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為151.4點(diǎn)，較上周下跌0.5%，較上月下跌1.8%，與去年同期相比，上漲4.6%；熱卷指數(shù)為170.3點(diǎn)，較上周上漲0.6%，較上月下跌1.2%，比去年同期相比，上漲9.9%。

國內(nèi)市場政策性消息：國務(wù)院總理溫家寶21日在人民大會堂會見出席中國發(fā)展高層論壇2011年會的70名境外代表，同他們進(jìn)行了長時間的交談，并回答了提問。溫家寶說，“十二五”規(guī)劃綱要給中國發(fā)展帶來了信心和希望，也給世界帶來了信心和希望。中國的發(fā)展離不開世界，世界的發(fā)展也離不開中國。中國越發(fā)展，就越要同各國加強(qiáng)合作。中國的對外開放方針不會改變，吸引外資和引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的政策只會加強(qiáng)，不會削弱。

匯豐中國3月24日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月匯豐中國制造業(yè)PMI錄得52.5，創(chuàng)兩個月新高。3月份新出口訂單恢復(fù)增長，帶動制造業(yè)生產(chǎn)加速擴(kuò)張。成本漲幅放緩至6個月低點(diǎn)。此前2月匯豐中國制造業(yè)PMI從上月的54.5下降至51.7，創(chuàng)7個月新低，同時該指數(shù)環(huán)比降幅是自2004年4月該項(xiàng)調(diào)查開始以來的最大降幅之一。

國際方面：3月23日，葡萄牙議會投票拒絕通過政府的緊縮議案，該國因此而尋求歐盟及國際貨幣基金組織(IMF)援助的可能性大大增加。受此消息影響，24日早盤，歐元兌美元跌破1.41，最低觸及1.4098。分析師認(rèn)為，歐元跌破1.41關(guān)口后可能進(jìn)一步跌向1.40。這一事件意味著歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)還遠(yuǎn)未結(jié)束。為穩(wěn)定金融市場，日本中央銀行22日宣布立即向金融市場注資2萬億日元。截至目前，日本央行立即注資規(guī)模累計達(dá)40萬億日元。

【華東地區(qū)】

本周華東市場熱軋板卷價格以橫盤整理為主，多數(shù)市場出現(xiàn)拉漲乏力，價格有小幅回落。截至周五，華東市場3.0mm熱卷均價為4710元/噸，較上周下跌34元/噸。但上海市場在前期價格偏低的情況下，本周出現(xiàn)小幅補(bǔ)漲，截止目前，3.0mm熱軋板卷價格報在4780元/噸，較上周上漲30元/噸。

縱觀本周華東地區(qū)市場，受上周價格拉漲失敗影響，實(shí)際成交價格有所回落。同時，央行上周五出臺的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率政策無疑也給市場雪上加霜。但到周中，遠(yuǎn)期價格再次出現(xiàn)跳空上漲，帶動現(xiàn)貨價格上漲。不過受制于成交及下游觀望心態(tài)，貿(mào)易商普遍不愿盲目拉漲。周末，多空在資金盤面出現(xiàn)廝殺，遠(yuǎn)期價格出現(xiàn)頻繁震蕩，現(xiàn)貨價格亦隨之出現(xiàn)寬幅震蕩。

庫存方面：以上海市場為例，據(jù)24日對上海地區(qū)板卷類主要倉庫進(jìn)行的同口徑調(diào)查統(tǒng)計顯示，本周熱軋庫存在174.607萬噸，較上周減少0.713萬噸。據(jù)市場反饋，由于代理商訂貨數(shù)量減少，盡管本周終端采購并不樂觀，但在新貨資源入庫較少的情況下，整體庫存依然小幅下降。鋼廠方面：本周河北鋼鐵集團(tuán)、鞍鋼、本鋼陸續(xù)出臺四月份訂貨政策。其中河北鋼鐵集團(tuán)4月份熱軋價格下調(diào)300元/噸；鞍鋼4月份熱軋價格下調(diào)270元/噸；本鋼4月份熱軋價格平盤，預(yù)付款優(yōu)惠260元/噸。主流鋼廠調(diào)價政策由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，短期內(nèi)現(xiàn)貨價格成本支撐力度減弱。

綜合來看，由于正處于月末的時間節(jié)點(diǎn)，行情應(yīng)該很難出現(xiàn)明確走向，華東市場熱軋板卷價格下周或?qū)⒀永m(xù)橫盤整理走勢。

【華南、中南、西南地區(qū)】

受遠(yuǎn)期價格跌宕影響，本周南方地區(qū)整體呈現(xiàn)弱勢盤整格局，其中華南、中南地區(qū)貿(mào)易商報價較上周有小幅下跌；西南地區(qū)因鋼廠檢修等因素，庫存有明顯下降，因此主流報價較為穩(wěn)定。

具體來看，本周華南市場熱軋板卷價格盤整，市場成交冷清。其中廣州地區(qū)4.5mm以上普卷主流價格在4730-4740元/噸，少量4720元/噸，較上周回落60-80元/噸不等；柳州地區(qū)4.75mm以上熱卷報價在5080元/噸。日本地震引發(fā)的核危機(jī)尚未化解，利比亞戰(zhàn)爭接著襲來，周初期鋼大幅回落，華南市場熱卷價格明顯跳水；中后期價格維持窄幅震蕩，低價位資源有少量成交，終端繼續(xù)觀望，按需采購。鋼廠方面，各大鋼廠4月份價格政策基本明朗，下調(diào)或優(yōu)惠幅度基本在200-360元/噸不等，訂貨量與3月相比增加兩成左右。鋼廠價格偏高，貿(mào)易商訂貨量有所減少，以樂從市場為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，樂從市場熱軋板卷目前庫存約107.2萬噸，較上周減少3.5萬噸。對于下周走勢，由于臨近月末，資金面趨緊，而政策經(jīng)濟(jì)方面尚無明顯利好支撐，預(yù)計繼續(xù)震蕩的可能性較大。

中南地區(qū)3.0mm熱卷均價為4837元/噸，較上周下跌50元/噸。熱軋板卷整體價位較上周有所下跌，在需求支撐乏力的情況下，價格沖高動力不足。貿(mào)易商普遍表示，由于眼下的行情難辨方向，操作上只能以電子盤面為導(dǎo)向。金融市場動蕩擾亂現(xiàn)貨價格走勢，導(dǎo)致價格波動比較明顯，這也削弱了終端用戶的采購熱情。而鋼廠價格依然處于相對高位，貿(mào)易商訂貨積極性也大打折扣。市場成交分為整體低迷。不過從供需角度來看，市場庫存壓力不大，商家低價出貨的意愿不強(qiáng)。目前正處于月底，弱勢行情一時或難有明顯好轉(zhuǎn)，下周價格可能將繼續(xù)保持盤整。

西南地區(qū)盡管整體呈下行走勢，但個別城市3.0以下規(guī)格因資源短缺的緣故出現(xiàn)大幅上漲。截至周五，西南地區(qū)3.0mm熱卷均價4972.5元/噸，較上周末基本持平。央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，收緊貨幣政策毫不手軟，力求消除通脹的貨幣基礎(chǔ)；國家繼續(xù)加大對房地產(chǎn)調(diào)控力度。受上述因素影響，螺紋鋼期盤、熱卷電子盤價格大幅走低，市場信心進(jìn)一步受挫。臨近周末，在周四鉛期掛牌交易此消息的刺激之下，遠(yuǎn)期市場再度發(fā)威，上海、天津等國內(nèi)主要城市熱卷價格率先領(lǐng)漲，西南地區(qū)緊隨其后，經(jīng)銷商報價小幅上調(diào)。面對目前多空焦灼的狀態(tài)，終端多以按需采購為主，中間流通商則繼續(xù)選擇觀望，市場整體成交一般。另悉，柳鋼、漣鋼等鋼廠多以出口為主，西南地區(qū)發(fā)貨量有限，攀鋼因高爐檢修發(fā)貨量較少；重鋼、昆鋼到貨量也不多，社會庫存總量略有下降。

綜合判斷，筆者認(rèn)為短期內(nèi)南方地區(qū)熱軋板卷價格仍將延續(xù)穩(wěn)中趨弱狀態(tài)。值得注意的是，鋼廠產(chǎn)能的持續(xù)釋放、資金面的不斷趨緊、原材料價格的繼續(xù)下探以及鋼廠政策的明降暗補(bǔ)，都暗示著未來市場表現(xiàn)的趨弱。對于4月份走勢，如果終端需求能有所恢復(fù)、資金收緊程度趨緩，則價格有望穩(wěn)中走強(qiáng)；反之則有繼續(xù)下行的可能。

【華北地區(qū)】

本周華北地區(qū)熱軋卷板價格先抑后揚(yáng)、調(diào)整頻繁，商家觀望氛圍濃厚。截至發(fā)稿，天津市場5.5mm熱卷主流報價在4630元/噸，較上周五下跌20元/噸；北京市場3.0mm熱卷市場價格在4730元/噸；太原市場3.00mm熱卷主流成交價格為4730元/噸，較上周下跌60元/噸；石家莊市場3.0mm熱卷市場價格為4830-4850元/噸，較上周五下跌50元/噸。

周初，華北地區(qū)熱軋市場缺乏上漲動力，報價繼續(xù)下調(diào)。同時，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，加之各大鋼廠紛紛下調(diào)四月份訂貨價格政策的出臺，使得商家信心不足，市場報價連續(xù)下挫；至周二下午，在外盤大幅上漲的帶動下，遠(yuǎn)期市場相應(yīng)反彈，熱軋現(xiàn)貨價格滯后走強(qiáng)，主流報價小幅回升。

據(jù)貿(mào)易商反饋，本周華北市場成交略顯疲軟，尤其是終端用戶認(rèn)為此輪價格調(diào)整缺乏支撐基礎(chǔ)，悲觀情緒猶存，因此采購積極性不高。而多數(shù)貿(mào)易商已持有一定庫存、且價格波動幅度不大，可操作空間有限，資源流通率較低。庫存方面，本周鋼廠到貨不多，庫存變化較小。以天津市場為例：據(jù)不完全統(tǒng)計，目前天津熱軋庫存約44.8萬噸。此外，多家主流鋼廠下調(diào)出廠價格，或也顯示其對未來市場的看空。

對于下周價格走勢，商家預(yù)期迷茫，但在加息預(yù)期持續(xù)存在、終端需求啟動遲緩的現(xiàn)狀面前，普遍認(rèn)為價格上行壓力較大，或多以震蕩趨弱走勢為主。

【西北、東北地區(qū)】

西北地區(qū)各主要市場熱軋板卷價格在主流市場的領(lǐng)跌之下，也出現(xiàn)小幅走低。截至周五，西北地區(qū)各主要市場3.0mm熱軋板卷平均價格為4890元/噸，較上周下跌55元/噸。其中跌幅最大為蘭州市場達(dá)130元/噸，其次為西安熱卷價格下跌40元/噸，烏魯木齊熱卷價格下跌50元/噸，銀川熱卷價格持平。庫存方面，西安市場熱軋板卷庫存較上周繼續(xù)有所下降，目前市場總庫存在4.7萬噸左右，相比去年6.2萬噸下降1.5萬噸，下降幅度達(dá)24%；蘭州市場熱軋板卷庫存總量4.1萬噸左右，鋼廠到貨一般，市場資源主要集中在蘭泰、蘭石、534庫房。

本周，西北熱軋板卷市場成交整體情況不理想，成交量較上周有所回落，終端采購再陷觀望狀態(tài)。市場總體成交略顯疲軟，終端采購積極性不夠，觀望態(tài)度濃厚。有部分商家表示，隨著各大鋼廠四月份價格政策紛紛出臺，成本支撐力度加強(qiáng)，價格大幅下滑空間縮小，而市場庫存普遍偏低，鋼廠到貨不能及時補(bǔ)充市場規(guī)格，故目前不急于出貨，心態(tài)上較為穩(wěn)定。鑒于目前市場動蕩，加息預(yù)期持續(xù)存在，商家對后期較為迷茫，市場價格受政策及環(huán)境因素影響較大，價格穩(wěn)步上行壓力較大，短期內(nèi)或?qū)⒈３终鹗広吶踝邉荨?/p>

本周，東北地區(qū)3.0mm熱軋板卷平均價格為4894元/噸，相比下周下跌16元/噸；5.5mm熱軋板平均價格4774元/噸，相比下周下跌26元/噸。本周東北各市場到貨不多，各商家?guī)齑嬖隽坎幻黠@，庫存壓力尚可，但價格在小幅震蕩走高的過程中，刺激了一部分的需求情況，總體來看，本周市場需求情況相較于前期有所好轉(zhuǎn)，但隨著成交量的逐步走低，商家心態(tài)略顯不穩(wěn)，在價格上行的支撐方面稍顯不足。商家對后期走勢看法較為謹(jǐn)慎，就目前行情走勢來看，成本相對堅(jiān)挺以及短期需求啟動是支撐當(dāng)前價格的主要因素。不過，隨著各大鋼廠出廠價格的走低，不確定因素有所增加；加之市場震蕩，終端需求支撐力度也逐漸趨弱，后期市場是否會如商家期望的走勢發(fā)展還尚不確定。短期來看，認(rèn)為市場依然不具備大幅上漲的條件，預(yù)計繼續(xù)震蕩盤整的可能性較大。（，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。