10月23日熱軋薄板市場周評

本周全國主要地區(qū)熱軋板卷價格整體盤整向下，受加息消息影響，市場反應以偏空為主，市場交易氛圍趨弱。截至周五，3.0mm熱卷最高、最低價分別為蘭州4600元/噸和天津4260元/噸，全國主要城市3.0mm熱卷的平均價格為4419元/噸，較上周下跌34.4元/噸；4.75mm熱卷最高、最低價格分別為烏魯木齊4580元/噸和上海4230元/噸，全國主要城市4.75mm熱卷的平均價格為4329元/噸，較上周下跌34元/噸。

本周MyspiC國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)156.7，相比上周下跌0.4%，比上月下跌1.4%，比去年同期上漲22.2%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為139.6點，相比上周下跌0.6%，比上月下跌1.1%，比去年同期上漲21.5%；熱卷指數(shù)為153.8點，相比上周下跌0.6%，比上月下跌1.2%，比去年同期上漲24.1%。

中國共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會第五次全體會議，于2010年10月15日至18日在北京舉行。會議提出了今后五年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標：經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進展，城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加，社會建設(shè)明顯加強，改革開放不斷深化，使我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式取得實質(zhì)性進展，綜合國力、國際競爭力、抵御風險能力顯著提高，人民物質(zhì)文化生活明顯改善，全面建成小康社會的基礎(chǔ)更加牢固。

時隔34個月，央行再次加息。中國人民銀行19日宣布，自10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，這也是金融危機之后，中國首次加息。金融機構(gòu)一年期存款基準利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；除活期存款利率未調(diào)整外，其他各檔次存貸款基準利率均相應調(diào)整。此外，上調(diào)個人住房公積金貸款利率。五年期以下（含五年）及五年期以上個人住房公積金貸款利率分別上調(diào)0.17和0.18個百分點。五年期以下（含五年）從3.33%調(diào)整為3.50%，五年期以上從3.87%調(diào)整為4.05%。

【華東地區(qū)】

本周華東地區(qū)熱軋板卷價格以窄幅震蕩為主。由于臨近月底，商家出貨意向變得較為積極，尤其是在19日加息政策出臺后，市場普遍對后期價格表示擔憂。本周也是鋼廠集中出臺價格政策的一周，而各大鋼廠價格政策多以平盤為主，而馬鋼在結(jié)算政策上也給予一定幅度的退差政策，鋼廠對后市態(tài)度似乎也不太樂觀。而鋼廠的平盤并沒有緩解市場價格倒掛嚴重的情況，貿(mào)易商仍處于虧損狀態(tài)。庫存方面，對上海地區(qū)熱軋板卷主要倉庫庫存情況進行的同口徑調(diào)查統(tǒng)計顯示，本周熱卷庫存約有190.605萬噸，又新增1.4萬噸。近幾周，上海市場的熱軋板卷庫存一直有所增加，而本周總體成交依然偏弱，除少數(shù)低價資源在貿(mào)易商之間流通較頻繁外，終端需求仍未見釋放。由于市場價格波動較大，而較多利空消息又在打壓市場，使貿(mào)易商與終端采購的觀望情緒都有所增長，如果有貿(mào)易商資金鏈出現(xiàn)問題，很可能產(chǎn)生一波震蕩下行的行情，而鐵礦石談判可能成為后期影響市場的主要因素。

【華南、中南、西南地區(qū)】

由于市場供需基本面依然無明顯改善，加之政策面利空消息影響，本周華南地區(qū)熱軋板卷價格震蕩下跌。截止目前，廣州市場4.5mm以上普卷主流價格為4250元/噸，周中低位出現(xiàn)在4230元/噸；南寧市場5.75mm以上熱卷市場主流價格在4400元/噸左右，較上周下跌70元/噸左右。周初，部分貿(mào)易商試探性拉漲市場，但由于成交量持續(xù)低迷，價格難以回升；受加息消息影響，周中出現(xiàn)一波下跌行情，但受資源成本制約，下探趨勢得以控制。此外，本周國內(nèi)主導鋼廠陸續(xù)出臺11月份價格政策，價格普遍以穩(wěn)為主，不過這與目前市場的售價仍存在明顯倒掛，由于臨近月末付款時間，商家壓力明顯增加。綜合來看，市場走勢似乎依然難以擺脫目前的疲態(tài)，預計下周市場仍將呈現(xiàn)整體震蕩下探行情。

本周中南地區(qū)3.0mm熱軋板卷平均價格為4413元/噸，較上周下跌23元/噸。本周，央行突然在19日晚間出臺加息政策，這對次日熱軋板卷的期貨盤面造成明顯沖擊，也使各主流地區(qū)的熱軋卷板現(xiàn)貨價格紛紛下探，中南地區(qū)的主流市場也難以幸免。不過由于貿(mào)易商成本壓力較大，下跌勢頭很快得到遏制。不過，由于節(jié)后熱軋板卷的成交量一直維持在不溫不火的狀態(tài)，市場價格又一直在窄幅區(qū)間內(nèi)糾葛，貿(mào)易商紛紛表示對短期操作已失去方向。從目前市場來看，在外部市場環(huán)境持續(xù)走弱、后期市場普遍不被看好的態(tài)勢下，中南地區(qū)熱軋板卷價格短期內(nèi)很難出現(xiàn)突破。

本周西南地區(qū)熱軋卷板價格全面回落。截至周五，西南市場3.0mm熱卷均價4485元/噸，較上周末下跌62.5元/噸。19日晚上，中國人民銀行決定，自10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)一年期存貸款利率0.25個百分點，受此利空消息的沖擊，國內(nèi)外市場反應偏空為主。次日，西南地區(qū)熱卷價格明顯走低，其中重慶、貴陽市場跌幅最大，受市場價格下跌影響，交易氛圍也逐漸趨弱。據(jù)貿(mào)易商反映，目前市場下游需求表現(xiàn)疲軟，詢價要貨電話寥寥無幾。從統(tǒng)計局發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)來看，本次央行的加息政策雖然出乎意料，但也屬情理之中。其主要目的是為了應對人民幣升值壓力、通貨膨脹的預期、資金流動性過剩以及加大房地產(chǎn)調(diào)控力度等。不過，受成本支撐動力左右，熱軋板卷價格在周五有所回調(diào)。因此，外環(huán)環(huán)境對市場究竟會產(chǎn)生多大影響還有待觀察，不過可以預期的是，隨著四季度傳統(tǒng)淡季的到來，市場對鋼材需求將逐步轉(zhuǎn)弱，短期內(nèi)西南地區(qū)熱卷價格或以震蕩轉(zhuǎn)弱為主。

【華北地區(qū)】

本周華北地區(qū)熱軋卷板價格震蕩下跌。截止發(fā)稿，石家莊市場3.0mm熱軋板卷主流報價4350元/噸，較上周下跌50元/噸；北京市場3.0mm熱卷主流報價在4330元/噸，下跌50元/噸；天津市場5.5mm熱軋板卷價格在4230—4250元/噸，較上周小幅下探20元/噸；太原市場熱軋卷板價格下跌60-70元/噸，1.8mm熱卷主流成交價格為4420元/噸。

周初，華北地區(qū)熱軋卷板價格曾出現(xiàn)試探性小幅上調(diào)，據(jù)悉，價格上漲主要是受期貨、電子盤等盤面走強以及上海、天津等主流市場價格上漲所帶來的支撐，不過由于上漲動力不足，價格并未出現(xiàn)明顯變化。而19日晚上，數(shù)月來此起彼伏的“加息”傳言終于落地：央行宣布，自20日起，金融機構(gòu)一年期存款基準利率上調(diào)0.25個百分點，受此影響，國內(nèi)外各盤面的表現(xiàn)都讓人擔憂：美股大跌；油價全面回落；黃金暴跌；期貨、電子盤雙雙走低，20日，各主流市場的熱軋板卷價格應聲而跌。不過從周四開始，市場價格開始小幅回調(diào)，貿(mào)易商表示，由于目前到貨成本偏高，市場已經(jīng)沒有太多下跌空間，加之低價資源成交較好，貿(mào)易商心態(tài)趨于理性。但由于終端需求依然沒有明顯好轉(zhuǎn)，多處于觀望態(tài)勢，因此本周華北地區(qū)各地庫存仍面臨較大壓力。

鋼廠方面：本周鞍鋼、首鋼、本鋼、河鋼均出臺了新一期價格政策，除首鋼預付款優(yōu)惠由100元/噸增加至200元/噸以外，其它鋼廠政策均有十月相同。對于鋼廠的政策解讀可分為兩層，一是鋼廠對后期市場并不看好；二是成本將繼續(xù)成為市場的“隱形”動力，使現(xiàn)貨價格有一定抗跌性。

據(jù)市場反饋：目前商家心態(tài)出現(xiàn)分化，一部分認為當前市場資源成本較高，價格已經(jīng)觸及成本底線，后期下跌空間有限；而更多商家則表示，由于目前市場需求較差，加之后期季節(jié)性因素也將開始影響市場，而今年的節(jié)能減排工作也接近尾聲，一旦鋼廠產(chǎn)能釋放，后期形式不容樂觀。綜合來看，短期內(nèi)這些因素還不需擔心，價格應該也會在一定區(qū)間內(nèi)繼續(xù)震蕩，但從長期來看，提醒貿(mào)易商注意風險，謹慎增倉。

【西北、東北地區(qū)】

本周西北市場熱軋板卷價格以震蕩調(diào)整為主，西安市場周一至周五總的凈變化量為零，截止目前，3.0mm熱軋板卷主流報價為4420元/噸；蘭州市場八鋼、酒鋼等主導資源的報價在4450-4500元/噸，其中部分規(guī)格資源相對緊張，報價較高。進入10月份，商家在訂貨方面尤為謹慎，整體以消化庫存為主，因此西北地區(qū)的鋼廠到貨量有所減少，但在整體成交清淡的情況下，庫存變化并不明顯，市場價格也主要受供求關(guān)系牽制，在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩調(diào)整。本周，央行34個月來首度加息，上調(diào)存貸款利率0.25個百分點；而九月份CPI指數(shù)又創(chuàng)新高，上漲3.6%，通貨膨脹預期明顯增加，加之人民幣升值壓力劇增、房地產(chǎn)政策前景耐人尋味等因素，國內(nèi)投資環(huán)境前景令人擔憂。鋼材市場也遭受打擊，需求日益清淡、成本居高不下、鐵礦石價格受制于人。從短期來看，西北地區(qū)資源結(jié)構(gòu)仍不會改變，大戶資源有限，小戶拿貨謹慎，因此后期市場價格波動空間有限。建議商家短期內(nèi)謹慎增倉，并多關(guān)注終端的變化，以及外部資本市場的消息。

本周東北市場熱軋板卷價格弱勢運行，成交清淡。哈爾濱市場3.5mm以上熱卷資源主流報價在4360-4380元/噸；沈陽市場3.5mm熱軋板卷主流成交價在4270-4280元/噸左右；大連市場3.5mm以上熱卷主流成交價在4350元/噸；長春市場3.5mm以上熱軋板卷主流報價4300-4350元/噸?；仡櫛局?，東北地區(qū)熱軋板卷資源報價較為混亂，大戶庫存壓力也隨著新貨陸續(xù)到庫而逐漸顯現(xiàn)。而周中出現(xiàn)的加息消息對金融市場帶來一定沖擊，使得盤中市場價格繼續(xù)回落。在成交方面，貿(mào)易商表示，由于終端需求沒有明顯改善，除部分固定客戶成交相對穩(wěn)定外，各商戶的出貨情況都相對清淡。綜合來看，由于成本支撐的因素，東北地區(qū)熱軋板卷的價格短期內(nèi)繼續(xù)盤整的可能性較大。（，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。