煤炭行業(yè)周報:焦價望平穩(wěn)運行 動煤穩(wěn)中探漲
發(fā)布時間:2018-09-03 11:31
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運輸:沿海運價9 月料將走出
“V
”型。按照彭博統(tǒng)計,8 月發(fā)往國內(nèi)的進(jìn)口煤裝船量環(huán)比降幅達(dá)到30%左右,其中主要的減量發(fā)生在中下旬的兩周,這意味著9 月份進(jìn)口煤到港量將在中下旬明顯縮減,以6 大電廠為代表的沿海電廠庫存也將隨之出現(xiàn)明顯的下滑,電廠將不得不在庫存壓力下增加對北方港的采購力度;即未來的9 月份沿海運價料將走出
“V
”字結(jié)構(gòu),其中前兩周因為國內(nèi)需求邊際走弱導(dǎo)致沿海運價下滑,后兩周因為進(jìn)口煤供應(yīng)不足導(dǎo)致下游電廠進(jìn)一步增強(qiáng)對環(huán)渤海的采購而反彈,整體走勢呈
“V
”型。
動力煤:煤價穩(wěn)中探漲,進(jìn)口收縮沖擊料將在9 月中旬開始進(jìn)一步顯現(xiàn)。本周沿海6 大電廠日耗周平均值為68.65 萬噸/天,已經(jīng)達(dá)到了70 萬噸/天的臨界值。
“進(jìn)口轉(zhuǎn)內(nèi)需
”使得港口成交呈現(xiàn)韌性,秦港錨地船數(shù)量與沿海運價的背離在本周開始回歸至70 艘的水平,在港口成交韌性和期貨提漲的雙重作用下,本周港口煤價小幅提漲。從8 月15 日庫存的運行特征分析,沿海6 大電廠有守1500 萬噸庫存水平的意圖,即電廠采購節(jié)奏或?qū)⒉辉偈艿浆F(xiàn)有庫存的影響。在9 月的前兩周料將主要取決于日耗,若日耗能在70 萬噸/天的平臺穩(wěn)定下來,煤價短期之內(nèi)就不會有明顯的回調(diào);若日耗持續(xù)下行,進(jìn)入60 萬噸/天的平臺,港口煤價在9 月前兩周不排除會有一個調(diào)整期。在9 月的后兩周,煤價料將取決于進(jìn)口煤沖擊,煤價整體穩(wěn)中探漲。
雙焦:港口貿(mào)易商出貨影響有限,現(xiàn)貨
價格仍望堅挺。在目前的供需面和庫存結(jié)構(gòu)下,焦炭價格并不存在大幅殺跌的基礎(chǔ)。在短期視角上,主要的壓力來自于港口的貿(mào)易商和下游的鋼廠。貿(mào)易商方面,四港合計的投機(jī)庫存為47 萬噸,按照上一輪貿(mào)易商出貨的節(jié)奏和影響分析,此次貿(mào)易商出貨并不能大幅推高獨立焦化廠庫存,獨立焦化廠仍可憑借低庫存的優(yōu)勢保持高議價能力。而鋼廠在當(dāng)下的時間節(jié)點,在減少產(chǎn)量壓焦價和保持產(chǎn)量獲取超額利潤之間,后一選擇更為理性,預(yù)計將沒有強(qiáng)烈的壓低焦價的訴求。總體而言,焦炭價格料將在庫存結(jié)構(gòu)的支撐下平穩(wěn)運行。若
臨汾限產(chǎn)方案得以落實,焦價料將再次大幅提漲。焦煤方面,獨立焦化廠的積極補(bǔ)庫望使得各品種均有小幅上揚,但由于需求端受焦化限產(chǎn)影響,漲幅料將較為有限,預(yù)計整體處于小波動里的上揚波段。
行業(yè)新聞:臨汾印發(fā)《臨汾市重點工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控方案》。近日,臨汾下發(fā)《臨汾市重點工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控方》,要求從8 月9 日到2018年
“秋冬防
”期開始止,對臨汾盆地平川區(qū)域(堯都區(qū)、侯馬、霍州、襄汾、洪洞、曲沃、
翼城,臨汾開發(fā)區(qū)、侯馬開發(fā)區(qū))相關(guān)企業(yè)實施差異化生產(chǎn)管控,其中堯都、襄汾、洪洞等三個區(qū)縣為重中之重。其中明確要求堯都、襄汾、洪洞等三個區(qū)縣焦化企業(yè),結(jié)焦時間延長至48 小時,
其他縣市焦化企業(yè)結(jié)焦時間延長至36 小時。清潔熱回收焦?fàn)t限產(chǎn)70%,以停產(chǎn)焦?fàn)t孔數(shù)計。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。