玉米期貨7月合約交割近13萬(wàn)噸

記者近日了解到，玉米期貨1807合約順利完成交割約1.3萬(wàn)手、近13萬(wàn)噸，交割金額2.2億元，近期交割貨物已全部完成出庫(kù)。這是玉米期貨上市以來(lái)非1、5、9月合約的最大交割量。參與企業(yè)普遍表示，隨著玉米集團(tuán)交割制度及交易所促期貨合約連續(xù)活躍措施的實(shí)施，期貨市場(chǎng)近月合約流動(dòng)性大幅提升，交易規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，為產(chǎn)業(yè)客戶連續(xù)參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值提供了更多便利。

活躍度顯著提升產(chǎn)地交割發(fā)揮功能

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，相較近年的非1、5、9月合約，玉米期貨1807合約的交易量、持倉(cāng)量與交割量均有顯著提高。玉米期貨1807合約在掛牌期內(nèi)的日均交易量3.5萬(wàn)手，較1707合約增長(zhǎng)597倍；日均持倉(cāng)量4.7萬(wàn)手，較1707合約增長(zhǎng)76倍；交割量1.29萬(wàn)手，較1707合約增長(zhǎng)16倍，為上市以來(lái)交割量最大的非1、5、9月合約，其交割量在近兩年所有玉米期貨合約中排名第3位，僅次于1705與1801合約，甚至超過(guò)了主力合約1701、1709和1805，呈現(xiàn)出較為活躍的態(tài)勢(shì)。

從1807合約的交割區(qū)域分布來(lái)看，遼寧省仍是主要交割地區(qū)，交割量為8777手，占全部交割量的68%；吉林省交割量為4172手，占全部交割量的32%。值得注意的是，吉林省的交割均發(fā)生在集團(tuán)交割倉(cāng)庫(kù)。相比之前以遼寧港口為主的交割地區(qū)，玉米期貨1807合約交割區(qū)域更具多樣性，以吉林省為代表的產(chǎn)地交割正逐漸發(fā)揮功能。

集團(tuán)交割制度為企業(yè)交割提供便利

據(jù)了解，近期養(yǎng)殖行業(yè)利潤(rùn)微薄、深加工企業(yè)利潤(rùn)空間也較有限，下游產(chǎn)業(yè)對(duì)于玉米原料的需求較弱，現(xiàn)貨貿(mào)易銷售不暢。在這樣的背景下，期貨市場(chǎng)成為玉米銷售企業(yè)傳統(tǒng)銷售渠道的重要補(bǔ)充，而集團(tuán)交割制度創(chuàng)新將交割區(qū)域擴(kuò)大到東北三省一區(qū)，產(chǎn)業(yè)客戶可以根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要選擇在港口或東北產(chǎn)區(qū)交割，順應(yīng)貿(mào)易流向，節(jié)省物流運(yùn)輸成本，為企業(yè)交割提供了更多便利，買方也愿意接到符合期貨質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的玉米，助推了7月交割量的大幅增長(zhǎng)。

吉林云天化作為賣方，參與了玉米期貨1807合約的交割。該企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，7月份正值臨儲(chǔ)糧拍賣季，每周有800萬(wàn)噸的拍賣量，玉米市場(chǎng)供應(yīng)充足，南北方港口價(jià)格倒掛，企業(yè)采取傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易方式的意愿較弱。“特別是企業(yè)現(xiàn)在可以在產(chǎn)地直接通過(guò)集團(tuán)交割倉(cāng)庫(kù)交割玉米，不但降低了港口運(yùn)輸緊張的壓力，更減少了時(shí)間成本和運(yùn)輸成本，十分便利。”他說(shuō)。

對(duì)于交割買方來(lái)說(shuō)，集團(tuán)交割制度也使其獲益匪淺。參與玉米期貨1807合約交割的買方之一路易·達(dá)孚有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次參與交割主要考慮到以下兩個(gè)方面：一是當(dāng)時(shí)判斷價(jià)格將處于上漲趨勢(shì)，期貨交割有履約保障，不用擔(dān)心賣方的違約風(fēng)險(xiǎn)；二是期貨的品質(zhì)穩(wěn)定，買入貨物的質(zhì)量有保證。“此外，交易所通過(guò)集團(tuán)交割制度實(shí)現(xiàn)了東北產(chǎn)地設(shè)庫(kù)，可用交割庫(kù)容充裕，提高了期現(xiàn)貨價(jià)格擬合度，為市場(chǎng)開(kāi)展基差貿(mào)易提供了更有利的條件。”

近月合約活躍更好地滿足了產(chǎn)業(yè)需求

玉米作為我國(guó)種植規(guī)模最大的糧食品種之一，下游養(yǎng)殖與深加工產(chǎn)業(yè)在各月份均有較穩(wěn)定的消費(fèi)需求。因此，玉米期貨近月合約的活躍更好地契合了行業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需要，

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，為促進(jìn)期貨合約連續(xù)活躍，大商所選取產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、市場(chǎng)成熟且合約連續(xù)活躍需求強(qiáng)烈的豆粕，玉米和鐵礦石作為試點(diǎn)，在現(xiàn)有1、5、9月合約活躍的基礎(chǔ)上，對(duì)3、7、11月三個(gè)合約，自2017年12月開(kāi)始采取降低交易手續(xù)費(fèi)、引入期貨交易商等多項(xiàng)措施，以提升合約的交易規(guī)模和流動(dòng)性。市場(chǎng)人士普遍反映大商所相關(guān)措施已取得初步成效，玉米近月合約流動(dòng)性顯著提高，期貨價(jià)格代表性增強(qiáng)，逐步滿足了實(shí)體企業(yè)利用近月合約的套保需求，為實(shí)體經(jīng)營(yíng)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)深度參與期貨市場(chǎng)提供了更多便利。上述路易·達(dá)孚負(fù)責(zé)人稱，“交易所通過(guò)相關(guān)政策支持，非主力合約活躍效果明顯，通過(guò)近月合約套保，基差風(fēng)險(xiǎn)較小，更貼合現(xiàn)貨市場(chǎng)連續(xù)貿(mào)易的實(shí)際情況，現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨套期保值的效果更好了。”

品種及市場(chǎng)維護(hù)永遠(yuǎn)在路上。大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，大商所將繼續(xù)通過(guò)多項(xiàng)舉措，進(jìn)一步推動(dòng)玉米期貨連續(xù)活躍，為產(chǎn)業(yè)客戶避險(xiǎn)提供便利；將繼續(xù)完善集團(tuán)交割制度，積極研究推進(jìn)將玉米交割區(qū)域向全國(guó)擴(kuò)展的方案，提高玉米期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度與深度。同時(shí)，大商所還將密切關(guān)注市場(chǎng)運(yùn)行，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防控，維護(hù)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。