家用空調(diào)下半年要步入“寒冬”？

經(jīng)過連續(xù)兩年的火爆行情，家電市場的焦點(diǎn)高度集中到了空調(diào)產(chǎn)品上，不過2018上半年的家用空調(diào)走勢顯然不能為全年蓋棺定論。而7月份終端市場連續(xù)爆出“空調(diào)賣不動了，即將進(jìn)入寒冬”的聲音更是引起了行業(yè)恐慌，鑒于此，產(chǎn)業(yè)在線在與行業(yè)人士多方溝通的基礎(chǔ)上梳理了今年上半年空調(diào)行業(yè)的發(fā)展和異動，并拋磚引玉，對下半年的行情做出了初步預(yù)測。

上半年：規(guī)模新高引發(fā)行業(yè)異動

回想2017年底，行業(yè)唱衰空調(diào)的聲音很多，認(rèn)為經(jīng)歷了高增長的空調(diào)將進(jìn)入弱周期、盤整年，但2018年上半年空調(diào)行業(yè)的實(shí)際數(shù)據(jù)不但沒有下降，而且產(chǎn)銷出貨規(guī)模依然保持了雙位數(shù)的高增長。對比其他家電產(chǎn)品的發(fā)展形勢，空調(diào)在2018年的表現(xiàn)更是獨(dú)樹一幟。

規(guī)模再創(chuàng)新高

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，中國家用空調(diào)行業(yè)的總生產(chǎn)量是8792萬臺，同比增長13.2%，總的銷量是9070萬臺，同比增長14.3%，其中內(nèi)銷出貨總量是5260萬臺，同比增長21.1%，出口總量是3810萬臺，同比增長6%。從數(shù)據(jù)角度來看，在去年同期高基數(shù)的基礎(chǔ)上再創(chuàng)出新的歷史高點(diǎn)，且增長率還保持在雙位數(shù)，這樣的成長是任何一個傳統(tǒng)家電產(chǎn)品都很難企及的。

2018上半年家用空調(diào)行業(yè)增長的不僅僅是數(shù)量，還有單價(jià)和銷售收入。尤其是國內(nèi)市場，一方面由于大宗原材料價(jià)格上半年企穩(wěn)且有回落，空調(diào)制造成本壓力有所減小，另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也在一定程度上拉升了整體價(jià)格水平。根據(jù)初步測算，今年上半年家用空調(diào)終端產(chǎn)品的零售價(jià)格上漲幅度在10%-15%?？梢哉f在2018上半年，中國家用空調(diào)市場雖然增速在減緩，但毋庸置疑的是依然收獲了不錯的增長和收入，從一季度空調(diào)上市公司的收入和利潤增長也可見一斑。

2018上半年中國家用空調(diào)行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模及增長（萬臺）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

產(chǎn)品、渠道新異動

2018上半年家用空調(diào)產(chǎn)品一直處在不斷的結(jié)構(gòu)優(yōu)化中，變頻、能效、智能，包括藝術(shù)化柜機(jī)的占比都有不同程度的提升，其中變化最大的體現(xiàn)在空調(diào)的冷媒結(jié)構(gòu)上，今年R32冷媒的空調(diào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有了顯著的提升。從今年上半年中國空調(diào)分冷媒的規(guī)模和增長來看，R32冷媒的空調(diào)規(guī)模較去年同期增長41.5%，其整體規(guī)模已經(jīng)突破1300萬臺；從各冷媒的結(jié)構(gòu)占比來看，R22冷媒產(chǎn)品已經(jīng)以微幅的優(yōu)勢替代R410a再次占據(jù)主導(dǎo)地位，R32冷媒的空調(diào)比例由去年的11.6%上漲至14.4%。

出現(xiàn)這樣的變化，主要原因是2018上半年R410a冷媒價(jià)格上漲過快，而且其配套的冷凍機(jī)油短缺，所以廠家調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少了R410a冷媒空調(diào)的數(shù)量，增加了R32和R22冷媒產(chǎn)品。尤其是R32冷媒空調(diào)，2018年之前主要由日系品牌生產(chǎn)和銷售，并以返銷日本為主，國內(nèi)品牌主要是格力在推廣。進(jìn)入2018年之后，美的、海爾、奧克斯、TCL等品牌陸續(xù)跟進(jìn)，在市場上推出相關(guān)產(chǎn)品。無論是國內(nèi)還是海外市場，R32冷媒產(chǎn)品都得到了快速成長和滲透。

2017-2018上半年中國家用空調(diào)分冷媒規(guī)模對比（萬臺）

2017-2018上半年中國家用空調(diào)分冷媒結(jié)構(gòu)對比（按銷量）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

另外一個異動來自于營銷和渠道的變革，主要體現(xiàn)在線下的新零售模式。

一是京東、天貓等線上平臺的渠道下沉。京東的“渠道戰(zhàn)略”針對消費(fèi)者、品牌方和線下門店構(gòu)建了一個集渠道、品牌、物流等全方位的服務(wù)局面，讓3-6級市場及農(nóng)村市場的消費(fèi)者都能享受與大城市一樣的家電網(wǎng)購服務(wù)體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)京東平臺服務(wù)體驗(yàn)的全面一致化，也保障合作方實(shí)現(xiàn)“渠道互容，共生共贏”的雙贏局面。

二是奧克斯今年獨(dú)創(chuàng)的網(wǎng)批模式。網(wǎng)批模式建立在當(dāng)下物流成本低廉和高效率的基礎(chǔ)上，使得奧克斯在線下的終端網(wǎng)絡(luò)數(shù)量得到了快速擴(kuò)張和全面提升，加上奧克斯在線上市場的領(lǐng)先優(yōu)勢，由此讓奧克斯空調(diào)在國內(nèi)市場的銷售渠道更加寬廣。奧克斯的網(wǎng)批模式在業(yè)內(nèi)引起了眾多關(guān)注，已經(jīng)吸引了很多品牌仿效。

內(nèi)銷格局保持穩(wěn)固

這兩年空調(diào)市場的爆發(fā)行情，給很多品牌帶來了較好的外部環(huán)境和想象空間，加上這兩年主流空調(diào)品牌專注在加速高端升級，所以有不少新銳品牌闖入空調(diào)行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前家用空調(diào)行業(yè)已有上百個品牌，不過大的品牌格局并無發(fā)生太大變化，依然是格力和美的的雙寡頭競爭。

細(xì)分市場來看，無論是國內(nèi)還是出口，TOP5的空調(diào)品牌格局都很穩(wěn)固。其中，國內(nèi)市場雖然品牌規(guī)模從排名看和2017年一致，但是不同品牌之間的增長率卻存在較大差異。奧克斯的增速依然領(lǐng)先行業(yè)水平，達(dá)到48%，高于行業(yè)平均水平一倍多，海爾和TCL也實(shí)現(xiàn)了高于行業(yè)平均水平的業(yè)績。

奧克斯空調(diào)今年國內(nèi)市場的出貨量延續(xù)了2016以來的高速增長，在2018上半年繼續(xù)保持了大約50%的增幅。如果說2016和2017年奧克斯的增長更多是來自豐富的外部市場機(jī)會，但是2018上半年的增長則更多來自內(nèi)部高效率的運(yùn)營。首先是產(chǎn)品力得到大幅度提升，不管是產(chǎn)品的品質(zhì)、性能，還是工業(yè)設(shè)計(jì)等都出現(xiàn)了翻天覆地的變化，同時(shí)從技術(shù)研發(fā)到新品推出的節(jié)奏也大大加快，這是奧克斯高速增長的基礎(chǔ)；其次營銷變革的思路和手法不斷升級，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)路徑的快速擴(kuò)展，讓很多品牌望塵莫及；第三是品牌推廣創(chuàng)意十足，其內(nèi)在的邏輯是讓企業(yè)的形象和產(chǎn)品的形象進(jìn)一步融入用戶的生活，貼近用戶，而這一理念已經(jīng)得到快速地滲透。

2018上半年部分空調(diào)品牌內(nèi)銷出貨增速和行業(yè)對比（按銷量）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

在空調(diào)出口市場，2018年上半年海爾的出口規(guī)模增速領(lǐng)漲行業(yè)，格力和奧克斯也都實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的同比增長。上半年中美貿(mào)易戰(zhàn)在家電行業(yè)內(nèi)引起軒然大波，但是實(shí)際影響有限，真正對空調(diào)出口有影響的是企業(yè)的漲價(jià)行為。由于匯率上漲導(dǎo)致空調(diào)產(chǎn)品出口成本上漲，目前上漲幅度接近10%，大多數(shù)空調(diào)企業(yè)從年中開始陸續(xù)漲價(jià)，但是漲價(jià)行為直接影響到了海外的訂單需求，所以下半年出口壓力較大。

下半年：運(yùn)營艱難但寒冬未至

對于下半年的出貨規(guī)模及走勢，有人擔(dān)心會否出現(xiàn)斷崖式的下跌。產(chǎn)業(yè)在線認(rèn)為下半年空調(diào)行業(yè)的運(yùn)營會比上半年艱難。

關(guān)注庫存風(fēng)險(xiǎn)

由于上半年空調(diào)國內(nèi)出貨一直保持了高速增長，而與之形成鮮明對比的是終端零售的表現(xiàn)不及出貨，且低于預(yù)期，所以庫存一直是行業(yè)和企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

截止到2018年6月底，家用空調(diào)行業(yè)庫存總量是3920萬臺，同比去年同期增長28.3%，如果按照旺季月度的平均消費(fèi)量來計(jì)算，這個庫存量需要差不多5個月的時(shí)間來消化，按照通常的庫存一年周轉(zhuǎn)4次的水平對比來看，目前的庫存水平略偏高。不過和2015年5月的歷史最高水平相比還相差300多萬臺，但是按照7月的出貨情況，以及目前了解到的終端零售情況來看，7月的庫存還將是增加趨勢，所以后續(xù)的庫存壓力還會繼續(xù)增加。

因此，市場對庫存的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，焦慮方向從庫存延伸到價(jià)格，再延伸到下半年的市場走勢。對于高庫存是否引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)在線認(rèn)為發(fā)生的可能性比較小，現(xiàn)在整個行業(yè)都在進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和提升，而且龍頭企業(yè)對利潤的要求比較高，如果龍頭企業(yè)不主動掀起價(jià)格戰(zhàn)的話，整個市場發(fā)生價(jià)格戰(zhàn)的概率應(yīng)該不大。

運(yùn)營艱難但寒冬未至

首先從外部環(huán)境來講，現(xiàn)在中國整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一般，最主要是缺乏內(nèi)生式增長，今年5月份的社會消費(fèi)品零售總額持續(xù)下滑，創(chuàng)下了15年以來的新低，6月的數(shù)值也低于4月水平。其次從行業(yè)本身來講，持續(xù)增長的庫存量帶來較大的運(yùn)營壓力，而新冷年工廠要開盤，為了順利開盤，企業(yè)肯定會嚴(yán)控市場，所以下半年的整體出貨規(guī)模應(yīng)該和去年同期基本持平，或者在持平線上下小幅波動。

從產(chǎn)業(yè)在線初步預(yù)測的數(shù)據(jù)看，2018年總出貨規(guī)模較去年同期會下降0.2%，其中內(nèi)銷保持0.8%的微幅增長，出口預(yù)計(jì)同比下降2.9%。

2018下半年銷售規(guī)模及增長預(yù)測（萬臺，%）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

總之，中國家用空調(diào)行業(yè)雖然在下半年出現(xiàn)了降溫，但是并未到“寒冬”，多場所、多應(yīng)用的特征使得空調(diào)擁有其他家電產(chǎn)品所不具備的成長空間。經(jīng)歷了連續(xù)兩個年度爆發(fā)性增長的空調(diào)市場正進(jìn)入一個自我修整的階段：從2018年開始，空調(diào)行業(yè)開始轉(zhuǎn)型，龍頭企業(yè)以利潤為導(dǎo)向，產(chǎn)品競爭力成為企業(yè)在市場發(fā)展的核心?；貧w到了競爭的本質(zhì)，空調(diào)行業(yè)正在良性發(fā)展的道路上不斷邁進(jìn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。