用電緊張引燃盤(pán)面 動(dòng)力煤大幅反彈

　　1、用電緊張加劇動(dòng)力煤上漲

　　由于近期華北區(qū)域溫度偏高，電力負(fù)荷過(guò)重。河北省、山東省等多區(qū)域采取限電措施，影響部分軋鋼企業(yè)生產(chǎn)。具體來(lái)看：

　　滄州市啟動(dòng)電網(wǎng)電力供應(yīng)短缺Ⅲ級(jí)預(yù)警：應(yīng)急響應(yīng)期間任丘市范圍內(nèi)所有工業(yè)企業(yè)(含建筑工地)每天8時(shí)-23時(shí)停止生產(chǎn)用電，全力保障居民及重點(diǎn)用戶電力供應(yīng)。解除時(shí)間另行通知。據(jù)卓創(chuàng)了解，滄州鍍鋅企業(yè)昨日已經(jīng)接到通知，但白天企業(yè)多自己發(fā)電生產(chǎn)，晚上采用工業(yè)用電，基本不影響鍍鋅帶鋼生產(chǎn)及產(chǎn)品供應(yīng)。型鋼方面，產(chǎn)量影響產(chǎn)量20%。

　　武安現(xiàn)工業(yè)限電，鋼企自1日起，多晚上生產(chǎn)，武安線材軋線16條開(kāi)工9條，開(kāi)工率56.25%，開(kāi)工軋線未滿負(fù)荷生產(chǎn)，影響線材產(chǎn)量0.5萬(wàn)噸/天，其他鋼種方面，邯鄲5家熱卷鋼廠中6條產(chǎn)線中3條產(chǎn)線受到影響，日影響產(chǎn)量1.35萬(wàn)噸，明日影響減少至產(chǎn)量1.05萬(wàn)噸。武安4家中板鋼廠，5條產(chǎn)線中2條受影響，目前日影響產(chǎn)量0.85萬(wàn)噸。型鋼方面，目前影響日產(chǎn)700噸左右，后續(xù)影響預(yù)期增加。

　　廊坊地區(qū)，工業(yè)區(qū)區(qū)域，霸州兩天停一天，文安是一天一停。卓創(chuàng)調(diào)研來(lái)看，部分企業(yè)從昨日下午已經(jīng)開(kāi)始受限，部分企業(yè)也表示尚未接到通知，預(yù)計(jì)企業(yè)將陸續(xù)執(zhí)行。本地主要受影響產(chǎn)品鍍鋅帶鋼、冷軋帶鋼、鍍鋅帶管、彩涂板卷等。

　　邢臺(tái)地區(qū)自8月1日起限電50%，即每天限電12小時(shí)，卓創(chuàng)調(diào)研此區(qū)域影響帶鋼供應(yīng)2000噸/天。

　　山東臨沂地區(qū)礦山自8月1日起用電限負(fù)荷，時(shí)間是早10:00到晚10:00，因此大部分礦山白天已不能正常生產(chǎn)，解除時(shí)間未定。據(jù)卓創(chuàng)了解往年雖有限電，但時(shí)間短，范圍小，此次持續(xù)時(shí)間未定、范圍較大，或?qū)Ξ?dāng)?shù)毓┙o量造成明顯影響。山東其他地區(qū)礦山暫未有此消息。

　　據(jù)卓創(chuàng)了解，上述限電持續(xù)時(shí)間預(yù)計(jì)至少在7-10天，鋼鐵供應(yīng)預(yù)期進(jìn)一步下降，對(duì)于短期鋼價(jià)進(jìn)一步形成支撐。

2、下游需求同比大幅走高

　　圖1：六大電廠日均耗煤量走勢(shì)

　　圖2：六大電廠煤炭庫(kù)存和存煤可用天數(shù)走勢(shì)

圖3：秦皇島港動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)走勢(shì)

 

 

　　此輪煤價(jià)上行的直接動(dòng)因就是目前用電旺季的用電緊張問(wèn)題，不僅在華北地區(qū)，全國(guó)范圍實(shí)際上都有一定程度的用電緊張。而工業(yè)企業(yè)限產(chǎn)，直接說(shuō)明了用電緊張問(wèn)題已經(jīng)刻不容緩，對(duì)于目前旺季出現(xiàn)的這種狀況，電煤首當(dāng)其沖形成利好。但是港口處于高位的庫(kù)存，以及坑口產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)并沒(méi)有給這波上漲強(qiáng)有力的支撐，因此漲勢(shì)將不能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

　　3、操作策略

　　8月7日，動(dòng)力煤主力合約ZC1809高開(kāi)高走，在大幅高開(kāi)后維持橫盤(pán)整理行情?，F(xiàn)貨方面，港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也出現(xiàn)了小幅上漲。秦皇島港庫(kù)存水平有所下降，錨地船舶數(shù)量增長(zhǎng)較多。下游電廠方面，六大電廠煤炭日耗小幅回落，庫(kù)存水平繼續(xù)上漲，存煤可用天數(shù)上升到19.23天。從盤(pán)面上看，資金呈流出態(tài)勢(shì)，交易所主力空頭減倉(cāng)較多，建議暫時(shí)觀望為主，謹(jǐn)慎不追多。

　　

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。