環(huán)保之下，鐵礦不降反升！怪哉！怪哉！

環(huán)保持續(xù)施壓，鐵礦理應跌至谷底，但普指在65下方盤整數(shù)月之后，于7月23日晚上再破65美金，雖說漲幅有限，但漲勢仍存，究其根本是為何？

　　首先，鋼廠利潤極其可觀。以沙鋼為例，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價格為4250元/噸，而鐵水含稅成本在2300附近，噸鋼利潤接近千元，其他鋼廠利潤空間較之沙鋼雖有所不如，但差距有限，700-800的毛利潤還是容易實現(xiàn)的。綜合來看，去年和今年可謂是鋼廠的大豐收，在政府供給側改革的大方針下，通過環(huán)保限產(chǎn)的方式，有效地支撐住鋼價，將利潤真正意義上留在中國。利潤極其豐厚的情況下，國外礦企也不想任人宰割，當然想通過小漲的方式來分一杯羹。

　　其次，高品礦粉溢價高昂。以日照港為例，PB塊、巴混和卡粉與PB粉的價差自今年4月開始持續(xù)拉大，尤其巴混資源，年初階段價格還是與PB粉走齊，但當環(huán)保持續(xù)施壓之后，低鋁高品礦粉受到鋼廠青睞，巴混資源價格瘋狂上漲，與以前的硬通貨PB粉價差越拉越大。巴混如此，品質(zhì)更優(yōu)的卡粉又豈能落后于人？時至今日，65普氏指數(shù)高達93.2美金，卡粉與PB粉的價差更是放大到220-230。瘋狂的溢價支撐前期的鐵礦走勢，也為后期的續(xù)漲增添些許動力。

　　最后，人民幣步入貶值通道。美元多次加息，美元指數(shù)走強，非美元幣種應聲下跌，疊加上國內(nèi)對未來經(jīng)濟走勢預期分歧較大，市場信心低于預期，人民幣加速貶值。其中在岸人民幣從6.2410的低谷到6.8246的高峰，一共上調(diào)5836個基點。換言之，62普指現(xiàn)在65.8美金，即使后期普指維持穩(wěn)定，而國內(nèi)鋼廠每買一噸鐵礦石，也要為此額外支付38.40088元人民幣，此情形間接支撐了礦價。

　　三重利多的助推之下，普指迎來上揚，鐵礦得以重見天日，但礙于環(huán)保大方向利空鐵礦，制約鐵礦的上升空間，后期鐵礦或?qū)⑦M入窄幅上探階段。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。