2017年小麥及副產(chǎn)品周度（第45周）行情綜述及后市預(yù)測

小麥行情

本周小麥價(jià)格依舊延續(xù)穩(wěn)中上揚(yáng)趨勢，但不同的是，上周主要冀魯?shù)貐^(qū)上漲為主，本周華東地區(qū)也隨之跟漲，上漲幅度主要在10-20元/噸為主。以下是具體價(jià)格詳見表1：

當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格已接近一定高位，國內(nèi)麥價(jià)因供需格局差異，所以麥價(jià)呈現(xiàn)出北高南低局面：華北局部地區(qū)麥價(jià)接近政策糧的“天花板”，主要由于主產(chǎn)區(qū)的加工能力差異和小麥質(zhì)量等因素，冀魯?shù)貐^(qū)供應(yīng)緊張加上需求增加使得麥價(jià)上漲；蘇皖地區(qū)因流通糧源呈“南下北上”格局，因此供應(yīng)方面相較而言算較好，所以價(jià)格相對平緩為主。

臨儲拍賣方面，成交量不斷增加,本周成交率為7.47%，成交率從十月份到現(xiàn)在也一直表現(xiàn)為小幅上漲態(tài)勢。因?yàn)楫?dāng)前市場流通糧源的緊缺，使得部分市場主體逐漸將其關(guān)注度轉(zhuǎn)移到了之前被冷漠的臨儲拍賣方面。

部分地區(qū)麥價(jià)接近臨儲麥采購成本，但大部分小麥價(jià)格較臨儲麥價(jià)還是有一定“質(zhì)價(jià)”優(yōu)勢；同時(shí)雖市場糧源充足，但流通糧源相對較少。所以在市場麥價(jià)上行至階段性高位，臨儲麥的成本優(yōu)勢逐漸凸顯之前，市場麥價(jià)短期仍有一定上漲空間。

圖12016/1/4-2017/11/10小麥價(jià)格走勢

麩皮行情

本周麩皮主流價(jià)格穩(wěn)定，局部窄幅震蕩，調(diào)整幅度主要在20-80元/噸。相對前幾周的麩皮價(jià)格來看，麩皮價(jià)格整體下調(diào)情況并不明顯，部分地區(qū)的麩皮價(jià)格依舊堅(jiān)挺。具體價(jià)格詳見表2：

圖22016/1/4-2017/11/10國內(nèi)主要地區(qū)麩皮價(jià)格走勢

從供應(yīng)角度來看，隨著市場上優(yōu)質(zhì)小麥糧源持續(xù)縮緊，近期小麥價(jià)格一直保持上行態(tài)勢。這給制粉企業(yè)帶來一定壓力：一方面制粉原料短缺，面企開機(jī)率難以提升；另一方面制粉企業(yè)的成本壓力不減。麩皮供應(yīng)并不寬松，加上面粉購銷回暖乏力，企業(yè)考慮利潤因素，不會大幅下調(diào)麩皮價(jià)格。

從需求方面來看，麩皮價(jià)格上行至較高位置，近期麩皮價(jià)格回落并不明顯，部分飼料廠開始調(diào)整飼料配方，減少飼料中麩皮的配比，麩皮需求量略有回落。加上部分地區(qū)的物流狀況不算樂觀，局部地區(qū)“一車難求”，麩皮出貨速度受到影響，從而出現(xiàn)部分企業(yè)價(jià)格回調(diào)。

整體來說，雖然麩皮需求方面有部分利空因素影響麩皮的價(jià)格，但麩皮價(jià)格也受到供應(yīng)面的利多因素的支撐，短期內(nèi)麩皮價(jià)格或能維持穩(wěn)中小幅下調(diào)的行情。

次粉行情

本周次粉價(jià)格基本維持穩(wěn)定行情，部分地區(qū)次粉價(jià)格出現(xiàn)小幅波動(dòng)。截至10日，河南益海糧油各廠次粉價(jià)格1880元/噸。目前主要地區(qū)3.0-3.5灰份次粉主流價(jià)1720-1900元/噸。具體價(jià)格詳見表3：

本周面企開機(jī)率依舊維持較低水平，次粉產(chǎn)出量相對有限，這也是支撐次粉價(jià)格穩(wěn)定的最大因素。在需求方面，次粉需求較前期稍有回落，加上次粉近期受玉米價(jià)格影響，局部地區(qū)小幅下調(diào)次粉價(jià)格。但從整體來說供需相對平衡，其價(jià)格還是呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅整理行情。

標(biāo)粉行情

本周標(biāo)粉行情穩(wěn)定為主，局部地區(qū)標(biāo)粉價(jià)格小幅下調(diào)。截至10日，益海糧油河南各廠1.5灰分標(biāo)粉報(bào)價(jià)2500元/噸。目前主要地區(qū)1.0-1.5灰份標(biāo)粉主流價(jià)格2500-2640元/噸。具體價(jià)格行情見表4：

供應(yīng)方面，雖然開機(jī)率不高，標(biāo)粉產(chǎn)出量有限，但標(biāo)粉近期出貨并無過多壓力。需求方面，逐漸進(jìn)入冬季，標(biāo)粉下游需求有所減少。預(yù)計(jì)后期標(biāo)粉價(jià)格穩(wěn)中小幅調(diào)整為主，主要關(guān)注下游需求情況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。