黃金周評：獨立日假期金價垂死掙扎 后市命懸美聯(lián)儲

剛剛過去的一周，現(xiàn)貨黃金主要呈現(xiàn)探底回升的走勢，主要是金價在美國獨立日前跌至重要支撐位附近出現(xiàn)了一些空頭的回補，另外，美元指數(shù)的回調(diào)也給金價反彈提供了機會，但黃金ETF持倉的持續(xù)下降仍給黃金后市蒙上陰影。

相對而已，本周的美聯(lián)儲會議紀(jì)要、非農(nóng)就業(yè)報告和國際貿(mào)易摩問題卻沒有令金價產(chǎn)生太大的反應(yīng)。在避險功能有所減弱后，金價后市走勢可能更多的依賴于美聯(lián)儲加息預(yù)期的變化。

★本周現(xiàn)貨黃金走勢簡述：

現(xiàn)貨黃金本周探底回升，最低觸及1237.60美元/盎司，最高觸及1261.08美元/盎司，收報1254.94美元/盎司，周線上漲0.14%。

周一(7月2日)：震蕩下跌，最低觸及1239.77美元/盎司附近，主要是因美元相對堅挺，另外，美國和歐美的貿(mào)易爭端令貴金屬價格普遍走弱，現(xiàn)貨鉑金一度跌至近十年低位，對金價也形成拖累。

周二(7月3日)：探底回升，亞市一度跌創(chuàng)六個半月新低至1237.60美元/盎司，這也是本周的最低點，但隨后大幅反彈，主要是臨近1236.10的近一年低位，又臨近美國獨立日加強，市場出現(xiàn)了大量的空頭回補，而且美元從高位回落，也給金價反彈提供了機會，最高觸及1257.00美元/盎司。

周三(7月4日)：延續(xù)反彈走勢，主要是受到美元指數(shù)走弱的影響，但反彈利多有所減弱，最高觸及1261.08美元/盎司，但未能守住漲幅，最終回落至1256美元/盎司附近。

周四(7月5日)-周五(7月6日)：窄幅震蕩，美聯(lián)儲會議紀(jì)要基本符合市場預(yù)期，而美國6月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好壞參半，市場還在關(guān)注國際貿(mào)易局勢的變化，金價整體波動較小，僅在1251.10-1259.71區(qū)間震蕩。

★本周主要利多因素：

①獨立日假期前出現(xiàn)一些空頭回補：跌至近一年低位1236.10附近后，空單的平倉買入和低位買盤給金價提供了一些支撐。

②美元指數(shù)的回落：本周美元指數(shù)一度漲至95.14附近，但最終收跌至94.00附近，跌幅約0.52%，給金價提供了一些支撐。

③美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，初請數(shù)據(jù)差于預(yù)期，裁員數(shù)據(jù)差于預(yù)期。

★本周主要利空因素：

①美國6月ISM制造業(yè)PMI創(chuàng)四個月新高：周一出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國6月份ISM制造業(yè)PMI錄得60.2，位2018年3月份以來最近，好于市場預(yù)期和前值，預(yù)期為58.5，前值為58.7。

②美國5月工廠訂單月率好于預(yù)期：周二出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國5月份工廠訂單月率為增長0.4%，好于市場預(yù)期和前值，預(yù)期為持平，前值為下降0.4%。

③美國6月ISM非制造業(yè)PMI好于預(yù)期：周四出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國6月ISM非制造業(yè)PMI錄得59.1，好于市場預(yù)期和前值，預(yù)期為58.3%，前值為58.6。

④黃金ETF持倉持續(xù)下降：全球最大的黃金ETF——GOLDtrust的持倉在過去兩個月僅5月29日和6月26分別流入了2.95噸和4.42噸，而剩余時間內(nèi)出現(xiàn)了22次持倉下降，目前已經(jīng)累計減倉了近70噸至802.24噸，為2017年8月25日以來最低水平，這暗示機構(gòu)投資者依然非?？纯蘸笫小?/p>

★本周影響相對中性的因素：

①美聯(lián)儲會議紀(jì)要基本符合市場預(yù)期：周五凌晨出來的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，與會者總體認為，美國經(jīng)濟已非常強健，通脹料將中期內(nèi)持續(xù)處于2%這一聯(lián)儲對稱目標(biāo)水平，在明年或后年以前通脹處于或略高于預(yù)期的背景下，可能適合繼續(xù)漸進加息。會議紀(jì)要給人的整體印象是，美聯(lián)儲認可美國經(jīng)濟的強勁勢頭，并對其繼續(xù)升息的計劃有信心，但也關(guān)注到可能令經(jīng)濟脫離成長軌道的事情。

②貿(mào)易摩擦：雖然中美貿(mào)易摩擦有所增加，但美國和歐美有關(guān)汽車關(guān)稅的擔(dān)憂有所緩解，投資者還將繼續(xù)觀察貿(mào)易行形式的進一步發(fā)展。

RJOFutures的JoshGraves指出，關(guān)稅已經(jīng)被消化，僅僅貿(mào)易戰(zhàn)，不足以推高金價，需要股市波動，經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱和美聯(lián)儲的鴿派立場。

③非農(nóng)就業(yè)報告：新增就業(yè)好于預(yù)期，但失業(yè)率和薪資數(shù)據(jù)差于預(yù)期。周五數(shù)據(jù)顯示，6月非農(nóng)季調(diào)后就業(yè)人口增加21.3萬，好于預(yù)期的增加19.5萬，失業(yè)率上漲至4.0%，差于預(yù)期的3.8%，平均每小時工資年率上漲2.7%，差于預(yù)期，預(yù)期為上漲2.8%。

匯通點評：綜合來看，本周基本面方面消息并不是很多，金價整體波動也不是很大，在近期黃金的避險功能有所減弱后，金價后市的走勢可能更多還是依賴美聯(lián)儲未來的加息預(yù)期的變化和美元指數(shù)的走勢。下周將迎來包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表講話，還會有美國6月分CPI數(shù)據(jù)，可能會對美元的走勢產(chǎn)生一定的影響，投資者需要予以關(guān)注。

★技術(shù)面分析：下行風(fēng)險仍未緩解，短線反彈仍值得期待

從周線圖來看，單邊下跌，均線空頭排列，MACD死叉運行，金價中線仍是處于下跌走勢，繼續(xù)關(guān)注2017年12月份低點1236.10附近支撐，如果失守該位置，則可能會跌向1215.77附近，1215.77是1122-1366漲勢的61.8%回撤位。

不過，目前金價在2017年12月份低點1236.10上方獲得了一些支撐，K線錄得錘子線，KDJ在超賣區(qū)域也有結(jié)成金叉的跡象，關(guān)注100日均線1273.84附近阻力，如果能夠收復(fù)該位置，則有望緩解下行風(fēng)險，進一步阻力在5月25日當(dāng)周多單1281.97附近。如果未能頂破1273.84阻力，則后市仍偏向下行。

★下周前瞻：市場傾向于看漲后市

據(jù)Kitco周五發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，對黃金價格的短期預(yù)測，華爾街和普通投資者都短線都傾向于看漲后市。

在針對華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有16人參與了調(diào)查，有11人認為下周黃金將會上漲，有3人認為下周黃金將會下跌，2人認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。

在針對普通投資者的調(diào)查中，有808人參與了調(diào)查，有449人認為黃金下周將走高，有231人認為黃金下周將會下跌，128人認為黃金下周將會盤整。

RBCCapitalMarkets商品策略師ChristopherLouney認為，美元繼續(xù)成為下周金價的主要推動因素，但是，隨著市場重新關(guān)注美聯(lián)儲加息將會是什么樣子，以及美聯(lián)儲將會多么強硬，人們的看法可能會發(fā)生變化。

匯通網(wǎng)提醒，接下來的一周，一方面會有美國CPI、PPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，另一方面還會有美聯(lián)儲主席鮑威爾和歐洲央行行長德拉基等官員的講話，包括加拿大還會有利率決議，歐洲央行還會有會議紀(jì)要出爐，都可能對美元產(chǎn)生一定的影響，進而影響金價的走勢，投資需要予以關(guān)注；此前，投資者下周還需要密切關(guān)注國際貿(mào)易形式對市場情緒的變化。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。