午后商品期貨略顯分化 蘋果尾盤上攻由跌轉(zhuǎn)升漲逾1%

截止下午收盤，菜粕跌2.70%，焦煤跌1.99%，豆粕跌1.95%，豆二跌1.78%，瀝青跌1.62%，塑料跌1.43%，焦炭跌1.42%，PP跌1.37%，甲醇跌1.30%，滬鋅跌1.28%，螺紋鋼跌1.26%；漲幅方面，膠板漲2.30%，滬鎳漲1.86%，硅鐵漲1.80%，蘋果漲1.37%，橡膠漲1.11%。

供需前景強勁 鎳價或維持偏強走勢

近期對市場供需影響較大應(yīng)該是全國范圍的環(huán)保“回頭看”行動。據(jù)Mymetal調(diào)研，5月國內(nèi)鎳鐵主產(chǎn)區(qū)受環(huán)保督察影響關(guān)停產(chǎn)較多，其中內(nèi)蒙古地區(qū)高鎳鐵影響產(chǎn)量17800噸，占4月產(chǎn)量的50%；江蘇高鎳鐵減產(chǎn)11000噸，減幅14%；山東作為國內(nèi)鎳生鐵第一省區(qū)，受上合峰會限產(chǎn)要求自5月29日起停產(chǎn)兩周，影響產(chǎn)量占全國鎳生鐵產(chǎn)量5%左右。供應(yīng)減少使得高鎳鐵對鎳板貼水由5月末的近150元/鎳收窄至本月下旬的70元/鎳。反觀下游不銹鋼，夏季傳統(tǒng)消費淡季，5月價格快速拉漲下市場觀望情緒較濃。進入6月，高溫影響開工率及海外出口量，不銹鋼價格整體走弱，6月中旬無錫地區(qū)不銹鋼庫存20.3萬噸，環(huán)比5月末增加5000噸，增幅2.5%。需求轉(zhuǎn)弱下，庫存出現(xiàn)小幅積壓。

因此，在目前宏觀偏空背景下，短期鎳市供需兩弱格局或?qū)⒀永m(xù)。但鑒于鎳強勁的供需前景，逢低介入和價值投資仍是中長期策略，建議關(guān)注三季度投資機會。

油廠豆粕庫存居高不下

截至目前，沿海油廠豆粕庫存約為105萬噸，較上周減少4.27萬噸，而較5年均值，處于2017年以來的次高位。清明前后，我國政府確定加征美國部分產(chǎn)品的關(guān)稅后，貿(mào)易商高位備貨居多，目前尚有3100—3200元/噸的點價存貨。雖然貿(mào)易商在盤面上賣出套保彌補了部分損失，但是其后續(xù)的采購更加謹慎，尤其是前期豆粕期價一度跌至2856元/噸，市場交投卻未大規(guī)模放量，港口地區(qū)豆粕庫存居高不下。

貿(mào)易商更多的在等待中美政府的聲明，政策已經(jīng)成為交易的主導(dǎo)，豆粕采購進度更加緩慢，港口庫存很難明顯下降。

優(yōu)果率下降仍奠定蘋果多頭趨勢

蘋果主產(chǎn)區(qū)天氣憂慮對于市場的支撐仍在，經(jīng)歷前期的上漲之后，交易所再次上調(diào)手續(xù)費，部分多頭資金獲利離場，昨天全線跌停，短期價格有回調(diào)需求?；久媲闆r來看，前期霜凍再加上近期冰雹，減產(chǎn)預(yù)期對于市場的支撐仍在，另外還需要關(guān)注優(yōu)果率的情況，目前對于優(yōu)果率暫時無法體現(xiàn)，預(yù)期優(yōu)果率下降仍奠定蘋果的多頭趨勢。

價格來看，可以參考去年一級果上市期收購價3.5-4元/斤，結(jié)合目前的減產(chǎn)預(yù)期，今年好果的上市價格到4.5元/斤以上仍是合理區(qū)間，后期隨著優(yōu)果率的落實，價格仍有可能延續(xù)上漲。同時，目前大櫻桃等鮮果冷庫出庫結(jié)束，蘋果價格將有所恢復(fù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。