唐山鋼坯大調查（2016.11.11）

一、本周走勢回顧
本周（11月4日-11月11日），國內鋼坯價格大幅上漲，多數(shù)地區(qū)漲幅過百，局部漲幅達200元/噸之上。唐山鋼坯步步趨高，漲后下游商戶采貨速度偏緩，但鑒于鋼廠利潤不佳及資源供應減弱，廠家拉漲意愿強烈。截止本周五（11月11日），唐山鋼坯出廠價2540元/噸現(xiàn)金含稅，較上周五比漲130元/噸。
表-1全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：mysteel鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端、唐山辦
二、成本及利潤分析
本周唐山原料價格繼續(xù)整體上移，焦炭漲幅仍在每噸百元之上。截止11月10日，京唐港61.5%PB粉價格555元/噸，港口濕噸車板價，周比漲60元/噸；唐山本地焦炭1975元/噸，含稅承兌到廠，周比漲150元/噸，66%鐵精粉650元/噸，干基含稅現(xiàn)匯到廠，周比漲25元/噸。調查結果顯示，唐山地區(qū)鋼企即時不含稅鐵水成本主流區(qū)間在1850-1950元/噸之間，折合鋼坯含稅成本為2500-2600元/噸，與11月11日的普方坯價格2540元/噸相比，顯示鋼企盈利-60到40元/噸。
圖-1唐山鋼坯鋼廠出廠價與成本變化趨勢圖

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本周145帶鋼、355系列帶鋼與鋼坯差價略有縮小，其余品種如工字鋼、槽鋼、高線、螺紋等與鋼坯差價均有拉大。從表-2中成品與鋼坯的差價可以看出，目前部分調坯軋鋼企業(yè)的利潤仍不樂觀，尤其唐山工、角、槽最為明顯。
表-2唐山地區(qū)主要鋼材品種與鋼坯價格差值對比（單位：元/噸）

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三、鋼坯市場供應情況
1、高爐開工情況
本周唐山地區(qū)在統(tǒng)164座高爐36座檢修（含停產），檢修高爐容積合計25170m³，較上周增加1100m³，產能利用率83.09%，較上周降0.07%，檢修影響產量合計約44.29萬噸。本周復產、新增高爐檢修個數(shù)持平，容積略有增加。
圖-2唐山地區(qū)鋼企高爐開工率走勢圖

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2、鋼企鋼坯外賣量統(tǒng)計
通過對唐山地區(qū)20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業(yè)進行調查統(tǒng)計，本周唐山及秦皇島昌黎地區(qū)鋼企鋼坯日外賣量5.95萬噸，較上周統(tǒng)減0.55萬噸。我網監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前唐山地區(qū)調坯軋鋼廠日需鋼坯總量約8.94萬噸，較上周減3.87%，本周鋼坯可外賣資源繼續(xù)減少，主要是受利潤影響，部分連鑄企業(yè)下游成品利潤較鋼坯可觀，廠家縮減坯料外賣增大成品產出量。
表-3唐山鋼廠鋼坯日外賣量統(tǒng)計（單位：噸/天）

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3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化
11月11日統(tǒng)唐山主要倉儲及港口同口徑鋼坯庫存37.6萬噸，較上周減0.2萬噸，較去年同期的63.2萬噸比降25.6萬噸。本周部分國企補庫動作明顯，而中小型貿易商卻有頻繁的出庫操作，進、出量對沖后，倉儲現(xiàn)貨總量并沒有出現(xiàn)明顯的變化。
圖-3唐山主要倉儲及港口同口徑統(tǒng)計鋼坯庫存變化（單位：萬噸）

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4、唐山28家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存
11月10日調查唐山28家調坯軋鋼廠合計鋼坯庫存41.85萬噸，周比上漲4.65萬噸，其中占比43%廠家?guī)齑嫔仙?1%下降，其余維持不變。本周調坯廠坯料庫存增量明顯，分兩方面來看：其一，成品庫存尤其型鋼廠成品庫存消化緩慢，廠家生產速度放緩，從而減弱對坯料的消化速度。其二，廠家提升自身的原料鋼坯庫存，一定程度上說明廠家對后市存有良好預期。然而，調坯廠坯料庫存的上升，短期來看對鋼坯市場并不樂觀。
圖-4唐山28家樣本調坯廠廠內鋼坯庫存總量變化情況（單位：萬噸）

四、鋼坯需求數(shù)據(jù)
1、調坯軋鋼廠開工狀態(tài)
本周統(tǒng)唐山25家145帶鋼廠30條帶鋼線中，16條檢修或停產，影響產量19.87萬噸，產能利用率為50.63%，較上周下降7.37%，14條帶鋼線正常生產，開工率為46.67%，較上周下降6.66%。
統(tǒng)唐山20家232系列帶鋼廠28條帶鋼生產線中，10條帶鋼線檢修或停產，影響產量17.06萬噸，產能利用率為69.23%，較上周下降0.72%，18條帶鋼線開工生產，開工率為64.29%，較上周下降3.57%。
統(tǒng)唐山型鋼廠家71條軋線中40條停產檢修，影響產量256800，產能利用率61.63%，周比降2.64%。本周調坯型鋼廠產能利用率下降，一方面是受周內環(huán)保限（停）產影響，另即是本周型鋼廠出貨緩慢，廠家生產積極性減弱。在價格持續(xù)拉漲過后，下游及終端恐高心理發(fā)酵，后期成品壓力將有所增加。
圖-5唐山地區(qū)調坯型鋼廠開工率走勢圖

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2、調坯軋鋼廠成品庫存數(shù)據(jù)
11月11日統(tǒng)唐山27家型鋼廠工、角、槽合計庫存44.1萬噸，周比增1.0萬噸，上升2.26%，持平于去年同期水平。受價格持續(xù)拉漲影響，下游商戶觀望情緒增強，成品走貨速度放緩，庫存總量增加；然成品成本端不斷上移，廠家利潤仍不樂觀。
圖-62015-2016年唐山地區(qū)調坯型鋼廠成品庫存變化趨勢

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五、期貨螺紋鋼與鋼坯差值變化情況
本周期、現(xiàn)貨強強聯(lián)合，隨著期貨價格的不斷沖高，現(xiàn)貨市場信心爆棚，受“買漲不買跌”心態(tài)影響，商戶采購熱情提升，支撐現(xiàn)貨價格不斷趨高，因此期現(xiàn)貨市場出現(xiàn)交替支撐的局面。上期螺紋主力1701合約日內（11月9日）最高上探至3030元/噸，為2014年8月以來最高價。以下為2015年至今螺紋鋼期貨主力合約、唐山普方坯價格及其差值走勢圖：
圖-72016年鋼坯與期螺價格走勢圖

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六、市場趨勢預測
成本線繼續(xù)上移，鋼企利潤仍不樂觀，鋼坯資源緊俏局面持續(xù)不改，致使鋼廠挺價意愿強烈。然而，受價格持續(xù)拉漲影響，市場對于高價資源的觀望情緒上升，短期市場或需趨緩整理。對于下周，仍存考慮期貨市場帶來的利好利空影響，近期現(xiàn)貨基本面供需狀態(tài)穩(wěn)步發(fā)展，供應端壓力仍處于偏弱狀態(tài)，預計下周鋼坯震蕩趨高運行。(資訊部編輯，請勿轉載）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。