【總編觀點(diǎn)】此輪鋼價(jià)行情尚不是反轉(zhuǎn)

3月21日，鋼材市場期現(xiàn)兩旺，延續(xù)上周五上漲勢頭。當(dāng)前國內(nèi)鋼市供需壓力不大，加上市場低價(jià)資源消耗完畢，商家心態(tài)樂觀，短期內(nèi)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。雖然下游工地陸續(xù)備貨，但相比往年總量并未明顯增加，一旦鋼價(jià)過快拉漲，將導(dǎo)致成交不暢。今日北京、天津20mm三級螺紋鋼價(jià)格下跌30元/噸至2170元/噸，就是緣于上周五大幅拉漲，造成廢單情況較為嚴(yán)重。
今日，黑色系期貨品種價(jià)格普遍高開，不過午后沖高回落。期螺1610午后小幅回落，收2147漲1.32%，放量增倉；期卷1605午后窄幅震蕩，收2359漲2.17%，放量增倉；鐵礦石1605合約全天大幅沖高回落，全天放量減倉，終收456漲2.47%。唐山鋼坯今日難得低調(diào)，僅上漲10元至1940元/噸，市場觀望情緒較高。

徐向春：此輪鋼價(jià)行情尚不是反轉(zhuǎn)
3月1日至3月8日，國內(nèi)鋼材指數(shù)漲幅達(dá)21.7%，創(chuàng)下近20年最高紀(jì)錄。上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總編徐向春表示，此輪黑色系大漲是多因素共振的結(jié)果。
首先是鋼廠復(fù)產(chǎn)低于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，今年1月至2月，我國粗鋼產(chǎn)量為12107萬噸，下降5.7%，表觀消費(fèi)量下降6.5%。其次，年初貨幣寬松也推動了鋼材等價(jià)格上行。第三，原油、銅等龍頭觸底反彈，通脹預(yù)期抬頭，帶領(lǐng)大宗商品普漲。第四，在去庫存政策指引下，房地產(chǎn)市場有所升溫。此外，節(jié)后企業(yè)集中補(bǔ)庫也釋放出短期需求，特別是空倉的貿(mào)易商紛紛適度建立庫存。
雖然去年四季度的價(jià)格底部基本得到確認(rèn)，不過在徐向春看來，此輪黑色系的行情只能定義為反彈，尚不是反轉(zhuǎn)，后市仍需謹(jǐn)慎。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)依然未企穩(wěn)。其次，房地產(chǎn)升溫是否超預(yù)期仍待驗(yàn)證。第三，國內(nèi)鋼材等品種價(jià)格大漲之后，出口可能受阻。第四，盈利窗口顯現(xiàn)之后，鋼企料加快復(fù)產(chǎn)，可能導(dǎo)致供應(yīng)再度過剩。
“展望2016年，預(yù)計(jì)鋼材需求將下降4%；粗鋼產(chǎn)量下降4%；鋼材均價(jià)下跌10%；鐵礦石均價(jià)或?yàn)?0美元，下跌約33%。”徐向春說。
鋼材庫存低 產(chǎn)量回升慢 鋼廠普遍維穩(wěn)鋼價(jià)
今日，沙鋼出臺3月下旬出廠價(jià)，建材價(jià)格維穩(wěn)不變。其中，HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為2380元/噸，較杭州市場同規(guī)格品種高30元/噸。

盡管近幾日鋼價(jià)重新升溫，但沙鋼平盤開出，對后期走勢較為謹(jǐn)慎。一方面，沙鋼在3月中旬大幅拉漲建材價(jià)格350元/噸之后，終端用戶需要時(shí)間消化。另一方面，鋼鐵業(yè)供給端壓力不大，庫存較低，鋼廠底氣較足。據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，3月上旬會員鋼企粗鋼日產(chǎn)量158.74萬噸，持續(xù)十旬低于160萬噸；3月上旬末，會員鋼企鋼材庫存量1370.61萬噸，較上一旬末下降0.64%，仍處低位。
國內(nèi)鋼價(jià)仍處于暴漲暴跌后的修復(fù)期，利空博弈激烈，短期內(nèi)或呈現(xiàn)出寬幅震蕩態(tài)勢，上漲空間或不大。需求端方面，市場成交一般，且前期鋼價(jià)暴漲透支部分需求。供給端方面，高爐復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，唐山世園會限產(chǎn)方案下發(fā)，但軋機(jī)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較快，鋼市供需關(guān)系比較復(fù)雜難測。當(dāng)前對鋼價(jià)支撐力度最大的，可能就是高成本和低庫存了。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。