原油交易提醒：油價(jià)再刷逾三年高點(diǎn) 地緣因素主導(dǎo)走向

周二（5月22日）美油維持在高位震蕩。早些時(shí)候，由于市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)或制裁委內(nèi)瑞拉以及美國(guó)或追加對(duì)于伊朗的制裁，同時(shí)中美貿(mào)易談判取得了明顯進(jìn)展，這使得油價(jià)出現(xiàn)了大幅的拉升，并刷新了高點(diǎn)于72.65美元。目前美油交投于72.5美元，日內(nèi)低點(diǎn)于72.48美元。

美國(guó)對(duì)于委內(nèi)瑞拉和伊朗的制裁或進(jìn)一步推升油價(jià)

美國(guó)的原油價(jià)格周一的時(shí)候創(chuàng)出了2014年以來的最高水平，這是由于市場(chǎng)擔(dān)憂隨著該國(guó)總統(tǒng)競(jìng)選的落幕可能將招致美國(guó)的制裁，導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量進(jìn)一步的下降。

隨著特朗普與中國(guó)和俄羅斯就向委內(nèi)瑞拉發(fā)行新債的問題進(jìn)行了談判，油價(jià)出現(xiàn)了進(jìn)一步的上漲。周一的時(shí)候特朗普簽署了行政命令，要求限制委內(nèi)瑞拉清算國(guó)有資產(chǎn)的能力。

任何對(duì)于委內(nèi)瑞拉金融、后勤以及能源供給的限制都將導(dǎo)致該國(guó)原油產(chǎn)量的進(jìn)一步下降。

波士頓咨詢集團(tuán)能源影響研究中心高級(jí)主管杰米·韋伯斯特表示，委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)了進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)還會(huì)出現(xiàn)加速下跌的可能，同時(shí)利比亞可能也正遭遇著同樣的情況，這可能導(dǎo)致產(chǎn)量下降至其實(shí)際產(chǎn)能的一小部分。

美國(guó)正積極的尋求對(duì)于委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)業(yè)的制裁，這對(duì)于兩年內(nèi)原油產(chǎn)量下降了三分之一，創(chuàng)出了數(shù)十年以來最低水平的委內(nèi)瑞拉而言無疑是雪上加霜。

PVM石油公司策略師斯蒂芬·布倫諾克在一份報(bào)告中說表示，美國(guó)對(duì)陷入困境的委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司實(shí)施制裁的可能性正變得越來越大，因?yàn)槊绹?guó)政府正努力收緊金融套索。

布倫諾克還表示，即使油價(jià)出現(xiàn)了短期回落的走勢(shì)，那也只是獲利回吐，同時(shí)最終將推動(dòng)油價(jià)上漲至80美元上方。

除了委內(nèi)瑞拉的生產(chǎn)困境以外，美國(guó)制裁伊朗可能會(huì)導(dǎo)致該國(guó)的原油出口也出現(xiàn)大幅的下降，地緣政治的擔(dān)憂情緒也在近幾周推動(dòng)了油價(jià)的走一步走高。

美國(guó)新任國(guó)務(wù)卿周一向伊朗提出12項(xiàng)新要求，稱只有伊朗遵守12條新要求才有可能與美國(guó)達(dá)成新的協(xié)議，不然將面臨有史以來最強(qiáng)的制裁。

據(jù)悉，這12條要求中包括了伊朗必須停止鈾濃縮、研發(fā)彈道導(dǎo)彈等伊朗此前曾堅(jiān)稱不會(huì)停止的項(xiàng)目。這使得市場(chǎng)預(yù)計(jì)美伊兩國(guó)最終很難達(dá)成新協(xié)議，并引發(fā)了對(duì)中東局勢(shì)進(jìn)一步動(dòng)亂的擔(dān)憂。

關(guān)注OPEC會(huì)議進(jìn)展，或?qū)p產(chǎn)協(xié)議產(chǎn)生影響

宏觀風(fēng)險(xiǎn)顧問有限公司首席能源策略師克里斯·克滕曼表示，油價(jià)回歸到位還需要很長(zhǎng)的時(shí)間，眼下關(guān)注即將到來的6月22日的OPEC會(huì)議，市場(chǎng)上一部分投資者已經(jīng)獲得了受益，可以考慮獲利離場(chǎng)，但是只有確定價(jià)格走向與市場(chǎng)消息的一致的時(shí)候才可以考慮再次進(jìn)場(chǎng)。

OPEC以及俄羅斯將在下個(gè)月對(duì)于2016年末達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議進(jìn)行一個(gè)回顧，這可能會(huì)幫助減少庫(kù)存，同時(shí)進(jìn)一步提升油價(jià)。美布兩油今年的中間價(jià)均上漲了18%。

從巴克萊到摩根史丹利等大型的投行都上調(diào)了他們對(duì)于油價(jià)上漲的預(yù)期，同時(shí)道達(dá)爾首席執(zhí)行官潘彥磊表示對(duì)于油價(jià)上漲到100美元/桶他并不感覺到驚訝。

然而依然存在一些值得關(guān)注的因素。俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克這個(gè)月晚些時(shí)候?qū)⑴c沙特能源部長(zhǎng)法利赫以及阿聯(lián)酋能源部長(zhǎng)馬茲魯伊于圣彼得堡進(jìn)行會(huì)面，并對(duì)油市進(jìn)行討論，馬茲魯伊近期強(qiáng)調(diào)了對(duì)于油市波動(dòng)的擔(dān)憂。據(jù)悉，維也納會(huì)議期間還將會(huì)就這個(gè)問題進(jìn)行討論

Petromatrix策略師奧利維爾雅各布表示，本周末俄羅斯、阿聯(lián)酋以及沙特舉行的會(huì)議值得關(guān)注，這可能將會(huì)在未來幾周提供給市場(chǎng)一些關(guān)鍵的信息。

原油凈多頭持倉(cāng)量續(xù)減，意味著市場(chǎng)看多情緒回落

隨著油價(jià)的不斷攀升，基金管理者開始有所看跌。

對(duì)沖基金連續(xù)第五周削減了他們的凈多頭頭寸，這是自2016年11月以來的最長(zhǎng)的凈多頭頭寸的削減期。

國(guó)際能源署數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日當(dāng)周對(duì)沖基金的布倫特原油凈多頭頭寸減少了3.7%至54.8555萬份

同時(shí)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，WTI原油期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸減少了6.2%至38.5283萬份，這是6周以來凈多頭頭寸的最大降幅。WTI多頭頭寸下降了4.9%，但是空頭頭寸增加了15%，目前的WTI的持倉(cāng)量已經(jīng)降至了2017年8月以來的最低水平。

位于西雅圖的美國(guó)銀行財(cái)富管理公司的RobHaworth負(fù)責(zé)管理151億美元規(guī)模的資產(chǎn)，他近期表示，目前市場(chǎng)正在進(jìn)入夏季的駕車高峰期，這一般是成品油需求的高峰期，所以如果投資者選擇這一時(shí)段做交易，就需要開始注意油價(jià)是否已經(jīng)開始出現(xiàn)走弱的信號(hào)。

他進(jìn)一步表示，基于一些技術(shù)分析可以看出。這種升勢(shì)可能不會(huì)持續(xù)。布倫特原油14日的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)處于70一線上方，這意味著油價(jià)目前已經(jīng)處于超賣的區(qū)間了。

中美貿(mào)易摩擦和緩，需求下降擔(dān)憂和緩提振美油

目前，中國(guó)和美國(guó)同意停止征收懲罰性進(jìn)口關(guān)稅，因?yàn)檎勁写斫⒘艘粋€(gè)解決貿(mào)易不平衡的框架。

中國(guó)方面已承諾購(gòu)買更多美國(guó)商品，以減少美國(guó)巨大的貿(mào)易逆差，并避免加劇世界最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易爭(zhēng)端。其中，能源和大宗商品位于美國(guó)待售商品清單的前列。

中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理劉鶴表示，此次中美經(jīng)貿(mào)磋商的最大成果是雙方達(dá)成共識(shí)，不打貿(mào)易戰(zhàn)，并停止互相加征關(guān)稅。

努欽與白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任庫(kù)德洛(LarryKudlow)表示，中美雙方協(xié)商代表上周六(5月19日)達(dá)成的協(xié)議，建立了處理未來貿(mào)易失衡的框架。

這使得市場(chǎng)擔(dān)憂中國(guó)原油需求下降的擔(dān)憂緩解，進(jìn)一步支撐了油價(jià)。

盡管該協(xié)議意味著雙方將避免數(shù)十億美元的針鋒相對(duì)的關(guān)稅，但中國(guó)仍未同意削減貿(mào)易逆差，盡管特朗普總統(tǒng)要求全球第二大經(jīng)濟(jì)體減少2000億美元的貿(mào)易順差。

摩根士丹利估計(jì)，如果想讓中國(guó)購(gòu)買的美國(guó)商品增加600億美元，達(dá)到900億美元，可能需要三年的時(shí)間。在短期內(nèi)，中國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口將跟隨能源進(jìn)口出現(xiàn)增加。

技術(shù)分析

1小時(shí)圖上，美油迅速突破了71.94美元后出現(xiàn)了加速上行的走勢(shì)，并試探了上升通道的上沿。短時(shí)間而言，MACD繼續(xù)收出紅柱的可能性很大，因此短時(shí)間依然維持看漲的觀點(diǎn)。

上方最直接的壓力是前期提到了73美元關(guān)口，站上這個(gè)位置，行情將進(jìn)入中期看漲行情，并會(huì)進(jìn)一步走強(qiáng)。

下方最直接的支撐是前期的72.33美元，跌破了這個(gè)位置，行情預(yù)計(jì)會(huì)在20日均線附近獲得支撐于72.03美元，行情大概率會(huì)在72.03美元至72.33美元窄幅震蕩后再次尋求上破的可能。

匯通財(cái)經(jīng)易匯通軟件顯示，截至北京時(shí)間11:47，美國(guó)WTI原油期貨連續(xù)合約收盤價(jià)報(bào)72.52美元/桶。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。