行業(yè)人士：今年國際油價運行區(qū)間將有所上移

2018石化產業(yè)發(fā)展大會暨石化聯(lián)合會四屆二次會員大會5月9日在北京舉行，在當日下午由東證期貨承辦的“原油期貨開啟服務實體新征程”分論壇上，行業(yè)人士表示，2018年在世界石油供需緊平衡、地緣政治因素不斷增強的情況下，國際油價運行區(qū)間可能較2017年有所上移。
　　中國石油經濟技術研究院煉化市場與戰(zhàn)略研究中心主任、石油市場所副所長陳蕊預計，2018年在全球經濟增速進一步提高的情況下，以中國和印度為代表的新興經濟體將進一步提升世界原油需求。
　　至于供給方面，他認為，鑒于2017年限產保價策略卓有成效，2018年歐佩克將繼續(xù)維持限產政策。據(jù)了解，2016年隨著歐佩克策略的轉向，其在市場所占的份額有所下降，但受益于油價的上漲，大多數(shù)產油國實現(xiàn)了收入增長。2017年，歐佩克國家的原油出口收入更是同比提高24%。
　　因此，陳蕊預計，為保證原油市場較長時間的穩(wěn)定，產油國很可能繼續(xù)維持限產策略并建立長期合作機制。
　　實際上，年初以來歐佩克減產執(zhí)行率不斷創(chuàng)新高。據(jù)IEA數(shù)據(jù)，2月份歐佩克國家的減產執(zhí)行率已經提升至147%，而非歐佩克國家的減產執(zhí)行率也達到了86%，較此前提高5個百分點。
　　而鑒于年初為歐佩克減產做出重大貢獻的委內瑞拉未來仍面臨資金不足、政治持續(xù)動蕩、經濟危機蔓延等困境，伊朗則將面臨美國的經濟制裁，存在一定的不確定性，陳蕊預計二季度歐佩克國家的原油產量將維持在一季度的低位水平附近。
　　至于自美國、加拿大、巴西和哈薩克等非歐佩克國家，受非常規(guī)資源影響，其原油產量將有所上行。特別是美國，隨著其石油鉆機數(shù)增長、油價上漲過程中生產商套期保值數(shù)量增加、北美石油生產商“回歸本土”著力致密油區(qū)帶開發(fā)、資本支出持續(xù)增長等，2018年美國原油產量將進一步增長。然而，鑒于2017年其頁巖油的產量增長與資本支出不成正比，“部分企業(yè)或將改變其投資理念，著重關注投資回報”。
　　陳蕊推測，2018年世界原油市場對歐佩克原油產量的需求將為3260萬桶/日左右，而世界需求增量與非歐佩克國家石油供應增量基本相當，市場供需格局將主要取決于歐佩克的減產實施效果。“總體估計，2018年全球市場供需格局將繼續(xù)好轉，全年將略微供小于求。”
　　對于二季度及長期的原油價格，中國國際石油化工聯(lián)合有限公司市場戰(zhàn)略部副總經理王佩認為，最值得關注的是突發(fā)性地緣政治事件和黑天鵝事件。實際上，除了需要關注中美貿易摩擦的進一步發(fā)展外，美國對伊朗經濟制裁的落實情況、伊拉克和委內瑞拉的大選結果、二季度美國原油的庫存情況以及6月舉行的歐佩克部長級會議結果等都可能與預期有較大出入，進而對原有的市場判斷造成一定沖擊。“其中，伊朗512核協(xié)議將對油價產生非常重要的影響。”
　　在他看來，三四季度的石油市場有望逐步回歸基本面，大概率呈現(xiàn)供應偏緊態(tài)勢?？偟膩碚f，他認為，在供應偏緊、全球庫存進一步回落的情況下，2018年的原油價格實際運行水平可能高于預期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。