銀四過后 鋼市供需格局將如何演變？

四月以來，鋼市供需結(jié)構(gòu)一直維持供弱需強(qiáng)狀態(tài)，鋼材庫存去化加速，鋼市價格明顯回暖。截至四月末，全國螺紋鋼均價一度突破4000元/噸。對于5月鋼市，有人認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)量大概率加快回升，市場資源緊缺或得到緩解，供弱需強(qiáng)格局將會轉(zhuǎn)換。也有人認(rèn)為，受中央環(huán)保組進(jìn)駐影響，鋼廠停/限產(chǎn)消息不斷發(fā)酵，供弱需強(qiáng)格局還將持續(xù)。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，第六十期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為“銀四過后，鋼市供需格局將如何演變？”從手機(jī)端投票結(jié)果來看，A觀點(diǎn)支持人數(shù)最多，投票率占比高達(dá)63.72%，他們認(rèn)為鋼市供弱需強(qiáng)格局還將持續(xù)。而B觀點(diǎn)，認(rèn)為鋼市供弱需強(qiáng)格局將會轉(zhuǎn)換的投票率為36.28%。

在本期懸賞問答中，“采文建材”、“鄧”、“南京金明建材”、“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開始”、“陳先生”、“陳英奪”、“趙海波”、“張世歡”、“沈言濤”、“吳興”等十位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

短期內(nèi)供弱需強(qiáng)的格局還是會繼續(xù)維持的。話題剛開場“采文建材”就立馬表明觀點(diǎn)。他的理由有四：首先是社會及鋼廠庫存量雙雙下浮，勢必支撐當(dāng)前的價格形勢。二是政府去產(chǎn)能目標(biāo)的不斷分解，以及環(huán)保督查的步步緊逼。三是當(dāng)前全國各地工地需求進(jìn)入上升通道。四是當(dāng)前鋼材價格持續(xù)上升、利潤可觀，在市場上一定會有兩股力量進(jìn)行博弈、一方是希望供應(yīng)增加、價格下行，另一方為了維持利益、勢必減少供應(yīng)、提升價格。

五月現(xiàn)貨價格上漲是大概率。“鄧”認(rèn)為：北方今年工地本身開工就晚，而7-8月夏季由于天氣炎熱，開工時間將縮短，五月份北方各工地勢必會加快建設(shè)，需求量會大。長江中下游6-7月到來的梅雨季節(jié)，勢必會影響工地建設(shè)速度，所以五月理應(yīng)也會加速工程建設(shè)。如果邏輯成立，五月份現(xiàn)貨價格大幅下跌不存在基礎(chǔ)，適當(dāng)回調(diào)有可能，但個人覺得上漲應(yīng)該是五月的主旋律。

市場出現(xiàn)供小于求的局面僅是短暫的，“南京金明建材”表示：自從4月下旬市場全面復(fù)蘇后，鋼材價格持續(xù)反彈，一方面是社會庫存整體下降，另一方面是環(huán)保限產(chǎn)政策的執(zhí)行。當(dāng)前的高利潤，增強(qiáng)鋼廠趁機(jī)持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)量的源動力，針對于市場供應(yīng)而言，勢必在量上有所支撐。此外進(jìn)入五月份、特別是南方持續(xù)進(jìn)入梅雨季節(jié)，對于終端需求而言，影響還是很明顯的，根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，五月雨季，成交相對于四月有很明顯的差異。期貨市場方面，一旦鋼廠供應(yīng)逐步增加，市場成交乏力，期貨看空，屆時鋼貿(mào)商補(bǔ)庫動力下降、供求關(guān)系變化會非常明顯。

四月國內(nèi)鋼鐵PMI升至51.7%.供需明顯改善，鋼鐵將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩上漲走勢。“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開始”表示：各地推行的環(huán)保限產(chǎn)政策，去產(chǎn)能、取締地條鋼的專項檢查，對市場供給形成一定的抑制，進(jìn)一步改善了國內(nèi)供需關(guān)系，國內(nèi)鋼鐵市場在4月明顯回暖。

供應(yīng)應(yīng)該是穩(wěn)步增強(qiáng)的。“陳先生”認(rèn)為最近由于環(huán)保壓力，導(dǎo)致部分地區(qū)產(chǎn)量下降，尤其江蘇，預(yù)計減量在5萬以上，所以目前的庫存減少速度還是在減量的基礎(chǔ)上打折的，需求基本上已經(jīng)見頂了。五月中下旬開始雨季來臨，需求會有一點(diǎn)壓力，如果環(huán)保壓力不繼續(xù)擴(kuò)大的話，供需拐點(diǎn)應(yīng)該會在五月中下旬開始出現(xiàn)。

當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場需求釋放持續(xù)加快，供應(yīng)釋放緩慢。“陳英奪”表示政府提出持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需、央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，在產(chǎn)業(yè)與宏觀利好共振帶動下，預(yù)計國內(nèi)鋼價仍將震蕩上漲。

從四月底開始的漲價是由于社會庫存持續(xù)下降，說明終端需求釋放還是不錯的。“趙海波”認(rèn)為：隨著期螺拉漲和需求釋放，在5月15日之前鋼價看漲。后續(xù)南方梅雨季節(jié)來臨疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)，價格又將高位回落，急漲急跌行情又會上演。

隨著環(huán)保限產(chǎn)打壓力度逐步加劇，供應(yīng)端后期影響較大。“張世歡”表示5月下旬梅雨季節(jié)來臨，工地開工需求勢必受到影響。‘’

最近去庫存的速度驚人，揭示需求不錯。“沈言濤”認(rèn)為當(dāng)前貨幣政策趨松，貿(mào)易戰(zhàn)緩和，環(huán)保持續(xù)發(fā)力，加上最近房地產(chǎn)市場見好，紅五月值得期待。

現(xiàn)在又是供需錯配了，需求四月開始發(fā)力。“吳興”表示鋼廠月底集中檢修，環(huán)保發(fā)力，引起庫存下降，價格上漲。他認(rèn)為：五月上旬會鋼價達(dá)到全年最高價格，甚至突破，然后回調(diào)。但是回調(diào)不會太大，環(huán)保一直在炒作，還有五月再次清查地條鋼這個題材，鋼廠還是高利潤運(yùn)行的。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點(diǎn)，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場關(guān)注的鋼市看點(diǎn)，還談及了許多對于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。