4月24日庫存下降疊加宏觀利好 江西鋼材市場上漲力度足

在三月份，江西鋼鐵市場庫存量創(chuàng)歷史新高后，南昌建材市場價格也一度低至全國最低價，市場心態(tài)悲觀，加之中美貿易戰(zhàn)亦演亦烈，大宗商品市場價格普遍大幅下跌，南昌建材市場價格也未能幸免，跌至階段性谷底，冬儲貿易商虧損嚴重。進入四月，南昌建材市場價格盤整向上，反彈力度表現(xiàn)較強勁，當前市場價格已處全國中等水平，南昌建材市場價格已較之三月末所處的價格低點，已上漲了410元/噸。

圖一、數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

由圖一所示，南昌建材市場價格已高于周邊的武漢與杭州市，尤其是近期表現(xiàn)更為明顯。在筆者看來，主要原因是4月16日起JG對一座1780立方米的高爐進行檢修，為期38日，共計影響鐵水產量19萬噸左右，JG高爐產能利用率降至65.5%左右，由此對JG鐵水的產量影響非常大。作為江西建材主導鋼廠，JG建材供應仍會以滿足省內需求優(yōu)先，盡管如此對南昌建材市場的影響還是較為明顯，如今南昌建材市場已有較多規(guī)格現(xiàn)緊缺狀態(tài)，其中線材與盤螺緊缺狀態(tài)非常明顯，南昌盤線庫存量相對整個建材比例僅有20%，個別鋼材規(guī)格市場加價混亂。從鋼廠了解到，鋼廠各產線輪流檢修，盤線緊缺狀態(tài)或將繼續(xù)。

圖二、數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖二為江西省市場大戶建材每日成交走勢圖，從走勢圖可以看出，市場大戶整體的成交情況，四月要明顯好于三月。這也可以說明，江西省內建筑鋼材需求在跌價的三月，有明顯的滯后，在四月才真正迎來需求的旺季，在需求的持續(xù)推動下，南昌建材價格推漲也相應較快。

圖三、數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

本月需求的向好，以及鋼廠檢修情況的增多，再加之價格上漲的推動，使得南昌建材市場庫存連續(xù)下降，不光是南昌建材庫存出現(xiàn)快速下降，進入四月全國的建材庫存也有較大幅度的下降。順利的降庫存使得南昌建材貿易商推漲心態(tài)較足，從而急速拉漲的情況變得更多。

中美貿易戰(zhàn)給大宗商品帶來的影響已逐步淡化，貿易局勢也有較明顯的緩和，進出口貿易的平穩(wěn)運行，對中國鋼鐵市場乃至整個大宗商品市場定將是一大利好。上周，央行宣布于4月25日下調大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行、外資銀行的人民幣存款準備金率1個百分點。此次央行定向降準政策，對當前資金流動性比較緊張的房地產市場行成較大利好，有助于形成更為寬松的房貸環(huán)境，對于開發(fā)商來說，定向降準將使得部分房企可以獲得更低成本的資金，這有利于今年房地產開發(fā)投資規(guī)模的上升。而對于購房者來說，可能銀行此前相對苛刻的貸款政策也會有所改變，這將產生較為積極的作用。

綜合來看，宏觀方面的利好，以及需求的持續(xù)向好，帶來的庫存下降，給現(xiàn)貨市場的有力局面或將延續(xù)。但價格的連續(xù)上漲，高爐鋼廠利潤的進一步放大，以及五月份雨水天氣的增多，致使需求的不確定性，或將影響建材市場價格行情的走勢。JG的高爐檢修將持續(xù)到5月中下旬，以及國家對地條鋼、環(huán)保等相關方面消息的持續(xù)刺激，預計南昌建材市場價格與周邊主要城市市場價格相比將會表現(xiàn)更加堅挺，建材市場價格或將以震蕩偏強為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。