持倉分析：滬膠空頭增持幅度更大

4月16日，滬膠主力1809合約小幅高開后，期價(jià)圍繞前一交易日結(jié)算價(jià)上下波動(dòng)，成交表現(xiàn)清淡。之后在空頭的持續(xù)增倉打壓下，成交量放大的同時(shí)，期價(jià)大幅下挫，最低接近11000元/噸。隨著整數(shù)關(guān)口附近多頭抵抗增強(qiáng)，期價(jià)得以止跌并略有回抽。

交易所多空持倉前20名數(shù)據(jù)顯示，滬膠主力1809合約出現(xiàn)多空同增態(tài)勢，其中多頭增持11906張，空頭增持13837張，空頭增持幅度更大。

具體來看，在前20名多頭席位中，僅東證期貨席位減持24張多單，其余席位均做出增持調(diào)整操作，其中多數(shù)席位增持幅度在300—900張，僅弘業(yè)期貨席位增持幅度超過1000張。

在前20名空頭席位中，僅格林大華期貨席位和大地期貨席位做出減持空單操作，其中大地期貨席位減持828張空單，格林大華期貨席位只做小幅減持。增持空單的18個(gè)席位中，增持幅度超過1000張的席位有7個(gè)，其中華泰期貨席位增持幅度超過2000張。

值得注意的是，當(dāng)日排行榜前20名席位中，有9個(gè)席位做出多空同增操作，其中位居多空排行榜首的永安期貨席位，當(dāng)日在增持910張多單的同時(shí)，大幅增持1856張空單，凈空單增加至15985張；華泰期貨席位當(dāng)日在增持869張多單的同時(shí)，大幅增持2047張空單，凈空單增加至1229張；方正中期期貨席位當(dāng)日在增持594張多單的同時(shí)，大幅增持1207張空單，凈多單減少至249張。此外，海通期貨席位、中信期貨席位和申萬期貨席位當(dāng)日空頭持倉的增持幅度均明顯高于多頭持倉的增持幅度。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市更傾向于悲觀。

相反，南華期貨席位當(dāng)日在增持745張多單的同時(shí)，增持573張空單，凈多單增加至284張；國泰君安期貨席位在增持775張多單的同時(shí)，增持326張空單，凈空單減少至1312張?？梢娺@部分席位對后市更傾向于樂觀。此外，東證期貨席位當(dāng)日在減持24張多單的同時(shí)，大幅增持1331張空單，持倉由凈多轉(zhuǎn)為凈空1098張，可見該席位對后市悲觀情緒濃厚。相反，格林大華期貨席位當(dāng)日在增持553張多單的同時(shí)，減持21張空單，凈空單減少至3717張，顯示其對后市較為樂觀。

通過觀察主力持倉動(dòng)向，筆者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日前20名多空持倉排行榜中，多數(shù)席位做出多空同增操作，顯示主力觀望心態(tài)甚濃。然而，從席位間主力持倉調(diào)整方向和力度上看，空頭力量略勝一籌，后市期價(jià)仍將向下尋求支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。