26日鎳價下跌 下游采購謹慎回暖壓價小單主導成交

ccmn滬鎳走勢：今日午盤后滬期鎳小跌，滬期鎳主力月2605合約開盤報141000元/噸，盤中最高報141870元/噸，最低價報139500元/噸，收盤報141040元/噸，下跌480元/噸，跌幅為0.34%，滬鎳主力月2605主力合約成交量368199手。

據屬網統(tǒng)計：2月26日ccmn長江綜合1#鎳價129200元/噸-131300元/噸，均價報130250元/噸，較前一日價格持平，長江現貨1#鎳報129200元/噸-131400元/噸，均價報130300元/噸，較前一日價格持平，廣東現貨鎳報131500元/噸-131900元/噸，均價報131700元/噸，較前一日價格持平。

ccmn鎳市分析：宏觀面，今日鎳價震蕩走弱，主要受宏觀情緒轉弱與基本面疲軟現實的雙重拖累。宏觀層面，海外美元雖偏弱但美聯儲降息預期反復，美股板塊分化導致資金從工業(yè)金屬流出；國內節(jié)后政策利好已被市場消化，避險情緒有所升溫。產業(yè)層面，春節(jié)后下游不銹鋼及新能源領域復工復產節(jié)奏緩慢，多以消化現有庫存為主，新增訂單與集中補庫需求不足，"弱現實"格局對鎳價形成直接壓制。今日長江現貨鎳價回調下跌。
鎳供需現狀
當前鎳市呈現明確的"供應寬松、需求疲軟"格局。供應端，印尼鎳產品供應持續(xù)充足，國內精煉鎳產量穩(wěn)定，原料端無緊缺跡象；需求端，不銹鋼與新能源兩大主力消費領域均表現疲軟，下游接單清淡且壓價明顯。同時，國內外顯性庫存維持在歷史高位，市場流通貨源充足，整體供需雙弱的局面持續(xù)壓制價格。
今日現貨交投
2月26日現貨市場交投整體清淡，觀望情緒濃厚。貿易商報價隨行就市，下游接貨意愿小幅回暖，但僅以壓價進行剛需小單采購，市場無明顯的逼倉或貨源緊張現象，現貨升水維持偏弱狀態(tài)。
行情判斷
鎳價下跌趨勢未改，預計短期將繼續(xù)維持弱勢震蕩格局。盡管印尼產業(yè)政策形成一定底部支撐，但難以抵消不銹鋼與新能源領域需求疲軟的核心壓力。市場缺乏強力驅動扭轉基本面，走勢定性為"易跌難漲"。展望2月27日，宏觀面需關注美元與美股情緒對資金流向的影響，產業(yè)核心則在于下游真實復工與補庫強度。預計鎳價將延續(xù)弱勢震蕩，大概率繼續(xù)小幅下行，但受成本及政策預期支撐，下方空間有限。操作上建議維持偏空思路，輕倉參與，并警惕低位技術性反彈。

（注：

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。