特朗普關(guān)稅威脅引發(fā)金屬買盤 20日銅價或大漲

長江銅價copper.短評：美指走軟、中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好提振，隔夜倫銅收漲1.28%；智利下調(diào)銅產(chǎn)量預(yù)期，特朗普關(guān)稅威脅引發(fā)金屬買盤，宏觀支撐情緒，今現(xiàn)銅或大漲。

【銅期貨市場】美指走軟、中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好提振，隔夜倫銅走勢強勁；最新收盤報價12987美元/噸，收漲164美元，漲幅1.28%，成交量20647手減少12077手，持倉量326751手增加2567手；晚間滬銅高開后短暫回落，盤面隨后強勢反彈上行，主力月2603合約最新收盤價報101680元/噸，漲1030元，漲幅1.02%。

倫敦金屬交易所（LME）1月17日倫銅最新庫存量報147425公噸，較上個交易日增加3850公噸，漲幅2.68%。

長江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力2603合約高開，開盤價報101380元/噸，漲730元。

宏觀層面，上周六美國總統(tǒng)特朗普宣布，自2月1日起對8個歐洲國家商品加征10%進(jìn)口關(guān)稅，直至美國獲準(zhǔn)購買格陵蘭島。消息公布后，美元指數(shù)下跌，引發(fā)金屬市場廣泛買盤。美元走軟使以美元計價的大宗商品對其他貨幣買家更具吸引力。國內(nèi)方面，數(shù)據(jù)顯示，中國12月工業(yè)產(chǎn)值同比增長5.2%，增速高于11月且超預(yù)期。2025年四季度，全國規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率為74.9%，較三季度上升0.3個百分點，同比降1.3個百分點；全年產(chǎn)能利用率為74.4%。國家統(tǒng)計局局長康義1月19日在國新辦發(fā)布會上表示，"十四五"期間我國經(jīng)濟(jì)年均增長5.4%，遠(yuǎn)超世界平均水平，繼續(xù)領(lǐng)跑全球主要經(jīng)濟(jì)體。中國GDP增長達(dá)預(yù)期，提振了市場情緒，穩(wěn)定了需求，為銅市多頭帶來樂觀預(yù)期。

基本面方面，海外銅礦端仍顯脆弱，智利下調(diào)銅產(chǎn)量預(yù)期，第三大銅生產(chǎn)國秘魯11月產(chǎn)量下降11%，產(chǎn)量消息支撐銅價。近期國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費持續(xù)弱勢，交投熱情有所回暖，支撐銅價走勢。冶煉端，據(jù)市場消息，1月國內(nèi)有5家冶煉廠檢修，疊加統(tǒng)計周期問題，精銅產(chǎn)量預(yù)計回落。現(xiàn)貨市場方面，國產(chǎn)貨源近期到貨增加，銅價高位運行抑制下游采購需求，庫存持續(xù)累積。上周五，上海期貨交易所可交割銅庫存連續(xù)六周增長18.3%，至213,515噸，創(chuàng)9個月新高。投資者擔(dān)憂高價抑制需求，限制了銅價進(jìn)一步?jīng)_高的動能。近期銅價略有回落，精廢價差收窄，需關(guān)注精銅下游需求能否改善。

綜合來看，礦緊預(yù)期尚未扭轉(zhuǎn)，銅價總體偏強震蕩格局或未結(jié)束。加之特朗普關(guān)稅威脅引發(fā)金屬買盤，宏觀情緒支撐明顯，今現(xiàn)銅價格或大幅上漲。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。