物理 AI + 傳統(tǒng)硬件雙輪驅(qū)動，2026 年芯片行業(yè)需求迎雙重支撐

01月06日，摩根大通分析師在最新研究報告中指出，英偉達(dá)與超威半導(dǎo)體（AMD）在2026年國際消費電子展（CES）的主題演講中，均著重強調(diào)了AI領(lǐng)域爆發(fā)式的增長需求，當(dāng)前眾多客戶正面臨算力受限的困境，對新增產(chǎn)能的需求極為迫切。同時，兩家芯片巨頭均將"物理人工智能"視為核心增量機遇，英特爾也憑借生態(tài)優(yōu)勢加速布局AI邊緣設(shè)備，行業(yè)競爭與創(chuàng)新格局同步升級。

報告明確指出，"物理人工智能"即應(yīng)用于機器人和自動駕駛領(lǐng)域的AI技術(shù)，是一個規(guī)模龐大且尚未充分開發(fā)的賽道。這一判斷與兩家企業(yè)在CES上的布局高度契合：英偉達(dá)發(fā)布了全新Rubin AI平臺，集成六款芯片并實現(xiàn)全面量產(chǎn)，同時推出Alpamayo開放視覺-語言-動作推理模型系列，聚焦輔助駕駛與機器人領(lǐng)域，通過仿真訓(xùn)練與現(xiàn)實場景結(jié)合推動物理AI落地；AMD則發(fā)布MI455X GPU及Helios開放式服務(wù)器，提出四年內(nèi)實現(xiàn)AI性能千倍提升的目標(biāo)，同步發(fā)力物理AI場景的算力支撐。摩根大通分析師認(rèn)為，相較于AMD，英偉達(dá)憑借更完善的技術(shù)棧與生態(tài)布局，在搶占物理AI市場份額方面更具優(yōu)勢。

算力供給缺口成為當(dāng)前行業(yè)核心痛點。英偉達(dá)Rubin平臺雖能提供50 Petaflops的NVFP4推理性能，較上一代產(chǎn)品實現(xiàn)多維度性能躍升，但仍難以完全匹配爆發(fā)式增長的需求。AMD雖通過新品迭代補全產(chǎn)能短板，但其MI455X系列要到下半年才能逐步釋放供給，短期內(nèi)算力緊張格局難以根本緩解，這也為兩家企業(yè)后續(xù)產(chǎn)能擴張?zhí)峁┝嗣鞔_方向。

除新興AI賽道外，傳統(tǒng)硬件市場需求同樣展現(xiàn)韌性。摩根大通分析師提到，2026年傳統(tǒng)個人電腦和服務(wù)器的需求表現(xiàn)穩(wěn)健，為芯片企業(yè)提供了基礎(chǔ)盤支撐。其中，英特爾正依托自身規(guī)模與生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢，加速推動AI處理能力從PC端向廣泛的AI邊緣設(shè)備延伸。在CES上，英特爾發(fā)布了基于18A制程的Panther Lake處理器，憑借XPU異構(gòu)架構(gòu)實現(xiàn)CPU、GPU、NPU協(xié)同算力輸出，總算力達(dá)180 TOPS，可適配從輕薄本到工業(yè)邊緣設(shè)備的全場景AI需求，進一步強化在PC及邊緣算力領(lǐng)域的競爭力。

業(yè)內(nèi)人士表示，物理AI的崛起將重塑芯片行業(yè)需求結(jié)構(gòu)，自動駕駛、工業(yè)機器人等場景對高算力、低功耗芯片的需求將持續(xù)攀升，而傳統(tǒng)PC與服務(wù)器市場的穩(wěn)健表現(xiàn)則為行業(yè)提供了業(yè)績安全墊。摩根大通報告暗示，頭部芯片企業(yè)的技術(shù)布局與產(chǎn)能擴張節(jié)奏，將直接決定其在新一輪行業(yè)競爭中的地位，后續(xù)需重點關(guān)注物理AI場景落地進度及算力產(chǎn)能釋放情況。

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