凈出口轉負 + 供應告急！鎢市頭部企業(yè)集體提價，長單最高漲 7.69%

12月9日，國內鎢市供需格局近期發(fā)生顯著變化，近兩個月中國鎢品凈出口由正轉負，打破此前長期凈出口態(tài)勢。受國內外供應持續(xù)緊張且短期難以緩解的影響，國內主流鎢企業(yè)紛紛上調2025年12月上半月長單價格，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。

供需端的結構性變化成為此次鎢價上漲的核心驅動力。供應端方面，國內鎢礦開采管控力度不斷加大，自然資源部明確2025年鎢礦開采總量控制指標為5.8萬噸，同比減少6.45%，創(chuàng)下2018年以來最低水平。同時環(huán)保督察常態(tài)化推進，江西、湖南等主產區(qū)已關停12座中小礦山，有效產能進一步收縮，目前國內鎢精礦社會庫存不足8000噸，處于近三年低位。國際市場方面，澳大利亞等新建鎢礦投產周期多在2026年之后，短期難以補充供應缺口，歐洲APT價格較國內溢價已達22%。

需求端的持續(xù)旺盛則進一步加劇了供需矛盾。光伏行業(yè)鎢絲技術替代潮成為重要增長極，鎢絲在光伏切割領域的滲透率從2023年的15%飆升至2025年的60%，全球年需求超4500噸，是2023年的3倍。軍工、新能源汽車、5G基站等領域的戰(zhàn)略剛需同樣堅挺，鎢合金在高端武器制造、一體化壓鑄模具等領域的不可替代性，推動需求穩(wěn)步增長。在此背景下，近兩個月國內鎢品凈出口由正轉負，反映出國內市場供應壓力進一步凸顯。

面對供需緊平衡格局，國內頭部鎢企業(yè)密集上調長單價格，漲幅顯著。具體來看：

江西鎢業(yè)控股集團有限公司公告顯示，國標一級黑鎢精礦2025年12月上半月報價定為35萬元/標噸，較上期報價上調2.5萬元/噸，漲幅達7.69%。

章源鎢業(yè)同步公布12月上半月鎢長單含稅價，黑鎢精礦（WO3≥55%）報價35萬元/標噸，白鎢精礦（WO3≥55%）報價34.9萬元/標噸，較上期均上調2.2萬元/噸；核心產品仲鎢酸銨（APT）長單價格漲至51萬元/噸，較上期大幅上調3.2萬元/噸，漲幅達6.67%。

廈門鎢業(yè)則將APT含稅長單現款采購價格定為50萬元/噸，較上期報價上調3萬元/噸，漲幅為6.38%。

行業(yè)數據顯示，當前國內鎢企業(yè)開工率已達98%，訂單交付周期從45天延長至75天，部分高端產品甚至出現"現金溢價搶貨"現象。業(yè)內人士表示，短期內鎢礦開采產能難以快速釋放，疊加光伏等新興領域需求持續(xù)擴張，鎢市供需緊平衡格局或持續(xù)支撐價格高位運行。不過需注意的是，高價位已使部分下游企業(yè)面臨成本壓力，后續(xù)需關注產業(yè)鏈傳導及需求韌性變化。

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