鋅價(jià)創(chuàng)新高后現(xiàn)獲利回吐與技術(shù)性調(diào)整 3日鋅價(jià)或漲跌有限

【摘要】鋅價(jià)創(chuàng)新高后現(xiàn)獲利回吐與技術(shù)性調(diào)整，隔夜倫鋅收跌1.15%；近期供應(yīng)端緊張、煉廠搶貨情緒升溫支撐鋅價(jià)反彈，然消費(fèi)淡季現(xiàn)貨交投疲軟，預(yù)今現(xiàn)鋅漲跌有限。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅領(lǐng)跌有色，走勢疲軟，開盤報(bào)3084美元/噸，高點(diǎn)報(bào)3105美元，低點(diǎn)報(bào)3053.5美元，尾盤收于3056美元，跌35美元，跌幅1.15%；成交量10631手減少4037手，持倉量220803手增加2708手。晚間滬鋅走勢相對外盤偏強(qiáng)，盤面震蕩后盤整收錄一根小陽線，主力2601合約最新收盤價(jià)報(bào)22715元/噸，漲10元，漲幅0.04%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：鋅價(jià)創(chuàng)新高后現(xiàn)獲利回吐與技術(shù)性調(diào)整，隔夜倫鋅收跌1.15%至3056美元/噸；

宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向是影響有色金屬價(jià)格的核心因素。當(dāng)前，市場對美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性定價(jià)高達(dá)89%，較一個(gè)月前從63%大幅躍升。這主要得益于美聯(lián)儲(chǔ)決策者釋放的鴿派信號，以及美國經(jīng)濟(jì)降溫的跡象——周一公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，進(jìn)一步加大了降息壓力。投資者正密切關(guān)注即將公布的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，包括周三的11月份ADP就業(yè)報(bào)告，以及周五的美聯(lián)儲(chǔ)首選通脹指標(biāo)——9月份個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）指數(shù)。盡管這些數(shù)據(jù)大概率不會(huì)顛覆降息決定，但將為美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)利率路徑提供更多參考。隔夜油價(jià)承壓回落，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，金屬需求前景不明，疊加資金在高位選擇獲利了結(jié)，鋅價(jià)上行壓力增大。不過，國內(nèi)宏觀環(huán)境向好，"十五五"規(guī)劃持續(xù)釋放利好。據(jù)乘聯(lián)分會(huì)初步預(yù)估，11月全國乘用車廠商新能源批發(fā)量達(dá)172萬輛，同比增長20%，環(huán)比增長7%；特斯拉中國批發(fā)銷量8.67萬輛，同比增長10%，環(huán)比增長近41%。

基本面方面，近期內(nèi)外鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)下滑，國內(nèi)鋅冶煉廠檢修增多，加劇了供應(yīng)端緊張情緒。此外，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫需求釋放，北方礦山季節(jié)性減停產(chǎn)，煉廠搶貨情緒升溫，國內(nèi)鋅錠社會(huì)庫存整體溫和去化，為鋅價(jià)反彈提供支撐。然消費(fèi)淡季現(xiàn)貨交投疲軟，終端補(bǔ)貨需求仍顯疲弱，限制了鋅價(jià)反彈空間。細(xì)分領(lǐng)域來看，鍍鋅方管需求較好，鐵塔訂單有韌性（但不及去年）；壓鑄鋅合金方面，電子產(chǎn)品訂單穩(wěn)健，五金、汽配需求平淡；氧化鋅領(lǐng)域，輪胎、陶瓷需求平穩(wěn)。在剛需采購支撐下，鋅價(jià)"深跌"概率極低。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)鋅漲跌幅度有限。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。