宏觀暖意投機資金大規(guī)模入場 15日鉛價或上漲

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收漲，開盤報1993美元/噸，高點報2020美元，低點報1991.5美元，尾盤報2019美元，漲23.5美元，漲幅1.18%；成交量6480手，持倉量156496手減少1743手。國內(nèi)上周五夜盤滬期鉛高位窄幅震蕩，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2510收報17140元/噸，漲175，漲幅報1.03%。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預估：宏觀面分析，宏觀面多空交織，市場情緒趨于謹慎。利好方面，降息預期升溫持續(xù)提振全球流動性寬松預期，制造業(yè)復蘇動能增強，疊加電子產(chǎn)業(yè)鏈開啟主動補庫周期，對市場構(gòu)成雙重支撐。然而，本周市場面臨重大考驗：美聯(lián)儲利率決議、美國零售銷售數(shù)據(jù)或引發(fā)美元劇烈波動，加之新一輪中美談判正在進行，政策博弈的不確定性升溫，成為核心擾動項，令市場維持觀望，本交易日鉛價延續(xù)偏強走勢。

供應端：國內(nèi)原生鉛冶煉排產(chǎn)雖處高位，但9月多家企業(yè)已排定檢修計劃，預計產(chǎn)出邊際收縮。原料端持續(xù)承壓：鉛精礦維持緊平衡格局，國產(chǎn)礦加工費空間收窄，進口礦價格倒掛現(xiàn)象加劇，綜合推高冶煉成本。再生鉛領域則受三重制約：環(huán)保督察趨嚴、廢電瓶回收渠道不暢、原料采購溢價顯著，導致產(chǎn)能釋放受限，行業(yè)開工率普遍低于均值水平。

需求端：鉛酸電池需求呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化。新興領域貢獻了核心增長動能：旺季預期強勁，電動自行車換電需求攀升，同時新能源車、5G基站、AI數(shù)據(jù)中心及儲能等應用場景持續(xù)放量，對需求形成有力支撐。反觀傳統(tǒng)領域，汽車起動電池受燃油車市場萎縮拖累，銷售持續(xù)承壓；出口業(yè)務則因中東地區(qū)關稅壁壘升高而受到明顯抑制。

今日價格走勢預測：鉛價短期受供需雙弱格局，本周首個交易日開啟，鉛市剛需補庫，"金九"旺季預期可期，預計今現(xiàn)鉛或上漲。需關注"金九銀十"消費旺季需求釋放情況及宏觀政策變化。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團隊)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。