黃金交易提醒：美國(guó)非農(nóng)預(yù)期樂(lè)觀 風(fēng)險(xiǎn)偏好回升打壓金價(jià)

周三（4月4日）亞盤(pán)早間，金價(jià)小幅徘徊于1330一線上方。截止當(dāng)前，現(xiàn)貨黃金至1332.75美元/盎司。金價(jià)昨日回落，因美元走強(qiáng)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)的興趣再度升溫，降低了對(duì)避險(xiǎn)黃金的需求。不過(guò)，貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂尚未消散，避險(xiǎn)情緒仍有望支撐金價(jià)。

金價(jià)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)

隨著美國(guó)股市從前一天的大幅下跌中反彈回來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)偏好再度回升，而美元走強(qiáng)也令金價(jià)承壓。另一方面，美國(guó)將在本周五公布3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。目前市場(chǎng)投資者對(duì)3月非農(nóng)普遍抱樂(lè)觀預(yù)期，如果美元重獲平衡，金價(jià)可能會(huì)面臨進(jìn)一步的下行壓力。

此外，法國(guó)的工業(yè)罷工、以及歐元區(qū)制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月下滑，這都是拖累歐元下跌的因素，從而助漲美元，導(dǎo)致金價(jià)昨日跌幅較重。

本周一，中國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)口食品加征關(guān)稅，以報(bào)復(fù)美國(guó)對(duì)鋼鐵和鋁進(jìn)口的關(guān)稅，中美貿(mào)易關(guān)系緊張。而美國(guó)貿(mào)易代表昨日公布了建議征收中國(guó)產(chǎn)品關(guān)稅的清單，將對(duì)約500億美元的中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅，并計(jì)劃在5月15日就關(guān)稅清單舉行公開(kāi)聽(tīng)證會(huì)。

債券實(shí)際收益率上升

另一方面，債券實(shí)際收益率上升，金價(jià)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。但自去年11月以來(lái)，金價(jià)與正在上升的實(shí)際利率之間的背離不斷擴(kuò)大，實(shí)際利率一直在上升，而金價(jià)也在上漲。一般而言，實(shí)際利率上升會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力，增加黃金作為非收益型資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。

像這樣的相關(guān)性有時(shí)也確實(shí)會(huì)被打破。不過(guò)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息并繼續(xù)從量化寬松向縮表過(guò)渡，實(shí)際收益率可能仍將繼續(xù)上升。分析人士指出，這種相關(guān)性的崩潰不會(huì)一直持續(xù)。

受到近期股市大幅波動(dòng)以及貿(mào)易戰(zhàn)局勢(shì)或惡化影響，避險(xiǎn)已經(jīng)成為當(dāng)下一大熱門(mén)主題。投資者擔(dān)心中美貿(mào)易危機(jī)的升級(jí)，紛紛涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)，金價(jià)因此受益。隨著貿(mào)易戰(zhàn)的加劇，一些主流分析人士預(yù)期金價(jià)將突破1400美元/盎司。

金價(jià)近期仍將大致保持在1310-1360美元之間，然而如果全球貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，金價(jià)可能會(huì)飆升至五年來(lái)的最高水平。此外，今天重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)3月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)，ADP就業(yè)人數(shù)也被稱(chēng)為“小非農(nóng)”，對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)具有一定前瞻性。

技術(shù)分析

從技術(shù)面上來(lái)看，金價(jià)自隔夜紐盤(pán)觸高1345水平附近區(qū)域后，漲勢(shì)動(dòng)能不足，再度回落。綜合來(lái)看，黃金多頭獲利平倉(cāng)短線進(jìn)一步下跌，目前交投于1330美元一線上方，于1332美元/盎司附近。

4小時(shí)圖看，如果金價(jià)上破破1340關(guān)口并企穩(wěn)，則將再度測(cè)試1345一線阻力，再度上破將測(cè)試進(jìn)而就是1350-1356區(qū)間。

相反，若金價(jià)繼續(xù)回撤，失守1330一線，將重測(cè)1328支撐位，跌落后或進(jìn)一步回撤至1320關(guān)口。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。