鉻價單日下跌1000元！供需失衡與政策調(diào)控下的不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈何去何從？

2025年7月15日，長江現(xiàn)貨1#鉻均價報收71000元/噸，較上一交易日大幅下跌1000元/噸。這一價格波動暴露出當前鉻市場在供需失衡與政策調(diào)控雙重壓力下的脆弱性。

供需失衡：主產(chǎn)國增產(chǎn)疊加需求疲軟

1.供應端：主產(chǎn)國產(chǎn)能釋放，全球鉻礦供應過剩

2025年，全球鉻礦主產(chǎn)國南非、津巴布韋等國新增產(chǎn)能集中釋放。據(jù)國際鉻發(fā)展協(xié)會（ICDA）數(shù)據(jù)，2025年全球鉻礦產(chǎn)量預計達4200萬噸，同比增長8.2%，而需求量僅為3800萬噸，供應過剩量達400萬噸。其中，南非鉻礦產(chǎn)量同比增長12%，津巴布韋因政策放寬，鉻礦出口量激增25%。

2.需求端：不銹鋼行業(yè)進入淡季，新能源汽車需求不及預期

鉻的主要下游應用為不銹鋼生產(chǎn)（占比約70%）和合金制造（占比約20%）。然而，2025年不銹鋼行業(yè)卻面臨雙重壓力：

? 傳統(tǒng)需求疲軟：房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，2025年上半年全國商品房銷售面積同比下降18%，直接拖累建筑用不銹鋼需求。

? 新興需求不及預期：盡管新能源汽車行業(yè)對高鉻合金的需求持續(xù)增長，但增速已從2024年的35%放緩至2025年的22%。

政策調(diào)控：環(huán)保督察趨嚴，冶煉成本攀升

1.環(huán)保政策收緊，中小冶煉廠面臨停產(chǎn)

2025年，中國生態(tài)環(huán)境部啟動第二輪中央環(huán)保督察，重點針對鉻冶煉行業(yè)的高污染、高能耗問題。據(jù)中國鉻業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2025年上半年，全國共有23家中小型鉻冶煉廠因環(huán)保不達標被責令停產(chǎn)整頓，涉及產(chǎn)能約15萬噸/年，占全國總產(chǎn)能的8%。

2.出口關稅調(diào)整，國際競爭力下降

為優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，中國自2025年1月1日起，對高純度鉻鐵（含鉻量≥90%）征收15%的出口關稅。這一政策導致中國鉻鐵出口成本大幅上升，國際市場份額被南非、印度等低成本產(chǎn)區(qū)擠壓。據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2025年1-6月，中國鉻鐵出口量同比下降27%，而南非鉻鐵出口量同比增長18%。

龍頭企業(yè)動態(tài)：太鋼不銹逆勢擴張，青山控股布局海外資源

1.太鋼不銹：逆勢擴張，搶占高端市場

面對行業(yè)寒冬，太鋼不銹選擇逆勢擴張。2025年7月，公司宣布投資30億元建設年產(chǎn)10萬噸高純鉻鐵生產(chǎn)線，產(chǎn)品將主要用于航空航天、核電等高端領域。公司表示，盡管當前鉻價低迷，但高端鉻產(chǎn)品市場需求穩(wěn)定，毛利率可達25%以上，遠高于普通鉻鐵的10%。

2.青山控股：布局海外資源，降低原料成本

作為全球最大的不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)，青山控股通過布局海外鉻礦資源，降低原料成本。2025年，公司在津巴布韋的鉻礦項目正式投產(chǎn)，預計年產(chǎn)量達50萬噸，可滿足其國內(nèi)鉻鐵生產(chǎn)需求的30%。此外，公司還與南非礦業(yè)巨頭簽署長期供應協(xié)議，鎖定未來5年鉻礦供應量。

未來展望：鉻價何時觸底？行業(yè)洗牌加速

1.短期：鉻價承壓，預計維持震蕩下行

在供需失衡與政策調(diào)控的雙重壓力下，短期鉻價仍面臨下行壓力。據(jù)中信建投期貨預測，2025年三季度，長江現(xiàn)貨1#鉻均價可能跌至68000元/噸，跌幅達4.2%。

2.中長期：行業(yè)洗牌加速，高端產(chǎn)品成突破口

中長期來看，鉻行業(yè)將加速洗牌，低端產(chǎn)能將被淘汰，而高端鉻產(chǎn)品（如高純鉻鐵、鉻合金）將成為企業(yè)突破口。據(jù)中國鉻業(yè)協(xié)會預測，到2027年，中國高端鉻產(chǎn)品市場規(guī)模將達500億元，年復合增長率達12%。

文中數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡，觀點僅供參考，不做投資依據(jù)！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。