半年報：225下半年國內不銹鋼線材交易價或將繼續(xù)探底

一、不銹鋼線材主流城市價格回顧戴南市場：2025年年初不銹鋼線材戴南市場因市場情緒氛圍較為謹慎，節(jié)后歸來價格走勢趨于穩(wěn)定，穩(wěn)價刺激了部分需求入場，3月份價格開始階段性走強，從資源投放情況來看，主要以本地戴南料及德龍資源為主，其他鋼廠資源投放有減少，4月份受到關稅沖擊后，本地制品企業(yè)開始陸續(xù)停產，其中產能利用率降至歷年最低水平，市場為防止倒掛虧損，紛紛拋售，鋼廠庫存居高不下，拉絲成本壓縮至最低550-650元/噸附近，總體來看戴南，各大鋼廠投放出現(xiàn)了結構性變化。?溫州市場：2025年溫州市場不銹鋼線材價格也呈現(xiàn)下滑趨勢，其中主要以青山資源為主，從本地的代理商接單情況來看，4月份過后市場成交基本以最低價才能成交，受到戴南等外圍低價沖擊比較明顯，但鋼廠接單壓力從6月份才開始顯現(xiàn)，周邊拉絲企業(yè)生產情況來看，5月份開始有企業(yè)陸續(xù)減產，下游應用方面，冷鐓用線材內卷最為嚴重。二、不銹鋼線材半年度均價情況200系：200系資源方面，價格也多是跟隨300系資源走跌運行，成交上相對300系要穩(wěn)定，3-4月份出現(xiàn)連續(xù)性規(guī)格短缺的情況，主要短期規(guī)格有669、D900C等材質，短缺規(guī)格多是7-10直徑區(qū)間。不過200系現(xiàn)貨及期貨價格市場存在一定的差異，且后期交易多以現(xiàn)貨為主。400系上半年多一單一議，但總體上也是以跌為主，跌幅各個材質各異，總體來看，上半年200系及300系需求好于400系。300系：目前主流鋼廠青山304均價13571元/噸，同比下跌4.63%，環(huán)比下跌2.93%；316L均價24061元/噸，同比下跌2.91%，環(huán)比減少3.57%。300系價格整體以走弱態(tài)勢為主，其中316L跌幅較為緩慢，主要受到鉬鐵價格支撐，跌價從6月份才開始顯現(xiàn)，而304資源方面，關稅事件后變開始快速下跌，一是304市場庫存高位，而是低價資源不斷涌現(xiàn)，制品企業(yè)需求大幅度減量導致。三、不銹鋼線材產量回顧據統(tǒng)計，2025年上半年國內18家不銹鋼線材總產量101.98萬噸，年同比增加5.63%，環(huán)比減少6.10%；其中200系27.79萬噸，同比減少3.97%，環(huán)比減少10.76%；300系57.66萬噸，同比增加1.18%，環(huán)比減少4.04%；400系16.53萬噸，同比增加55.8%，環(huán)比減少4.89%。2025年上半年不銹鋼線材總產量環(huán)比減少，同比增加。系別情況來看，所有系別生產較去年下半年均呈現(xiàn)不同程度的減量，今年上半年各大鋼廠受到關稅政策沖擊影響，上半年鋼廠接單量大幅度下滑，故企業(yè)減產情況明顯，尤其400系環(huán)比減少情況突出，雖上半年有新產能投放，但遠不及需求下滑以及鋼廠的減產速度，另外還有個別鋼企超低排放改造，故對產量也產生一定的影響。隨著價格持續(xù)低迷，預估下半年線材300系產量仍有下降的可能，但200系方面有鋼廠計劃增產，故下半年產量下降可能主要體現(xiàn)在300系和400系方面。四、不銹鋼線材下半年展望展望下半年，不銹鋼線材價格預計呈現(xiàn)先抑后揚，均價將繼續(xù)下移，從排產情況來看，400系資源仍有減產的趨勢，而300系產量暫時變化不大，上半年有預排產的鋼廠產能有可能會在下半年進行投放，若正式量產投放，仍有可能繼續(xù)打壓304資源價格；原料方面，鎳鐵廠庫存高位，鋼招價格低于市場預期，若鋼廠需求不好則會繼續(xù)打壓鎳鐵價格；鉻鐵方面，由于市場主要貿易企業(yè)控價能力較強，目前供需處于若平衡狀態(tài)，下半年走勢以窄幅震蕩運行為主；綜合以上，預估下半年不銹鋼線材價格或破年內新低價格，漲價周期可能會體現(xiàn)在9-10月份。?

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。