航司報價低迷帶動EC盤面下跌

今日行情：今日（6月23日）EC主力08合約低開于1950點，并收于1875點，當日跌幅達4.67%。

交易邏輯：

今日歐線盤面午后跳水，08合約跳水幅度將近4%，主要受到航司現貨報價的影響。從ONE線上報價來看，大柜3343美金的報價繼續(xù)延續(xù)至7月底，意味著航司并沒有對7月下半的報價采取額外的提漲行為。該行為或預示著現貨報價上行趨勢將停止，現貨價格在7月底達到頂部，回顧去年同期，現貨報價同樣在7月份見頂。同時美西線價格回落較快，導致8月份出現歐線運力大幅遷移至美西線的概率也同步降低。在此邏輯基礎上，市場重新調整8月份價格預期，此前一度給予的8月相對于6月的旺季溢價持續(xù)收斂，使其價格回落至與06合約價格附近平水。

基本面分析：

報價方面，頭部航司報價相對持平，根據極羽科技，截至6月23日，未來6周上海-歐洲基本港的運費報價區(qū)間參考，馬士基1865-2179美元/FEU，3160-3538美元/FEU ；CMA 1735-2535美元/TEU，3045-4645美元/FEU；MSC 1940-2180美元/TEU，3240-3640美元/FEU；EMC 2150-2555美元/TEU，3200-3860美元/TEU。在全年運力穩(wěn)定增長，船舶延續(xù)供過于求的情況下，航司運費上升空間不大。此外歐線報價受到美線情緒擾動，6月20日當期SCFI美線運價跌幅進一步走擴，美西運價環(huán)比上一期大幅回落32.7%至2772美金/FEU，為連續(xù)兩周回落。

供需方面，截至6月22號，全球集裝箱總運力為3249萬TEU，較上年同期增長8.3%。需求方面，歐元區(qū)5月綜合PMI為50.2，制造業(yè)PMI為49.4，服務業(yè)PMI為49.7；美國5月制造業(yè)PMI指數48.5，新訂單指數47.6。5月OECD領先指數G7集團錄得100.32。5月歐洲地區(qū)制造業(yè)景氣度持續(xù)改善，但仍維持在50榮枯線下方，而美國制造業(yè)PMI再度回落，進口分項創(chuàng)多年新低，市場后期對于三季度旺季能否帶來整體復蘇態(tài)勢仍受到財政刺激力度和貿易政策等因素制約。

后市展望：

展望后市，從供需和宏觀基本面看08旺季可能證偽，當前盤面價格走勢仍舊主要受到現貨報價的影響，7月份價格最終落地情況以及8月份報價情況都對08合約有較大影響。目前市場預期8月份價格應該與6月份相持平，若現貨報價端沒有大幅異動，可能短期內08合約價格仍舊圍繞06合約價格上下波動。

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