不銹鋼交易價靠底震蕩，節(jié)后走勢不樂觀

在全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變的大環(huán)境下，若全球經(jīng)濟(jì)難以避免衰退，則不銹鋼市場可能延續(xù)震蕩下行走勢。而目前來看五一節(jié)前的市場交易情況不容樂觀，雖然價格逼近底部震蕩，想回漲的可能性被很多因素影響。供應(yīng)端：鋼廠整體維持正常生產(chǎn)，但不銹鋼價格下跌導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)利潤收縮，因此4月部分鋼廠可能會選擇檢修減產(chǎn)，預(yù)計總產(chǎn)量將有小幅下降。庫存方面，2025年4月30日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1082380噸，周環(huán)比增0.39%。其中冷軋不銹鋼庫存總量678958噸，周環(huán)比增0.3%。 熱軋不銹鋼庫存總量403422噸，周環(huán)比增0.53%。本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈窄幅增量態(tài)勢，以300系資源增庫為主。本周市場到貨正常，周內(nèi)現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運(yùn)行，五一節(jié)前下游維持剛需采購，市場整體出貨一般。需求端：傳統(tǒng)需求旺季表現(xiàn)不及預(yù)期，新增訂單平淡；出口需求也大幅放緩，這進(jìn)一步加劇了不銹鋼市場的供需矛盾。下游采購需求謹(jǐn)慎，以剛需為主，這導(dǎo)致不銹鋼市場整體需求不振。原料端：近期鎳鐵價格承壓，部分鋼廠對鎳鐵維持壓價態(tài)度，這導(dǎo)致鎳鐵價格難以形成有效支撐。目前菲律賓5月鎳礦資源多已銷售完畢，鎳礦價格維持堅挺。鎳礦市場待假情緒較濃，未有成交落地。菲律賓方面，蘇里高礦區(qū)尚處降雨，裝船發(fā)貨延遲。國內(nèi)工廠受鎳鐵價格走跌成本倒掛嚴(yán)重，對鎳礦采購維持謹(jǐn)慎。雖然短期鉻鐵價格相對較為堅挺，這在一定程度上支撐了不銹鋼的成本。但隨著不銹鋼市場需求的減弱，鉻鐵價格的支撐作用也會逐漸減弱。近期雖有部分鋼廠傳出減產(chǎn)消息不銹鋼5月排產(chǎn)354.12萬噸，月環(huán)比增加0.47%，鉻鐵需求仍有一定支撐。但近期鉻鐵工廠復(fù)產(chǎn)較多，4-5月產(chǎn)量預(yù)計將明顯提升，需求缺口或使得鉻鐵價格有所下滑?？偨Y(jié)：綜合以上因素，預(yù)計不銹鋼期價或震蕩磨底。主力合約的運(yùn)行區(qū)間可能參考12500-13100元/噸。鎳鐵走勢、鋼廠減產(chǎn)力度以及關(guān)稅談判情況等因素都可能對不銹鋼期價產(chǎn)生影響。同時，應(yīng)密切關(guān)注原料價格走勢、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化以及政策動態(tài)等因素，以便及時調(diào)整操作策略。

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