國(guó)內(nèi)宏觀財(cái)經(jīng)新聞一覽(20250327)

澎湃新聞：3月25日，在杭州土拍市場(chǎng)上，杭州濱江房產(chǎn)集團(tuán)以52.03億元的價(jià)格競(jìng)得水電新村地塊，折合樓面價(jià)約77409元/平方米，溢價(jià)率高達(dá)69.86%。該地塊刷新了杭州涉宅用地成交樓面價(jià)的紀(jì)錄。財(cái)經(jīng)頭條App：吳曉求表示不認(rèn)可東升西落這樣的說(shuō)法，這一輪中國(guó)資產(chǎn)的上漲是恢復(fù)型。中國(guó)資產(chǎn)重估的重要支撐，是各方對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。信心既是消費(fèi)者的信心，也是投資者的信心，也是企業(yè)家和市場(chǎng)主體的信心，信心是最重要的，信心來(lái)源于完善的法治。阿里巴巴集團(tuán)主席蔡崇信：開(kāi)始看到人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)出現(xiàn)泡沫苗頭。美國(guó)的許多數(shù)據(jù)中心投資公告都是“重復(fù)”或相互重疊的。阿里巴巴的員工數(shù)量觸底，將“重新啟動(dòng)并重新招聘”。公司將通過(guò)股息為股東提供合理回報(bào)。 宏觀經(jīng)濟(jì) 1、參考消息：中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)零一萬(wàn)物首席執(zhí)行官李開(kāi)復(fù)說(shuō)，在人工智能（AI）發(fā)展方面，中國(guó)已將與美國(guó)在某些領(lǐng)域的差距縮小至僅3個(gè)月，因?yàn)橹袊?guó)初創(chuàng)企業(yè)深度求索（DeepSeek）等公司已經(jīng)研究出如何更有效地使用芯片和應(yīng)用算法。2、途牛：清明假期，旅游市場(chǎng)短途周邊游凸顯，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線深度游同樣受到關(guān)注，出游人次占比分別為49%和33%。在周邊游行程安排上，2-3天的出游行程是更為熱門(mén)的選擇。此外，也有18%的用戶利用春節(jié)后的首個(gè)“小長(zhǎng)假”，開(kāi)啟了出境游。3、衛(wèi)健委：決定組織開(kāi)展2025年人口高質(zhì)量發(fā)展研究揭榜攻關(guān)活動(dòng)。其中，在推動(dòng)人口高質(zhì)量發(fā)展方面，系統(tǒng)梳理人口高質(zhì)量發(fā)展的理論及實(shí)踐成果，進(jìn)一步完善人口高質(zhì)量發(fā)展理論體系。開(kāi)展人口高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)定量研究。4、京報(bào)網(wǎng)：“十四五”重大科技基礎(chǔ)設(shè)施——人類細(xì)胞譜系大科學(xué)研究設(shè)施3月25日在廣州國(guó)際生物島正式啟動(dòng)建設(shè)，建成后，這一裝置有望將打造研究人類發(fā)育、疾病、衰老的“國(guó)之重器”。該設(shè)施通過(guò)集成人工智能等前沿技術(shù)，打造數(shù)字細(xì)胞AI大模型。5、界面新聞：據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普正在考慮于4月2日出臺(tái)兩步走的關(guān)稅計(jì)劃，其中包括立即征收高達(dá)50%的關(guān)稅。知情人士稱，特朗普可能立即出臺(tái)汽車關(guān)稅。6、上海市氣象局：3月25日，上海徐家匯站氣溫已沖破30℃，成為1933年以來(lái)最早出現(xiàn)30℃氣溫的一年，目前位列歷史3月日最高氣溫第二位。浦東、閔行也超過(guò)30℃，而且還在繼續(xù)上升中。 地產(chǎn)動(dòng)態(tài) 1、廣東省廣州市：面向全市符合申購(gòu)條件的戶籍家庭和人才家庭，推出供應(yīng)市本級(jí)蘿崗和苑、嘉翠苑兩個(gè)項(xiàng)目共計(jì)1336套配售型保障性住房。申請(qǐng)家庭可于4月1日至4月22日，在廣東政務(wù)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)擊“在線辦理”填寫(xiě)申請(qǐng)信息。2、中證報(bào)：近期，多地出臺(tái)新一輪樓市新政，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。從公積金政策內(nèi)容看，不少地區(qū)提到提升公積金貸款額度、降低首付比例；部分地區(qū)提到，擴(kuò)大公積金使用、繳存范圍；還有一些地區(qū)放寬公積金使用限制。 股市盤(pán)點(diǎn) 1、周二，上證指數(shù)報(bào)3369.98點(diǎn)，上漲0%，成交額5164.36億。深證成指報(bào)10649.08點(diǎn)，下跌0.43%，成交額7418.34億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2145.48點(diǎn)，下跌0.33%，成交額3471.04億?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超2700只個(gè)股下跌，兩市成交額1.26萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量1925億。盤(pán)面上，可控核聚變、化工、煤炭、養(yǎng)殖等板塊漲幅居前，算力、深?？萍肌I語(yǔ)料、AI眼鏡等板塊跌幅居前。2、周二，恒生指數(shù)跌2.35%，報(bào)23344.25點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌3.82%，報(bào)5517.52點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)跌2.65%，報(bào)8616.05點(diǎn)。盤(pán)面上，舜宇光學(xué)科技跌逾10%領(lǐng)跌藍(lán)籌，比亞迪電子跌逾9%；小米集團(tuán)跌逾6%，宣布折價(jià)配售8億股。汽車股走低，小鵬汽車、長(zhǎng)城汽車跌超7%，吉利汽車跌超5%，比亞迪股份跌超3%。南向資金凈買(mǎi)入138.96億港元。其中，港股通（滬）凈買(mǎi)入84.79億港元，港股通（深）凈買(mǎi)入54.16億港元。3、截至3月25日，北交所上市公司264家，當(dāng)日無(wú)新增?？偸兄?427.34億元，成交金額295.18億元。4、兩市融資余額：截至3月24日，上交所融資余額報(bào)9697.86億元，較前一交易日減少18.70億元；深交所融資余額報(bào)9451.36億元，較前一交易日減少37.22億元；兩市合計(jì)19149.22億元，較前一交易日減少55.92億元。5、瑞銀：海外投資者對(duì)中國(guó)股市的興趣最近飆升，市場(chǎng)情緒比過(guò)去兩年的任何時(shí)候都要積極得多。在過(guò)去的一個(gè)月里，與亞太地區(qū)和歐洲的數(shù)十名投資者就中國(guó)股票進(jìn)行了交談?？傮w而言，他們對(duì)中國(guó)股市的興趣和情緒已顯著改善。6、中國(guó)電信：2024年全年，營(yíng)業(yè)收入為5294億元，同比增長(zhǎng)3.1%；凈利潤(rùn)330.1億元，同比增長(zhǎng)8.4%，每股基本凈利潤(rùn)為0.36元。7、瑞松科技：為進(jìn)一步開(kāi)拓公司高精高速機(jī)器人市場(chǎng)業(yè)務(wù)，公司擬使用超募資金9000萬(wàn)日元（折合約434.22萬(wàn)元）購(gòu)買(mǎi)Panasonic Connect Co., Ltd.的高精高速并聯(lián)機(jī)器人項(xiàng)目相關(guān)有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。8、雙杰電氣：公司及全資子公司雙杰新能與北京勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院簽訂兩項(xiàng)合同，總金額為15.55億元，約占公司2023年經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的44.35%。9、雙匯發(fā)展：2024年，營(yíng)業(yè)收入595.61億元，同比下降0.55%；凈利潤(rùn)49.89億元，同比下降1.26%；基本每股收益1.44元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.5元。10、恒瑞醫(yī)藥：將公司的脂蛋白（a）[Lp（a）]口服小分子項(xiàng)目有償許可給默沙東，默沙東將獲得HRS-5346在大中華地區(qū)以外的全球范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化的獨(dú)家權(quán)利。11、永鼎股份：經(jīng)自查，公司下屬控股子公司東部超導(dǎo)科技（蘇州）有限公司主營(yíng)產(chǎn)品是第二代高溫超導(dǎo)帶材及超導(dǎo)應(yīng)用產(chǎn)品，公司不直接生產(chǎn)制造可控核聚變裝置，僅為繞制裝置的磁體提供材料。12、招商銀行：2024年，營(yíng)業(yè)收入3374.88億元，同比下降0.48%；凈利潤(rùn)1483.91億元，同比增長(zhǎng)1.22%；基本每股收益5.66元。13、哈焊華通：公司關(guān)注到公共媒體報(bào)道了關(guān)于公司產(chǎn)品應(yīng)用于海工領(lǐng)域的事項(xiàng)，但目前用于海工領(lǐng)域的產(chǎn)品收入占比較小。14、大連重工：預(yù)計(jì)第一季度凈利潤(rùn)盈利1.6億元-1.95億元，同比增長(zhǎng)12.22%-36.77%。1-3月，公司營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)35億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右，帶動(dòng)公司整體毛利上升。15、榮盛發(fā)展：為進(jìn)一步化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加快促進(jìn)公司良好發(fā)展，在堅(jiān)決貫徹“不逃廢債”原則的基礎(chǔ)上，公司擬制定以股抵債方案。16、紅寶麗（3天2板）：公司環(huán)氧丙烷綜合技術(shù)改造項(xiàng)目進(jìn)展情況，項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年底進(jìn)入試生產(chǎn)階段。增減持17、西高院：公司股東豐瀛安創(chuàng)因自身資金需求，擬于公告披露之日起十五個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，減持公司股份不超過(guò)9497383股，即不超過(guò)公司總股本的3%。18、國(guó)力股份：擬3000萬(wàn)元—5000萬(wàn)元回購(gòu)公司股份，本次回購(gòu)的股份將在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)用于員工持股計(jì)劃和/或股權(quán)激勵(lì)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)73.47元/股。19、奧瑞德：持股6.19%的股東共青城坤舜創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬于4月21日至7月20日期間，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易和大宗交易的方式減持其所持有的公司股份合計(jì)不超過(guò)5527萬(wàn)股（占公司總股本的2%）。 財(cái)富聚焦 1、上證報(bào)：近期，全球資金流向出現(xiàn)巨大變化，一方面，美股遭遇創(chuàng)紀(jì)錄減持；另一方面，歐洲和中國(guó)股市受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞。2、阿里云：近日在全球頂尖高校招募AI技術(shù)儲(chǔ)備人才，這是其近年來(lái)規(guī)模最大的AI人才校園招聘。此次校招面向清華大學(xué)、北京大學(xué)、浙江大學(xué)、麻省理工大學(xué)、斯坦福大學(xué)等全球頂尖高校，招募大語(yǔ)言模型、多模態(tài)理解與生成、模型應(yīng)用、AI Infra等領(lǐng)域技術(shù)人才。3、界面新聞：貝萊德已在歐洲推出其首款比特幣交易所交易產(chǎn)品，此前該公司在美國(guó)推出的類似產(chǎn)品吸引了超過(guò)500億美元的資金，此次推出新產(chǎn)品旨在滿足新市場(chǎng)對(duì)加密貨幣投資敞口日益增長(zhǎng)的需求。4、商務(wù)部：今年以來(lái)，商務(wù)部會(huì)同各地區(qū)、各相關(guān)部門(mén)加力擴(kuò)圍實(shí)施消費(fèi)品以舊換新，支持資金由去年1500億元大幅加力至3000億元，支持品類及補(bǔ)貼范圍進(jìn)一步擴(kuò)圍，政策成效逐步顯現(xiàn)。截至3月24日，全國(guó)汽車以舊換新申請(qǐng)量合計(jì)超過(guò)150萬(wàn)份。5、脈脈高聘：1-2月，新經(jīng)濟(jì)行業(yè)人才供需比2.27，超2個(gè)人爭(zhēng)1個(gè)崗位。在新發(fā)崗位量TOP10的技術(shù)崗中，大模型算法工程師（平均月薪68051元）、人工智能工程師、算法工程師位列高薪崗位的前三甲。AI技術(shù)崗位相較于其他技術(shù)崗位薪資優(yōu)勢(shì)明顯。 行業(yè)觀察 1、醫(yī)保局：截至3月20日，已有超過(guò)350家藥耗生產(chǎn)、流通企業(yè)對(duì)接平臺(tái)，上傳及下載本企業(yè)產(chǎn)品的追溯信息，同時(shí)有近8000家藥耗生產(chǎn)、流通企業(yè)咨詢追溯信息上傳查詢相關(guān)情況，并積極籌備對(duì)接上傳工作。2、藍(lán)鯨新聞：3月以來(lái)，激光雷達(dá)密集上車的消息不斷。車企智駕“軍備競(jìng)賽”升級(jí)，激光雷達(dá)廠商顯然成了大贏家。對(duì)于激光雷達(dá)供應(yīng)商來(lái)說(shuō)的話，通過(guò)定點(diǎn)基本上就能看得出來(lái)自己未來(lái)1-2年的量，今年是會(huì)大規(guī)模再上量的一年。3、財(cái)政部：2月，全國(guó)共銷售彩票418.55億元，同比增加55.54億元，增長(zhǎng)15.3%，主要是去年2月春節(jié)假期彩票市場(chǎng)休市、基數(shù)較低。4、高盛：下調(diào)了機(jī)架級(jí)AI服務(wù)器(Rack-level AI Server)銷量預(yù)測(cè)，2025年及2026年預(yù)計(jì)出貨量分別從3.1萬(wàn)臺(tái)和6.6萬(wàn)臺(tái)下調(diào)至1.9萬(wàn)臺(tái)和5.7萬(wàn)臺(tái)。這一調(diào)整主要源于產(chǎn)品過(guò)渡期影響以及供需的不確定性。5、澎湃新聞：從中國(guó)科學(xué)院自動(dòng)化研究所獲悉，該所腦網(wǎng)絡(luò)組與腦機(jī)接口北京市重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，近日成功研發(fā)出全球首款電池供電的可穿戴閾上重復(fù)經(jīng)顱磁刺激設(shè)備（rTMS）。6、TrendForce：2025年第一季下游品牌廠大都提前出貨因應(yīng)國(guó)際形勢(shì)變化，此舉有助供應(yīng)鏈中DRAM的庫(kù)存去化。展望第二季，預(yù)估Conventional DRAM價(jià)格跌幅將收斂至季減0%至5%。7、Omdia：2025年平板顯示玻璃基板市場(chǎng)預(yù)計(jì)將面臨顯著的供應(yīng)限制。包括康寧、AGC和NEG在內(nèi)的主要玻璃基板廠商歷來(lái)在激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)先考慮市場(chǎng)份額的擴(kuò)張。8、科技日?qǐng)?bào)：來(lái)自英國(guó)劍橋大學(xué)、艾倫·圖靈研究所和歐洲中期天氣預(yù)報(bào)中心的科學(xué)家，開(kāi)發(fā)出一款新型人工智能（AI）天氣預(yù)報(bào)系統(tǒng)——“土豚天氣”。相比傳統(tǒng)依賴超級(jí)計(jì)算機(jī)的數(shù)值天氣預(yù)報(bào)模型，新工具所需算力更低，預(yù)測(cè)速度卻提升了數(shù)十倍。9、中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟：全球10歲及以上人口中手機(jī)擁有率為78%，3G及以上的移動(dòng)寬帶在全球總?cè)丝诘母采w率為95%。相比傳統(tǒng)PC端，手機(jī)等移動(dòng)智能終端有更多的網(wǎng)絡(luò)安全暴露面和可攻擊面，也是美方情報(bào)機(jī)構(gòu)覬覦的環(huán)節(jié)和重點(diǎn)攻擊的目標(biāo)。10、IDC：全球半導(dǎo)體市場(chǎng)在2024年復(fù)蘇后，預(yù)計(jì)2025年將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，AI需求的持續(xù)增長(zhǎng)和非AI需求的逐步復(fù)蘇是主要驅(qū)動(dòng)力。 公司要聞 1、新京報(bào)：3月25日，微信已設(shè)置依托騰訊混元大模型的AI應(yīng)用，名為“元寶紅包封面助手”。實(shí)測(cè)發(fā)現(xiàn)，仍需用戶手動(dòng)添加該應(yīng)用功能至通訊錄才能與其進(jìn)行對(duì)話，添加后聊天頁(yè)面顯示為騰訊元寶App所生成的回答。2、歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)：特斯拉在歐洲的銷量過(guò)去12個(gè)月中有10個(gè)月下降。2月，特斯拉注冊(cè)16888輛新車，同比下降40%。特斯拉今年頭兩個(gè)月的銷量暴跌43%，而整個(gè)行業(yè)電動(dòng)汽車注冊(cè)量增長(zhǎng)31%。3、胖東來(lái)：1-2月，集團(tuán)流失28人，流失率0.33%，2024年共流失171人，流失率2.01%。近兩年，各項(xiàng)文明價(jià)值獎(jiǎng)勵(lì)共發(fā)放超45萬(wàn)元，今年前兩月已發(fā)放超12萬(wàn)元。 環(huán)球視野 1、新華社：歐盟委員會(huì)3月24日批準(zhǔn)一項(xiàng)總額50億歐元的德國(guó)國(guó)家資助計(jì)劃，以支持該國(guó)在歐盟碳排放交易體系內(nèi)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程脫碳。2、泰國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)：由于國(guó)內(nèi)銷售和出口疲軟，泰國(guó)2月汽車產(chǎn)量同比下降13.62%，至115487輛。這是繼1月同比下降24.63%之后，泰國(guó)汽車產(chǎn)量連續(xù)第19個(gè)月萎縮。3、界面新聞：印度擬自4月1日起取消針對(duì)谷歌和meta等科技公司的6%數(shù)字廣告服務(wù)稅。此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)將從4月2日開(kāi)始征收“對(duì)等關(guān)稅”。 金融數(shù)據(jù) 國(guó)內(nèi)1、新三板：3月25日，合計(jì)掛牌6087家公司，當(dāng)日無(wú)新增，成交金額1.59億。三板成指報(bào)757.86，跌0.16%，成交額1.29億。2、國(guó)內(nèi)商品期貨：截至3月25日下午收盤(pán)，多數(shù)收漲，玻璃、集運(yùn)歐線漲超3%，瀝青漲2%，菜粕、工業(yè)硅、焦炭、螺紋鋼、滬銅漲超1%。棕櫚油跌超2%，甲醇跌超1%。3、國(guó)債：3月25日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2506上行0.02%至102.368；5年期國(guó)債期貨主力合約TF2506上行0.07%至105.520；10年期國(guó)債期貨主力合約T2506上行0.13%至107.675。10年期國(guó)債利率跌2.30BP，至1.82%；10年期國(guó)開(kāi)債利率跌0.76BP，至1.85%。4、上海國(guó)際能源交易中心：3月25日，原油期貨主力合約2505，以538.3元/桶收盤(pán)，上漲5.0元，漲幅為0.94%。全部合約成交123865手，持倉(cāng)量減少1913手至46785手。主力合約成交104318手，持倉(cāng)量減少697手至31764手。5、央行：3月25日，當(dāng)日進(jìn)行3779億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.50%，與此前持平。因當(dāng)日有2733億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1046億元。6、Shibor：隔夜報(bào)1.7750%，上漲2.50個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.8150%，上漲7.00個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.9420%，下跌1.90個(gè)基點(diǎn)。7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤(pán)，報(bào)7.2640，跌0.1655%，人民幣中間價(jià)報(bào)7.1788，跌0.0111%。8、上海環(huán)交所：3月25日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量57123噸，成交額4758086.00元，收盤(pán)價(jià)87.20元/噸，跌0.62%。國(guó)外9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)漲0.46%，報(bào)37780.54點(diǎn)。韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌0.62%，報(bào)2615.81點(diǎn)。10、美股：道指收漲0.01%，報(bào)42587.50點(diǎn)；納指收漲0.46%，報(bào)18271.86點(diǎn)；標(biāo)普500收漲0.16%，報(bào)5776.65點(diǎn)。11、歐洲：英國(guó)富時(shí)100收漲0.30%，報(bào)8663.80點(diǎn)；德國(guó)DAX30收漲1.13%，報(bào)23109.79點(diǎn)；法國(guó)CAC40收漲1.08%，報(bào)8108.59點(diǎn)。12、黃金：COMEX黃金期貨漲0.35%，報(bào)3026.2美元/盎司。13、原油：WTI 5月原油期貨收跌0.16%，報(bào)69美元/桶。布倫特5月原油期貨收漲0.03%，報(bào)73.02美元/桶。14、波羅的海干散貨指數(shù)：跌0.61%，報(bào)1642點(diǎn)。· 多措并舉激活消費(fèi)“主引擎”·華泰證券：密集政策出臺(tái)形成“提振需求+供給創(chuàng)新+優(yōu)化環(huán)境”組合拳，利好消費(fèi)者信心和能力修復(fù)。“以舊換新”、生育補(bǔ)貼等政策發(fā)力與樓市企穩(wěn)共筑居民邊際消費(fèi)傾向（MPC）回升基礎(chǔ)，新型優(yōu)質(zhì)供給涌現(xiàn)為MPC注入上行動(dòng)能，有望驅(qū)動(dòng)25年消費(fèi)板塊從“階段趨勢(shì)性修復(fù)”向“內(nèi)生性良性增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)型。高頻數(shù)據(jù)看，家電家居、體驗(yàn)式新消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)等板塊基本面已持續(xù)回暖，我們繼續(xù)看好25年消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇以及結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，重視龍頭價(jià)值重估行情。中信證券：需求端方面，一攬子政策利于緩和消費(fèi)能力約束，對(duì)邊際消費(fèi)傾向產(chǎn)生正向影響，以舊換新等補(bǔ)貼有效降低了大件商品決策門(mén)檻，用工需求回暖則提振中長(zhǎng)期收入預(yù)期，25年2月中國(guó)制造業(yè)PMI回升至50.2%，消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比1月再度+0.9個(gè)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)3個(gè)月回升（統(tǒng)計(jì)局）。供給端方面，經(jīng)歷兩年產(chǎn)能去化，供需有望在25年進(jìn)入再平衡通道，龍頭依托技術(shù)/規(guī)模優(yōu)勢(shì)迭代產(chǎn)品/服務(wù)，有望盤(pán)活存量市場(chǎng)；AI+、IP+消費(fèi)品等新供給創(chuàng)造增量需求，或驅(qū)動(dòng)更多新增收入轉(zhuǎn)化為消費(fèi)。東吳證券：1-2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)顯示基建和制造業(yè)投資偏強(qiáng)，其中餐飲及手機(jī)等消費(fèi)表現(xiàn)亮眼。而3月以來(lái)的高頻數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)企穩(wěn)的跡象有所延續(xù)——出行活動(dòng)回暖，餐飲消費(fèi)意愿較強(qiáng)，消費(fèi)補(bǔ)貼相關(guān)品類保持較高同比增速，二手房成交同比仍保持較高景氣度；生產(chǎn)及投資方面，物流量同環(huán)比均回升。綜合考慮板塊復(fù)蘇節(jié)奏和不同公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)地，優(yōu)選四大投資主線：1）國(guó)貨崛起下的新消費(fèi)投資機(jī)遇；2）高成長(zhǎng)性的情緒消費(fèi)賽道；3）蓬勃發(fā)展的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)；4）AI+消費(fèi)。中證報(bào)：“新消費(fèi)習(xí)慣”或“新品牌”破圈，新消費(fèi)的很大一個(gè)特點(diǎn)在于社會(huì)評(píng)論中的“看不懂”。實(shí)際上“看不懂”反映了一個(gè)現(xiàn)象，即該消費(fèi)習(xí)慣（如集換潮玩等），或該品牌（如老鋪黃金），在之前是在較小圈層中流行的，而在一段時(shí)間內(nèi)，經(jīng)由某些事件催化，形成了更廣泛的破圈。“消費(fèi)者的人傳人”是很重要的一個(gè)特點(diǎn)，具有“易造梗”“可交易”的特點(diǎn)的品牌容易成為出圈的品牌，而IPO和二手市場(chǎng)的形成，是常見(jiàn)的催化。未來(lái)預(yù)計(jì)會(huì)在新消費(fèi)習(xí)慣或品牌力破圈上持續(xù)有新消費(fèi)的品牌誕生，這也將會(huì)是消費(fèi)行業(yè)增長(zhǎng)重要的拉動(dòng)力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。