三月春風(fēng)，不銹鋼鋼市能否借此轉(zhuǎn)暖？

隨著2月的逐漸收尾，鋼鐵行業(yè)的目光紛紛聚焦于即將到來的3月?！敖鹑y四”作為傳統(tǒng)的需求旺季，一直以來都被市場寄予厚望，那么在2025年，金三之際不銹鋼市場能否好轉(zhuǎn)呢？一、宏觀政策2025年，發(fā)改委明確要加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，這無疑為市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了強(qiáng)心針。在積極財(cái)政政策下，政府對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度不斷加大，交通、能源等大型項(xiàng)目的上馬，直接帶動了對不銹鋼等建筑材料的需求。而適度寬松的貨幣政策使得企業(yè)融資成本降低，資金流動性增強(qiáng)。二、供需仍顯博弈狀態(tài)需求端：復(fù)蘇態(tài)勢漸顯?從國內(nèi)市場來看，下游行業(yè)的復(fù)蘇跡象愈發(fā)明顯。隨著各地房地產(chǎn)政策的持續(xù)優(yōu)化，以及保障性住房建設(shè)的加速推進(jìn)，疊加制造業(yè)也在不斷回暖，汽車、家電等行業(yè)的發(fā)展勢頭良好，對不銹鋼的需求穩(wěn)步增長。國際市場方面，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程也為不銹鋼出口帶來了機(jī)遇。新興經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮，對不銹鋼的需求旺盛。東南亞地區(qū)的一些國家，正在大力發(fā)展城市軌道交通，對不銹鋼的需求持續(xù)攀升，我國的不銹鋼企業(yè)有望進(jìn)一步拓展海外市場份額。在供應(yīng)端，2月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)314.59萬噸，月環(huán)比增加9.94%，同比增加23.53% ?????? 庫存方面，2025年2月27日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存112.75萬噸，周環(huán)比上升5.38%。其中冷軋不銹鋼庫存總量70.63萬噸，周環(huán)比上升5.08%，熱軋不銹鋼庫存總量42.12萬噸，周環(huán)比上升5.89%。本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈現(xiàn)增量量，200系、300系、400系資源均有不同程度增庫。三、成本端：原料支撐，價(jià)格底部夯實(shí)??目前短流程工藝冶煉304冷軋成本12895元/噸，環(huán)比上漲8元/噸，環(huán)比上漲0.1%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋成本13261元/噸，環(huán)比上漲7元/噸，環(huán)比上漲0.1%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋成本16084元/噸，環(huán)比上漲59元/噸，環(huán)比上漲0.4%；自產(chǎn)高鎳鐵冶煉304冷軋成本13401元/噸，環(huán)比上漲6元/噸，環(huán)比持平。近期，受國際市場多種因素影響，鎳礦、鉻礦等原材料價(jià)格較為堅(jiān)挺。印尼某鎳鐵廠因生產(chǎn)調(diào)整致減產(chǎn)，使得鎳鐵供應(yīng)壓力減輕，礦端報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，對鎳鐵價(jià)格形成有力支撐；同時(shí)，鉻鐵價(jià)格也有所反彈，帶動了不銹鋼生產(chǎn)成本的提升。成本的上升使得不銹鋼價(jià)格下行空間受限，為市場價(jià)格提供了一定的底部支撐。即便市場需求短期內(nèi)出現(xiàn)波動，在成本支撐下，不銹鋼價(jià)格也難以出現(xiàn)大幅下跌。?四、總結(jié)綜合來看，金三在即，雖然市場仍存在一些不確定性，如國際貿(mào)易形勢的變化、產(chǎn)能擴(kuò)張的節(jié)奏把控等，但不銹鋼市場在宏觀政策利好、需求端復(fù)蘇、供應(yīng)端合理調(diào)整以及成本端支撐等多重因素的作用下，總體向好的趨勢較為明顯，有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。