獨(dú)家:“小紙條”滿天飛,鋼價(jià)要漲了？

春節(jié)后，鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，冷軋市場(chǎng)需求回暖緩慢，市場(chǎng)信心受挫，貿(mào)易商對(duì)后市感到迷茫。從價(jià)格變化來(lái)看，目前跌幅尚在貿(mào)易商承受范圍內(nèi)。當(dāng)下市場(chǎng)情緒焦灼，主要原因在于市場(chǎng)需求能否有效釋放。目前大戶日成交量與正常水平仍有差距。

　　春節(jié)后第四周，冷軋板卷現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊不活躍，市場(chǎng)預(yù)期時(shí)間點(diǎn)不斷推遲，信心持續(xù)受挫。截至2025年2月20日，26城市庫(kù)存128.15萬(wàn)噸，周環(huán)比繼續(xù)累庫(kù)。在鋼廠高供應(yīng)、市場(chǎng)出入庫(kù)量不匹配的情況下，冷軋社會(huì)庫(kù)存持續(xù)攀升?；仡?022 - 2024年，農(nóng)歷春節(jié)后第四至五周庫(kù)存普遍迎來(lái)拐點(diǎn)，2025年預(yù)計(jì)也不例外。從節(jié)后復(fù)工第三周庫(kù)存數(shù)據(jù)看，周環(huán)比累庫(kù)幅度收窄，廠庫(kù)降庫(kù)節(jié)奏快于社庫(kù)，春節(jié)后第二周廠庫(kù)已迎來(lái)降庫(kù)拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)節(jié)后第五周社會(huì)庫(kù)存將迎來(lái)拐點(diǎn)。
　　當(dāng)下，鋼鐵市場(chǎng)多空消息交織。一則提及5000萬(wàn)噸的“小作文”，像投入平靜湖面的巨石，強(qiáng)烈攪動(dòng)著多空雙方的神經(jīng)；與此同時(shí)，鋼材反傾銷涉及的國(guó)家持續(xù)增多，這使得期貨盤(pán)面波動(dòng)顯著加劇。然而回歸現(xiàn)實(shí)，即便沒(méi)有這則“小作文”的刺激，鋼價(jià)也很難出現(xiàn)大幅下跌。目前，電爐煉鋼已處于盈虧平衡點(diǎn)附近，利潤(rùn)空間微薄。原料端價(jià)格連續(xù)下行，從側(cè)面反映出鋼廠高爐產(chǎn)量并未明顯增長(zhǎng)，這表明鋼材的基本面依然穩(wěn)固，是支撐鋼價(jià)的關(guān)鍵因素。得益于“小作文”對(duì)市場(chǎng)情緒的改善，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。