3月24日為何今年節(jié)后鋼價一路下挫？后期走勢又如何呢？

據了解，2017年鋼市紅紅火火，好多貿易商都后悔庫存不夠高，賺錢不夠多，因此，2018年紛紛囤貨，等著賺大錢，那么結果如何呢？從圖一和表一，我們發(fā)現，今年春節(jié)后鋼市依舊迎來了“開門紅”，但是之后價格一路下挫，螺紋鋼均價節(jié)后跌276元/噸，高線跌241元/噸，熱卷跌238元/噸，冷卷跌172元/噸，只有中厚板漲了43元/噸。是什么原因，今年鋼市如此慘烈？后期又會如何呢？

圖一、近半年各品種全國均價走勢圖

數據來源：鋼聯數據

表一、各品種春節(jié)后全國均價跌幅情況

數據來源：鋼聯數據

首先，我們先從鋼廠生產角度看一下今年鋼市的供應壓力。據監(jiān)測的生產企業(yè)螺紋鋼2018年開工率均值為69.63%，較去年降2.62%，產能利用率65.83%，較去年降1.38%；線材2018年開工率均值為69.61%，較去年降0.52%，產能利用率59.45%，較去年降0.04%；中厚板2018年開工率均值為78.04%，較去年降2.75%，產能利用率66.53%，較去年降1.67%；熱卷2018年開工率均值為93.61%，較去年降0.88%，產能利用率79.75%，較去年降2.54%；冷卷2018年開工率均值為85.30%，較去年降6.56%，產能利用率82.20%，較去年增1.34%。由此，我們可以發(fā)現，除了冷卷產量是增加的以外，其他品種供應相差不大，壓力也不是很大，那么為何各品種間走勢依舊不同，價格跌幅如此之大呢？

表二、各品種鋼廠開工率與產能利用率情況

數據來源：鋼聯數據

接下來，我們可以從庫存角度繼續(xù)看一下今年鋼市的供應壓力。據統(tǒng)計的2018年螺紋鋼總庫存均值為1306.02萬噸，較去年增加334.70萬噸；2018年線材總庫存均值為307.55萬噸，較去年增加103.15萬噸；2018年中厚板總庫存均值為188.29萬噸，較去年增加7.59萬噸；2018年熱卷總庫存均值為320.60萬噸，較去年減少15.47萬噸；2018年冷卷總庫存均值為163.57萬噸，較去年增加2.56萬噸。由此，我們可以發(fā)現，熱卷總庫存是減少的，中厚板與冷卷的庫存增幅不大，螺紋鋼與線材的庫存壓力十分明顯。（庫存統(tǒng)計口徑與VIP數據不同）

表三、各品種鋼廠開工率與產能利用率情況

數據來源：鋼聯數據

看完了供應角度，我們發(fā)現這還不能完全解釋為何今年的鋼市會如此慘烈，那么還有什么其他原因呢？一、以上部分數據是靜態(tài)的，并沒有考慮到一些新的變化，比如產能置換之后建筑鋼材供應的壓力，比如熱軋產能仍在不斷擴充，17年山西建龍、濟鋼換成的山鋼日照、安豐，18年1月份新增的的敬業(yè)，以及已經出調試產品的沙鋼CSP和5-6月份預計要上的日照esp等。二、期貨對于現貨市場的影響很大，比如昨天期螺、期卷大幅下跌，對建筑鋼材和熱卷的影響遠遠大于中厚板和冷卷。三、需求角度看，今年節(jié)后建筑鋼材需求恢復最慢，主要受基建等項目開工晚影響，預計四月份需求集中釋放，而其他品種需求受基建等項目影響較小。四、環(huán)保停限產常態(tài)化，一方面有利于緩解供應面壓力，但是另一方面部分城市工地開工、運輸等也受到影響，因此是一把雙刃劍。

綜合來看，今年節(jié)后建筑鋼材市場壓力最大，預計后期隨著四月份需求集中恢復，價格跌幅逐漸收窄，四月底或有超跌反彈的可能。中厚板、熱卷、冷卷后期主要受建筑鋼材品種影響，預計價格也將以小幅松動為主，四月中下旬或將止跌探漲。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。