不銹鋼現(xiàn)貨交易價達年內(nèi)低點，底部交易價預(yù)期表現(xiàn)謹慎

前言：隨著華南鋼廠鎳鐵鉻鐵采購價格不斷下探，華南鋼廠周內(nèi)開盤走跌，使得市場跌價氛圍主導(dǎo)，現(xiàn)貨價格達到年內(nèi)最低位，隨著四季度需求轉(zhuǎn)弱，終端多數(shù)延續(xù)剛需采購，在此背景下，市場商家再次謹慎備庫。一、鋼廠原料采購價格下行，成本下行超市場預(yù)期周內(nèi)隨著華南主流鋼廠高鎳鐵采購價960元/鎳（到廠含稅）成交數(shù)萬噸，以及華東鋼廠高鎳鐵現(xiàn)貨采購價格975元/鎳（到廠含稅）的價格，鎳鐵議價區(qū)間整體下移，鎳鐵價格承壓下行。鉻鐵方面，隨著華南鋼廠出臺12月高碳鉻鐵長協(xié)采購價7395元/50基噸(現(xiàn)金含稅到廠價)，環(huán)比下跌700元，天津港收貨價格減150元/50基噸，跌幅超市場預(yù)期。成本端支撐不足，使得市場對不銹鋼價格觸底預(yù)期進一步下探。二、鋼廠到貨節(jié)奏偏慢，社會庫存仍現(xiàn)降量據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，2024年11月28日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存93.68萬噸，周環(huán)比減3.49%；300系方面，周環(huán)比減3.77%。錫佛主流市場周內(nèi)均呈現(xiàn)相對明顯的去庫情況，其中近幾周鋼廠發(fā)運整體偏少為主要原因，雖然四季度需求整體表現(xiàn)偏弱，但隨著鋼廠期貨盤價帶動現(xiàn)貨價格下行突破年內(nèi)低價，現(xiàn)貨價格逐步達到部分心理低位預(yù)期，期貨訂單報量涌現(xiàn)。疊加月底部分鋼廠資源結(jié)算降量，周內(nèi)整體降量較為明顯，終端需求多延續(xù)剛需采購操作。三、四季度需求不足，市場對于價格底部預(yù)期謹慎目前市場多對于12月需求預(yù)期較差，普遍對于25年一季度存在良好心理預(yù)期。但目前整體時間周期跨度仍然較長，疊加原料支撐不足，短期對于價格底部預(yù)期表現(xiàn)謹慎。另外，由于熱軋整體流通資源較冷軋表現(xiàn)更為緊張，故市場對于熱軋資源底部價格抄底意愿較強。鋼廠期貨訂單也是熱軋接單好于冷軋。目前現(xiàn)貨價格達到年內(nèi)低點，其中民營304冷軋主流至12800-12900元/噸毛基，民營304熱軋卷價主流至12550-12600元/噸?？偨Y(jié)：原料價格跌幅超預(yù)期，市場對于不銹鋼底部價格預(yù)期進一步下降。四季度市場對于需求表現(xiàn)信心不足，底部價格觀望持謹慎心態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。