隨著資管新規(guī)落地進(jìn)入倒計(jì)時(shí)

隨著資管新規(guī)落地進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，兼具存款和金融衍生品特征的結(jié)構(gòu)性存款，日漸成為上市公司購買的主力軍。 3月20日晚間，晨曦航空發(fā)布公告稱，近日公司使用3000萬元閑置募集資金購買了銀行理財(cái)產(chǎn)品，具體則是招商銀行旗下的一款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，期限為兩個(gè)月。 對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的青睞并非晨曦航空一家上市公司所獨(dú)有。記者根據(jù)Wind資訊提供的數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年至今，兩市共有330家上市公司不約而同選擇了結(jié)構(gòu)性存款作為重要理財(cái)途徑，這一數(shù)據(jù)超過A股今年購買了理財(cái)產(chǎn)品企業(yè)的四成，更大幅領(lǐng)先于去年同期。 業(yè)內(nèi)人士表示，即將出臺(tái)的資管新規(guī)明確要求打破剛兌，這意味著傳統(tǒng)保本型理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)將逐步出現(xiàn)萎縮，在此情況下結(jié)構(gòu)性存款正好彌補(bǔ)了這一空缺，也同樣為追求安全性高、流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低理財(cái)產(chǎn)品的上市公司所青睞。 結(jié)構(gòu)性存款大熱 根據(jù)晨曦航空3月20日晚間公告顯示，公司近日購買的招商銀行結(jié)構(gòu)性存款，產(chǎn)品類型屬于保本浮動(dòng)收益型，預(yù)期年化收益率為1.25%-3.96%，期限為公告當(dāng)天至今年5月21日。 這并非晨曦航空第一次選擇結(jié)構(gòu)性存款作為公司的主要理財(cái)產(chǎn)品，去年12月19日，公司即首次利用3000萬資金購買了這一類型的產(chǎn)品，并于今年3月19日到期，共獲得本金與利息合計(jì)3030.67萬元，由此計(jì)算，該產(chǎn)品的年化收益率達(dá)到4%。 3月21日，晨曦航空有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，由于監(jiān)管層要求公司購買理財(cái)產(chǎn)品必須保本，同時(shí)公司自身出于謹(jǐn)慎考慮，在參考風(fēng)險(xiǎn)之后選擇了結(jié)構(gòu)性存款作為主要理財(cái)方式。她認(rèn)為，根據(jù)募投項(xiàng)目的進(jìn)展，利用閑置募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品獲得投資收益，將一定程度上提升公司整體的業(yè)績(jī)水平。 “如果未來出現(xiàn)沒有保本產(chǎn)品的情況，公司將不會(huì)考慮再以這種方式進(jìn)行理財(cái)?！鄙鲜龀筷睾娇沼嘘P(guān)負(fù)責(zé)人說。 晨曦航空對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的青睞并不獨(dú)有，且廣泛存在于A股上市公司中。 記者梳理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自年初至今不到三個(gè)月時(shí)間中，兩市共有330家上市公司選擇了結(jié)構(gòu)性存款作為企業(yè)理財(cái)?shù)闹饕a(chǎn)品，涉及金額超過140億元。目前，今年以來購買過理財(cái)產(chǎn)品的上市公司數(shù)量為768家，這意味著涉及結(jié)構(gòu)性存款的企業(yè)占比達(dá)到43%。 與去年同期相比，上市公司購買結(jié)構(gòu)性存款的企業(yè)數(shù)量、金額也出現(xiàn)大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，去年一季度A股上市公司購買結(jié)構(gòu)性存款的家數(shù)不足百家，購買金額合計(jì)不足50億元。 同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，在投資周期方面，大部分上市公司購買的結(jié)構(gòu)性存款期限在半年以內(nèi)，其中以90天期限比例最高，且年化收益率普遍在4%左右。 值得注意的是，一些上市公司甚至動(dòng)用了數(shù)十億元的資金額度來購買結(jié)構(gòu)性存款。 今年1月，浦東建設(shè)發(fā)布有關(guān)公告稱，去年股東大會(huì)已經(jīng)審議通過了同意增加公司結(jié)構(gòu)性存款額度，即在此前的80億元額度使用完畢后，公司及子公司結(jié)構(gòu)性存款的累計(jì)發(fā)生額新增不超過80億元。 對(duì)于這一方式，浦東建設(shè)同樣表示，在不影響主業(yè)發(fā)展下，公司利用存量資金所做銀行結(jié)構(gòu)性存款均保本無風(fēng)險(xiǎn)，此舉措有助于提高資金使用效率，獲得一定的投資收益，符合公司和全體股東的利益。 熱度有望延續(xù) 深圳一位銀行業(yè)人士對(duì)記者表示，與傳統(tǒng)定期存款的理財(cái)方式相比，結(jié)構(gòu)性存款由于兼具存款與金融衍生品雙重特性，在具有低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，收益率也較存款更高。 據(jù)悉，目前市場(chǎng)對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的認(rèn)知，主要認(rèn)為這是在存款的基礎(chǔ)上嵌入了金融衍生工具，從而使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的條件下獲得較高預(yù)期利息的存款類產(chǎn)品。 華創(chuàng)證券一位債券分析師則表示，盡管結(jié)構(gòu)性存款在國內(nèi)已經(jīng)誕生20余年，但直到去年底以來才備受關(guān)注，根本原因可能在于資管新規(guī)的即將出臺(tái)，使銀行傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品面臨轉(zhuǎn)型。 “去年年底，隨著資管新規(guī)征求意見稿的下發(fā)，其中提及打破資管產(chǎn)品剛兌的規(guī)定，對(duì)銀行保本理財(cái)業(yè)務(wù)形成沖擊，結(jié)構(gòu)性存款也正是作為替代品再次受到廣泛關(guān)注。”上述華創(chuàng)證券分析師稱。 恒豐銀行研究院研究員李海靜亦認(rèn)可這一說法。他認(rèn)為結(jié)構(gòu)性存款的推出，一方面滿足了投資者對(duì)投資產(chǎn)品的需求，另一方面填補(bǔ)了資管新規(guī)下銀行新理財(cái)產(chǎn)品的空缺，是一種雙贏模式。 事實(shí)亦如此。記者在與多家上市公司的接觸中了解到，受監(jiān)管層的要求，以及自身考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，企業(yè)在利用閑置資金購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，絕大多數(shù)仍傾向于安全性高、流動(dòng)性好的理財(cái)產(chǎn)品。 Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年至今購買了理財(cái)產(chǎn)品的768家上市公司中，目前涉及產(chǎn)品類型最高的，依然是銀行理財(cái)產(chǎn)品，其次則是結(jié)構(gòu)性存款和證券公司理財(cái)產(chǎn)品，此外還有部分企業(yè)選擇了包括信托、國債等作為理財(cái)方式。 “對(duì)公司來說，業(yè)績(jī)又不是靠買理財(cái)產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)。在保證公司和股東利益的前提下，如果又有閑置資金，肯定會(huì)首要選擇保本類型的理財(cái)產(chǎn)品。未來資管新規(guī)落地后，如果理財(cái)產(chǎn)品受到?jīng)_擊和影響，我們更會(huì)謹(jǐn)慎考慮?！?月21日，上海一家上市公司工作人員說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。