商品期貨黑色系大調(diào)整 農(nóng)產(chǎn)品雞蛋期貨慘遭跌停

3月19日上午，商品期貨黑色系大調(diào)整，鐵礦跌逾3%，螺紋跌近2%，熱卷、鄭煤跌逾1%；有色金屬漲跌互現(xiàn)，滬鋅、滬錫領(lǐng)漲，滬銅跌逾1%；能化跟隨原油集體大漲，瀝青、鄭醇漲逾2%，玻璃、焦煤漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，蘋果、大豆?jié)q近1%，雞蛋跌停。

截止中午收盤，瀝青漲2.53%，鄭醇漲2.46%，玻璃漲1.64%；跌幅方面，雞蛋跌4.97%，鐵礦跌3.30%，螺紋跌1.90%。

雞蛋供需矛盾加劇

春節(jié)前，全國雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格在4.24.3元/斤，而春節(jié)后，價(jià)格持續(xù)下跌，截至3月14日，部分產(chǎn)區(qū)甚至跌破3元/斤的關(guān)口。期貨價(jià)格則維持強(qiáng)勢，主要是年后玉米，豆粕價(jià)格上漲，飼料成本增加。另外，前期雞蛋期貨已經(jīng)出現(xiàn)一波大跌，利空效應(yīng)基本得到釋放。

部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為蛋雞存欄偏少、新生開學(xué)及產(chǎn)業(yè)工人陸續(xù)返城將提振現(xiàn)貨價(jià)格，但春節(jié)后雞蛋現(xiàn)貨延續(xù)下跌走勢，3月第2周，部分地區(qū)已經(jīng)跌至3元/斤。

理論上，蛋雞產(chǎn)蛋率跟品種有關(guān)。從雞雛算起，16—17周蛋雞開始產(chǎn)蛋，之后產(chǎn)蛋率快速提升，23—24周進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰（產(chǎn)蛋率超過90%），產(chǎn)蛋高峰一般持續(xù)20—22周（蛋雞生命周期的43—45周）。產(chǎn)蛋高峰過后，如果飼料營養(yǎng)及管理到位，蛋雞產(chǎn)蛋率仍能維持85%—90%的水平10周左右。到55—60周，蛋雞產(chǎn)蛋率下降到80%，養(yǎng)殖戶便考慮淘汰。這時(shí)，如果雞蛋價(jià)格偏高，且飼料營養(yǎng)及管理到位，那么65周的蛋雞也能將產(chǎn)蛋率維持在78%—80%，養(yǎng)殖戶主動(dòng)淘汰的意愿偏低。

需求不及預(yù)期行情轉(zhuǎn)向

本周以來下游需求表現(xiàn)不及預(yù)期，而市場庫存繼續(xù)大幅增加，部分商家迫于資金壓力以及套現(xiàn)需求降價(jià)出貨。

最大的利空還是需求不及預(yù)期，節(jié)前社會(huì)庫存快速上升體現(xiàn)了貿(mào)易商對(duì)節(jié)后需求的樂觀預(yù)期，但春節(jié)后的庫存數(shù)據(jù)超出預(yù)期，并且在元宵節(jié)后市場期待的終端用戶集中補(bǔ)庫也并未發(fā)生，反倒是多數(shù)工地在節(jié)前已經(jīng)備貨比較充足，節(jié)后沒有大量補(bǔ)庫需求，且隨著鋼價(jià)開始下跌，促使部分終端開始觀望等待價(jià)格回落。貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存的持續(xù)累積將由淡季鋼價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)因素轉(zhuǎn)為旺季鋼價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)因素。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。