“兩會(huì)”公布的數(shù)據(jù) 對(duì)鋼價(jià)有什么影響？

隨著2018年“兩會(huì)”的召開(kāi)，政府工作目標(biāo)的確立，許多與鋼市密切相關(guān)的數(shù)據(jù)也正式公布。比如，再壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬(wàn)噸左右，完成鐵路投資7320億元……。對(duì)此，市場(chǎng)人士看法不一：有人認(rèn)為，數(shù)據(jù)意味著去產(chǎn)能的再度推進(jìn)，這將限制鋼鐵產(chǎn)量，對(duì)鋼價(jià)格構(gòu)成利好；也有人認(rèn)為，數(shù)據(jù)中基建投資的下滑將削弱鋼鐵需求，對(duì)價(jià)格上行構(gòu)成壓力。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第五十五期《懸賞問(wèn)答》我們將辯論的主題定為“兩會(huì)”公布的數(shù)據(jù)，對(duì)鋼價(jià)有什么影響？從投票結(jié)果來(lái)看，B觀點(diǎn)的支持人數(shù)最多，投票率占比高達(dá)53.59%，他們認(rèn)為“兩會(huì)”公布的數(shù)據(jù)將會(huì)利空鋼價(jià)，而A觀點(diǎn)，認(rèn)為利好鋼價(jià)的投票率為33.97%。在此之外，還有12.44%的讀者選擇了C觀點(diǎn)，他們認(rèn)為鋼價(jià)將繼續(xù)走穩(wěn)。

在本期懸賞問(wèn)答中，“文源網(wǎng)”、“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開(kāi)始”、“福星”、“小周”、“期貨徐”、“張治國(guó)”、“李巖”、“采文建材”、“趙海波”、“慧悟”、“ฬℓnъó”、“秋楓”等十二位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號(hào)。

鋼價(jià)偏利空！話題剛開(kāi)場(chǎng)，“文源網(wǎng)”就立馬表明觀點(diǎn)，他的理由有三：首先說(shuō)3000萬(wàn)產(chǎn)能，目前產(chǎn)能利用率有提升但依然還有空間，3000萬(wàn)這個(gè)量還不至于涉及到真實(shí)的產(chǎn)量。二是財(cái)政赤字率下降，雖說(shuō)基數(shù)更大了，最終數(shù)額還是沒(méi)增長(zhǎng)。三是公路鐵路投資額也沒(méi)有增長(zhǎng)。房產(chǎn)稅立法則影響下一個(gè)地產(chǎn)投資周期。整體來(lái)看，需求的止步不前與供給端先進(jìn)產(chǎn)能投復(fù)產(chǎn)形成鮮明對(duì)比。

基本面向好，從供給側(cè)改革以及鋼價(jià)維穩(wěn)的要求來(lái)看，2018年鋼價(jià)應(yīng)呈高位震蕩，斷崖下跌可能極小。“瑜伽，好身體從現(xiàn)在開(kāi)始”表示從中國(guó)制造2025”、“一帶一路”、城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、信息化的更新升級(jí)，帶來(lái)的鋼鐵需求潛力將是巨大的！

隨著氣溫回升及民工返城，工地開(kāi)工將會(huì)逐步增多，整體需求有望逐步放大。“福星”認(rèn)為需求出現(xiàn)集中爆發(fā)的可能性很大，利好鋼價(jià)上漲！

穩(wěn)定向好是大趨勢(shì)。“小周”表示國(guó)家調(diào)控經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，供給側(cè)改革，壓減落后產(chǎn)能都是為穩(wěn)固行業(yè)向高質(zhì)量，穩(wěn)定性發(fā)展，供應(yīng)產(chǎn)能下降，宏觀建設(shè)需求卻是看好的，對(duì)鋼市建材自然利好。

“張治國(guó)”的看法則更加簡(jiǎn)潔明了，他認(rèn)為從宏觀角度，國(guó)家環(huán)保限產(chǎn)勢(shì)在必行，這對(duì)價(jià)格的穩(wěn)定是有很大推動(dòng)作用的，但是面對(duì)這么高的成本壓力，高位震蕩可能是2018的主旋律。

去產(chǎn)能3000萬(wàn)，比之前的壓縮幅度已經(jīng)有大的降低，說(shuō)明去產(chǎn)能政策已經(jīng)接近尾聲。而投資將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，這對(duì)鋼鐵企業(yè)而言絕對(duì)是利好。“李巖”表示鋼鐵行業(yè)，特別是國(guó)有鋼鐵企業(yè)在目前國(guó)內(nèi)政經(jīng)的大背景下，未來(lái)幾年都會(huì)呈穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

今年經(jīng)濟(jì)布局，對(duì)于鋼材價(jià)格而言總體是利好的。“采文建材”認(rèn)為兩會(huì)內(nèi)容提出將繼續(xù)去產(chǎn)能，減產(chǎn)3000萬(wàn)噸，意味著供給市場(chǎng)發(fā)生微妙變化，供應(yīng)減少，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，價(jià)格會(huì)提升，其次國(guó)內(nèi)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，大型項(xiàng)目和工業(yè)制造等需求項(xiàng)目的開(kāi)展，作為鋼材是這些項(xiàng)目實(shí)施的基礎(chǔ)材料，對(duì)于鋼材前景而言是利好的。

總的來(lái)說(shuō)去3000萬(wàn)噸產(chǎn)能是好事。“趙海波”表示淘汰落后產(chǎn)能提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，有利于緩解供大于求局面，對(duì)后市利多。但同時(shí)國(guó)家意識(shí)到盲目擴(kuò)大基建規(guī)模所留下的后遺癥，主動(dòng)縮減規(guī)模提升質(zhì)量，使需求降低，兩相相抵偏利空。近期鋼價(jià)還將下行，高庫(kù)存始終是懸在鋼價(jià)之上的達(dá)摩克斯之劍。

“慧悟”的擔(dān)憂更加明顯。他表示目前的庫(kù)存水平已達(dá)到近三年的最高水平。而盡管近期環(huán)保治理力度仍在加碼，但對(duì)現(xiàn)階段鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)并沒(méi)有形成實(shí)質(zhì)影響，庫(kù)存的超預(yù)期攀升，如果庫(kù)存仍不能有效下降，對(duì)鋼價(jià)依然利空。

還是說(shuō)一下螺紋，大趨勢(shì)還是要堅(jiān)定的看多。“期貨徐”認(rèn)為今年的基調(diào)已經(jīng)確定了，就是去產(chǎn)能，政策面決心很大。其次，這次鋼價(jià)下跌的一個(gè)主要原因就是需求遲到，庫(kù)存上升。但是需求遲到不代表需求不會(huì)到，三月下旬工地普遍開(kāi)工，需求肯定會(huì)上來(lái)，而且經(jīng)過(guò)這次的回調(diào)，目前的價(jià)格已經(jīng)非常接近貿(mào)易商冬儲(chǔ)的價(jià)格了。還有就是美國(guó)貿(mào)易保護(hù)政策的利空預(yù)期。但是大家多了解一下的話，就會(huì)知道這個(gè)影響其實(shí)是非常之小的，量非常的少。

對(duì)期貨而言無(wú)大趨勢(shì)以寬幅波動(dòng)為主，對(duì)現(xiàn)貨而言波動(dòng)幅度可能大一些，機(jī)會(huì)更多一些。“秋楓”表示現(xiàn)在的期貨盤(pán)面參與人群挺多也挺全。相較現(xiàn)貨理性一些。數(shù)據(jù)上產(chǎn)能再壓少，可需求方面基建也有下降。兩相抵沖估計(jì)也就中性。上層既然要鋼鐵行業(yè)有合理利潤(rùn)。那么相信在供需兩面都會(huì)做好測(cè)算，搞好平衡的。畢竟長(zhǎng)期合理利潤(rùn)要比短期暴利和大幅虧損更健康。

對(duì)于鋼市后期看點(diǎn)，“ฬℓnъó”認(rèn)為2018年供給側(cè)改革依然是鋼鐵行業(yè)內(nèi)的主旋律。需對(duì)前兩年以來(lái)去產(chǎn)能成果加強(qiáng)鞏固，避免地條鋼的死灰復(fù)燃。其二也勢(shì)必會(huì)對(duì)鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)性深化，推進(jìn)鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，包括提升產(chǎn)品質(zhì)量，降低行業(yè)杠桿率等。同時(shí)“環(huán)保限產(chǎn)”還將作為影響鋼鐵供給的重要政策執(zhí)行下去，且臨時(shí)性限產(chǎn)措施，極有可能覆蓋全年，對(duì)旺季生產(chǎn)高峰的供給起到調(diào)控作用。值得關(guān)注的是電爐產(chǎn)能的施放情況，有可能對(duì)2018年鋼材供給造成影響。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點(diǎn)，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的鋼市看點(diǎn)，還談及了許多對(duì)于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)?lái)一些幫助。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。