華泰期貨股指日報(bào)20180314：中美貿(mào)易風(fēng)險再升溫

股指期貨：中期維持多頭思路 短期關(guān)注階段性平倉時點(diǎn)

1. IF主力IF1803收盤跌1.22 %報(bào)4075.20 ，成交量17078手，較上一交易日減少58手，持倉量18969手，減少3782手。IH主力IH1803收盤跌1.28 %報(bào)2874.80 ，成交量12502手，增加566手，持倉12625手，減少1632手。IC主力IC1803收盤跌0.61 %報(bào)6241.00 ，成交量9979手，減少315手，持倉量14193手，減少2055手。

2. 3月13日公布的國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案提出，將中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會的職責(zé)整合，組建中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位。同時，將中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會擬定銀行業(yè)、保險業(yè)重要性法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)劃入中國人民銀行。

3. 過去兩周創(chuàng)業(yè)板漲超10%，成交創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到1222億元。股指放量上攻背后是蜂擁而來的資金。多家營業(yè)部人頭攢動，投資者辦理開戶、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)簽等業(yè)務(wù)的熱情高漲。

4. 歐盟以反傾銷為由，正考慮對來自中國的部分鋁箔卷再征收五年高關(guān)稅。在此之前，歐盟已經(jīng)延長了中國不銹鋼無縫鋼管的反傾銷稅征收時間。

5. 特朗普政府或正尋求對中國大約600億美元的進(jìn)口商品征收關(guān)稅，科技和電信行業(yè)將受到重點(diǎn)關(guān)注。另據(jù)Politico報(bào)道，美國政府正考慮對電子、電信設(shè)備、家具、玩具等100多種中國產(chǎn)品征收關(guān)稅。此外，美國政府還計(jì)劃對中國投資施加限制。

6. 美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國2月核心CPI（剔除食品和能源價格）環(huán)比上漲0.2%，2月核心CPI同比上漲1.8%，美國的通脹正穩(wěn)步向美聯(lián)儲的政策目標(biāo)邁進(jìn)。

7. 特朗普稱，現(xiàn)任中情局局長Mike Pompeo將接任國務(wù)卿職務(wù)。消息傳出后，美元指數(shù)立刻下挫至90下方，市場預(yù)計(jì)新任國務(wù)卿可能是個鷹派，或?qū)⑼聘哂蛢r。

投資邏輯：

股指期貨：主板和創(chuàng)業(yè)板雙雙洗盤調(diào)整，市場沒有出現(xiàn)板塊輪動和蹺蹺板行情。當(dāng)前成長股行情從政策支持、景氣上升、估值水平等多方面因素看，依然處于中期底部區(qū)域向上趨勢，維持中期戰(zhàn)略性看多IC合約的判斷，可等待市場回調(diào)后的介入機(jī)會。短期來說，隨著兩會結(jié)束后資管新規(guī)的落地以及美聯(lián)儲加息的指引，資金利率或?qū)⒃诙唐趯疹A(yù)期進(jìn)行定價（債市已經(jīng)出現(xiàn)了高位回落），對依賴估值的中小板或有沖擊。此外，創(chuàng)業(yè)板開戶數(shù)回升表明市場熱情再達(dá)高位，接下來投資者熱情退燒不可避免，警惕階段性情緒見頂對市場造成的下跌。再者，美國政局再現(xiàn)不確定性以及中美貿(mào)易風(fēng)險再次升溫或?qū)⑹喝蚬墒?，短期關(guān)注階段性平倉時點(diǎn)。

策略：中期維持多頭思路 短期關(guān)注階段性平倉時點(diǎn)

風(fēng)險點(diǎn)：貿(mào)易保護(hù)風(fēng)險超預(yù)期

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。