北京時間周二

北京時間周二，美國將公布2月季調(diào)后CPI月率數(shù)據(jù)，這將是美聯(lián)儲3月決議之前最為重磅的一份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，鑒于近期市場對與通脹相關(guān)的數(shù)據(jù)異常敏感，任何風(fēng)吹草動都可能引發(fā)市場的劇烈波動。 海外權(quán)威媒體調(diào)查顯示，美國2月整體CPI年率料上升2.2%，為11月以來最大升幅，上月為上升2.1%；2月核心CPI年率料攀升1.8%，上月為增長1.8%。 調(diào)查并顯示，美國2月整體CPI月率料上升0.2%，上月為攀升0.5%，后者創(chuàng)下去年9月份以來最大漲幅；2月核心CPI月率料攀升0.2%，上月為增長0.3%。 近期市場廣泛預(yù)計美聯(lián)儲在3月21日的會議上將加息，但究竟在年內(nèi)會加息三次，還是三次以上，目前市場人士存在分歧。若CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，有望提升加息三次以上的預(yù)期。 美聯(lián)儲目前計劃在2018年進(jìn)行三次加息，但鮑威爾暗示，上調(diào)至四次加息的可能性仍在考慮中，而且仍將被認(rèn)為是漸進(jìn)的。 上周五公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增長31.3萬，遠(yuǎn)超于預(yù)期20萬，提振美股和美債收益率走升，而薪資增速表現(xiàn)不佳，顯示出美國通脹上行壓力溫和，從而令美元承壓走低。 丹斯克銀行預(yù)測，美國2月季調(diào)后CPI月率將錄得0.2%，低于前值的0.5%。由于美國實施擴(kuò)張的財政政策，美國通脹存在上行空間，但需要一定的時間才能凸顯出來。 CPI將如何影響美元？ 今日北京時間20:30將迎來美國2月通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計年率增長2.2%，略高于前值2.1%。高于預(yù)期的結(jié)果將提振美元走高，反之，低于預(yù)期的結(jié)果將意味著，美國的結(jié)構(gòu)性通脹壓力可能不像許多市場參與者預(yù)期的那樣強(qiáng)勁。 CPI數(shù)據(jù)的3種可能性： 1、1.7%或以下：通脹率的下降可能會使美元全面下跌，而股市則會走高。在沒有通脹的情況下，將加重穩(wěn)定增長的“金發(fā)姑娘理論”，從而降低利率。澳元和加元可能受益最多。這兩個國家都不受特朗普的關(guān)稅限制，這將延長它們的復(fù)蘇。美國的低利率意味著新興市場的增長更為強(qiáng)勁，從而為這些國家?guī)砀鼜?qiáng)勁的增長。 2、1.9%或更高：核心通貨膨脹率的意外增長將完全鞏固在2018年將“點(diǎn)陣”提高至加息四次的水平。美元將上漲，除了大宗商品貨幣以外，歐元/美元可能是做空的好選擇。在德拉基的鴿派態(tài)度和對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)見頂?shù)膿?dān)憂之后，歐元已經(jīng)很脆弱了。 3、符合預(yù)期的1.8%：在“如預(yù)期”的情況下，市場將會對月率做出反應(yīng)，預(yù)測結(jié)果為0.2%。增長0.3%或更高將提振美元，而下跌0.1%或更低將損及美元，但其影響將更為溫和。如這一數(shù)字符合預(yù)期，將把焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到整體數(shù)據(jù)上。 倫敦資本集團(tuán)研究團(tuán)隊稱，自從薪資上漲出乎市場意料并引發(fā)股市調(diào)整以來，通脹數(shù)據(jù)一直受到交易員的額外關(guān)注。投資者將密切關(guān)注CPI數(shù)據(jù)，以評估美聯(lián)儲加息步伐的前景。 LCG研究團(tuán)隊指出，假如CPI數(shù)據(jù)意外上漲，可能導(dǎo)致美債收益率再次飆升，推動美元指數(shù)漲向90.60，隨后進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅至91.00。隨著投資者愈發(fā)預(yù)期美聯(lián)儲會加息四次，股市會重新承壓。 另一方面，美國通脹減速的跡象被認(rèn)為利空美元，美元指數(shù)可能因加息預(yù)期降溫而跌向89.00，而股市將受到提振。 加拿大帝國商業(yè)銀行認(rèn)為，日內(nèi)美國的CPI數(shù)據(jù)可能讓我們得到又一跡象，即通脹回升的速度不如1月那么快。 我們預(yù)期整體通脹將上升0.1%，核心通脹將略低于市場普遍預(yù)期。 加拿大帝國商業(yè)銀行表示，我們已經(jīng)看到上周五的薪資增長小跌，本周的核心CPI可能也會不溫不火。1月份的加快多數(shù)因經(jīng)常動蕩的地區(qū)表現(xiàn)強(qiáng)勁，而隨著波動性回歸，預(yù)計2月僅溫和增長0.1%。 這可能令市場削減對美聯(lián)儲升息的激進(jìn)預(yù)期，預(yù)計美元可能會回吐近期多數(shù)的反彈漲幅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。